投資種類多元化，不再只是一籃子股票》匯率型、債券型ETF年底問世

摘要

元大投信總經理劉宗聖（圖片來源：Smart月刊）

今年一整年預計有30檔ETF（指數股票型基金）掛牌上市，是去年的1倍多。國內最大ETF發行商元大投信總經理劉宗聖表示，新種ETF與不同資產類別ETF的爆炸性成長，已經開始改變投資人的投資習慣。今年，台股將進入多元資產配置的時代。

國內第1檔ETF－元大台灣50（0050）在2003年問世，到2014年底止，12年間總共只發行了22檔，平均每年發行不到2檔，但是，去年卻一口氣發行了13檔。今年至8月18日，已經有18檔ETF問世，再加上已經審議過關的12檔ETF，也預計在年底前掛牌，因此，今年可望有高達30檔ETF將問世，年底時，ETF總檔數有機會躍至66檔。

ETF類型不斷擴大
吸引非台股客戶資金投入

為什麼ETF變得這麼熱門？因為ETF已經打破台股的投資範圍！它所投資的標的不僅是一籃子股票，也包括：黃金、石油、海外股市等都可以買賣。種類大致能分成3大類型：原型ETF、新種ETF（例如：槓桿型ETF與反向型ETF）、商品期貨ETF，年底還會再增加匯率ETF與債券ETF兩類型。

類型1》原型ETF
原型ETF就是大家熟知的一籃子股票概念，但是，過去掛牌的ETF主要是台股與陸股，去年新增日本股市指數、美國股市指數、印度股市指數，今年又有歐股、港股、H股等標的。投資人不再只能投資台股，而能用同一個帳戶，利用投資ETF的方式，就可以買到這麼多國家的指數。

類型2》槓桿型與反向型ETF
2014年底，元大與富邦投信，分別針對台股與陸股ETF推出全新的報酬型ETF－槓桿型ETF與反向型ETF，又稱為新種ETF，因此推動了ETF成交量開始暴增。

投資人如果看好大盤走勢，就買進槓桿型ETF，只要當日指數大漲，可以享有槓桿操作的效果，不用融資或買進期貨，也能放大獲利倍數；投資人如果看空大盤走勢，就買進反向型ETF，只要當日指數大跌，反向型ETF就會上漲，不需要融券或賣出期貨，也能獲利。

類型3》商品期貨
2015年又有原物料與海外股票ETF加入戰場，透過商品期貨的方式，連結石油、黃金的行情。如果投資人看漲石油、黃金等商品，不用買基金、不用開立複委託或美國戶頭，只需要台股帳戶就可以用新台幣交割買賣。

除了這3大類之外，接下來還有已經審議過關、元大投信申請的「標普美元ER指數」和「ICE美國政府20＋債券指數」。這2檔ETF同時也會再發行槓桿型與反向型ETF，這將使得ETF的範圍，再度擴大到匯率與債券市場，成為5大類。

劉宗聖表示，「台股將進入多元資產配置時代。」ETF檔數大爆發，使得整體ETF資產規模與成交量大幅成長。資產規模是投資人持有的ETF單位乘以市值，是存量的概念。2013年底，整體ETF資產規模為1,392億8,000萬元。至今年8月10日，整體ETF資產規模高達2,761億9,000萬元。這2年成長幅度接近100%。

 

ETF不只資產規模成長，成交量也大增。成交量是市場一買、一賣所創造出來的量，愈多人買賣，成交量愈大，是一種流量的概念。過去多年以來，ETF占台股交易量都低於2%，但是，這2年隨著檔數大增，ETF占台股成交比重已經快速攀升到8%～10%。

 

退休基金加入
全球ETF規模達3兆美元

另外，全球ETF資產規模能夠突破3兆美元（約合新台幣94兆8,426億元），主要是因為退休基金的加入。未來台灣進入退休型的社會，中長期退休基金如果能跟保險資金的風險管理結合，即能有更大的發展空間。

看好ETF的前景，元大、富邦、國泰、復華、群益、永豐等投信公司都爭相投入開發ETF的商品。劉宗聖說，這形成一種ETF「軍備競賽」，這對投資人來說是件好事，如果以後國內退休基金能開放自選並納入ETF，投資人將有更多元化的資產配置選擇。