兩大理由，台灣人買不起房子...對經濟其實是好事

摘要

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台灣2015年以來，經濟持續下滑，主要原因在進出口貿易全面負成長，雖然2015年全球並沒有出現大規模金融海嘯，但受到中國經濟成長趨緩，歐洲和日本經濟也轉弱，全球貿易成長大幅下降，台灣是全球前20大的貿易出口國，自然受到影響，出口年增率在2015年全面陷入負成長，甚至一度高達-20%的衰退，難怪台灣實質GDP成長年率連續三季負成長。

 

 

此外，台灣製造業2015年以來也陷入低潮期，雖然產值下降比2008年少，但也是近年來較嚴重的衰退，企業投資和支出的比重同步轉為保守，房地產投資也進入寒冬，因為台灣房地產連續下跌超過一年時間，民眾購屋意願大幅下降，對房地產市場採觀望態度，台灣2015年房地產交易量是十多年來最慘的一年，許多建商開始轉為保守態度，從建築貸款餘額的停滯成長就可以看到，房地產業投資暫時降溫了。

2006年Q1〜2016年Q1台灣製造業GDP產值（單位：百萬台幣）

 

2009年1月〜2016年3月台灣民間貸款成長狀況

 

從進出口業、製造業、房地產業、證券業，2015年大多都陷入較大的蕭條景氣，國際景氣不佳，讓台灣出口貿易相關產業都受到影響，甚至觀光業也呼喊中國遊客減少（事實上是增加），但台灣仍然有逆勢成長的經濟成長動力，那就是民間消費。

 

雖然民間消費在2015年第三季，一度陷入負成長，不過隨著國際油價下跌，全國購屋住宅貸款停滯成長，台灣的民間消費很快就恢復到正成長的趨勢。

 

從台灣貸款成長的比例就可觀察出來，2001年以來，台灣房地產價格的漲勢驚人，2000年以來，台灣購屋住宅貸款快速攀升，從2.4兆台幣攀升到6.1兆台幣以上，買房置產興盛的結果，帶動營造業建築貸款增加，而汽車貸款、信用卡貸款、其他民間消費貸款等項目則被嚴重排擠，收入成長停滯的情況下，人民又持續貸款購房的結果，就是造成家庭房貸佔經常性收入的比重越來越高，除了2009年金融風暴短暫下跌外，絕大多數背負房貸的台灣人，貸款負擔率都大幅攀升，尤其是台北市，2010年以後，平均45%的收入都要支付房貸，根本無力於其他非必要性的民間消費。

但房地產進入跌勢以後，民眾購屋態度全面觀望，反而減少讓大量資金和儲蓄湧入房地產業，年輕世代如果沒有背負大量房貸，反而有助於刺激民間消費，對於台灣經濟來說，其實房價下跌未必是壞事。

房價的每年跌勢如果能控制在10%以內，或呈現長期緩慢的跌勢，雖然可能對房地產業造成微幅傷害，甚至銀行業在房貸方面的業務成長也有負面成長，不過如果低迷的房地產可以抑制民眾競相湧入投資房地產，讓更多儲蓄和市場游離資金轉入民間消費或其他實體產業投資，對台灣整體經濟，其實是較理想的轉型方式。

房地產對於提升經濟成長力實際上是灌水效果，如果民間和社會的購買力跟不上房地產的漲幅，而房地產價格還在上升，那麼房地產飆漲這個成本，就會吸乾整個社會，排擠民間內需消費，因為所有產業幾乎都需要土地，房價增高會導致企業擴廠成本增加，企業壓縮雇員需求，勞工平均收入減少降低消費，企業銷售量降低，企業利潤降低，企業把錢投向房地產，然後房價升高，惡性循環。房地產價格的上漲，企業的工廠和辦公室全都被迫提高租金，並且持續侵蝕其他行業的營運利潤，經常性薪資無法提升，日常生活所需的成本卻逐漸增加，透支人民的儲蓄，這是一個惡性循環，台灣近年來的經濟難以大躍進，其中一項重大因素可能就是來自於房地產泡沫。