圖為示意圖。圖片來源：dreamstime
最近因為小孩滿月了，當了一個多月的新手爸爸，對於許多寶寶的相關產品與公司，資訊接觸較多，像是尿片、奶粉、嬰幼兒照顧之類。也讓好友Stark虧我，說原本是「投資控」，現在變成「寶寶控」了。現在真的體會到，什麼叫作為人父母的辛苦......
以前聽別人說的育兒心得或新手爸媽的甘苦談，總讓我覺得「不就這麼一回事兒嗎？」
雖然有充足的準備了，真正當了爸爸才發現，還是有很多地方都很陌生，照顧一個小寶寶實在沒比投資理財簡單到哪去......
Stark總說當他聽我講完，又好奇又有點害怕，怕的是失去自由時間，好奇的是那股幸福又美好的感覺。只能說當爸爸的感覺真的是難以言喻呀！
我在這短短一個多月的時間，發現嬰兒用的東西居然跟30幾年前差不多！各大品牌還是好奇寶寶、幫寶適、嬌生嬰兒沐浴用品這些，哪像過去的手機王者Nokia，現在只能被賣來賣去，價值盡失......之前憑iPhone叱咤風雲好幾年的蘋果（股票代號：AAPL），最近也欲振乏力了（目前年線位置在111.14，上週五收盤100.35）
但是嬰兒用品卻不同。初到人世的小寶寶都很脆弱，禁不起一丁點的意外，當父母的哪敢隨便嘗試新品牌？這就成為了大品牌公司的強力護城河！因為大多數當父母的，都只敢用大公司或經過時間考驗的產品。
尤其嬰兒奶粉更是明顯，一歲以下的奶粉，清一色是原裝進口，要嘛德國、法國、荷蘭進口，再不然日本、澳洲、紐西蘭。做食品業的朋友說，什麼食物都能黑心，就是嬰兒的食品不能開玩笑，因為一不小心，嬰兒就會被害死。這風險實在太大。
寶僑、金百利也是美國存股者的最愛
目前掌控全球嬰兒用品市場的，都是百年企業，同時也是全球日用品大廠。他們分別是寶僑（P&G，股票代號：PG）和金百利-克拉克（股票代號：KMB），完全體現了「大者恆大」的模式，跟香菸產業一樣。（延伸閱讀：歷史證明！美國經濟轉好時，賣香菸的比賣可樂的更會賺）
但香菸產業雖然大者恆大，卻更受到景氣循環的影響。畢竟我們會因為經濟衰退而少買幾瓶酒、少抽幾包菸，卻不會讓寶寶用爛一點的東西。也因為這樣的原因，這些日用品大廠十分抗跌，是存股者眼中真正的「防禦類股」，配息也相當穩定，近幾年都在3%上下。下圖藍色為寶僑、紅色為聯合利華、墨綠色為S&P500指數、桃紅色為金百利克拉克：
而事情有一好沒兩好，既然他們抗跌配息又穩定，我們就別期待他們在多頭時能超越大盤太多，甚至會弱於大盤，除了金百利克拉克之外，其他都輸大盤：
為什麼會這麼「穩定」呢？因為除了嬰兒用品之外，它們的產品可以說是無孔不入、無所不包，早已充斥在我們身邊。
只是，也跟香菸一樣，它們都採用多品牌策略。它們不像科技公司、汽車公司那樣針對公司名稱打廣告，然後產品只用型號表示；這些日用品大廠的商品本身都比公司還有名。
成立眾多副品牌，滿足市場不同需求
像是市值達2160億美金的全球最大日用品製造商－寶僑（Procter & Gamble，股票代號：PG） ，旗下就包括歐蕾OLAY、海倫仙度絲、好自在、德國百靈、幫寶適等知名品牌，範圍非常廣：
或許有朋友看到這張圖會問，潘婷、海倫仙度絲、飛柔、沙宣不都是洗髮精嗎？出這麼多牌子要幹嘛？
這就是寶僑的策略了......它讓這些品牌互相競爭、爭取公司的資源。如果年銷售額達到十億美金以上就沒事，但如果一直沒法突破十億美金......美商裁員沒在客氣的。寶僑砍品牌也是一樣的法則！
像金頂電池就因為業績不好而在2014年被賣掉了（而且寶僑在台灣的品牌還算少，只有11個。寶僑旗下的品牌超過60個！但多數沒在台灣販售）。
那麼，這麼多品牌中，誰對寶僑貢獻最多呢？我們可以從下面這張表格看出端倪（摘自寶僑2015年報）：
寶僑這麼多的品牌中，獲利主將就是嬰兒和婦女用品啦！（像幫寶適、好自在）另外，家庭清潔用品（像家用清潔劑「汰漬」）和護髮及保養品（像歐蕾、海倫仙度絲）也貢獻了不少。
嬰兒尿片中的霸主之一幫寶適，畢德歐夫一開始當爸的時候，詢問了許多朋友是用哪個牌子的尿片，後來發現大多都是先用其他牌子，但是後來寶寶屁屁會起紅疹子之後，幾乎最後一條防線就是幫寶適--白幫。
剛開始我傻傻問：「什麼白幫？」原來幫寶適尿片有分白色跟綠色，新手爸媽們簡稱：白幫、綠幫。價格也有明顯的差異，白幫是日本製，綠幫則是中國製，前者貴了許多。 如果小寶寶一出生就是「尊貴的屁屁」，動不動就起紅疹，那爸媽就要荷包失血了。還好我兒子屁屁沒那麼尊貴......什麼牌都好用。好險......
因為一天要用6~10片的尿片（寶寶一年最少用2200片），所以這類的消耗品對於寶僑來說，真的跟印鈔機一樣，對獲利很補！
這三大類商品，貢獻了寶僑收益的七成以上。剩下的三成，才由其他的品牌包辦。你就了解到嬰兒與婦女用品消費力有多驚人了。
那麼，金百利克拉克（Kimberly-Clark，股票代號：KMB）呢？它的規模比寶僑小多了，市值「只有」四百多億美金，剛好可以買下10家聯電這麼大。旗下有好奇寶寶（Huggies）、靠得住、舒潔等知名品牌：
跟寶僑比起來，他們的商品單純多了。
或許有朋友會問：嬌生（股票代號：JNJ）呢？嬌生嬰兒洗髮精也是很有名的啊。但是嬌生主要的收益來源是藥品及醫療器材，消費者日用品不是獲利主軸：
全球最大嬰兒食品商--雀巢（股票代號：NSRGY）
除了日用品之外，全球最大的嬰兒食品商、同時也是全球最大的食品製造商-雀巢，也有在美股掛牌（股票代號：NSRGY）。
這間公司跟寶僑一樣，都可說是「傳說級神獸」等級。甚至它市值比寶僑還高，旗下有許多我們耳熟能詳的品牌：
像是有名又貴的嬰兒食品「能恩水解」以及「克寧幼兒奶粉」，還有哈根達斯、莫凡彼等冰淇淋也是。在這麼多的品牌中，幫雀巢賺最多的不是嬰兒奶粉的能恩水解，而是雀巢咖啡（包括Nespresso咖啡機，喬治克隆尼代言的那個）。
雀巢咖啡，幫雀巢集團貢獻了將近三成的獲利：
但雖然雀巢的市值比寶僑還要大，在美股的成交量卻不大，每天大約有40~50萬股上下。但是卻是瑞士股市成交量最大股票（瑞士證交所雀巢代號：NESN）。
另外像多芬、龐氏、麗仕、熊寶貝等，則是另一間歐洲大廠－聯合利華的品牌：
聯合利華在美股的掛牌代號有兩個：UN和UL。因為聯合利華分別在荷蘭及英國都有掛牌上市，所以UN是「荷蘭掛牌的聯合利華公司」的ADR；UL則是英國掛牌的ADR。長期而言兩者績效差不多，投資朋友可以放心。
以上這些日常用品類股，殖利率跟香菸類股差不多，卻沒有香菸類股那樣劇烈的漲幅。所以更適合只喜歡單純領配息不喜歡本金劇烈波動的朋友。
如果有朋友只想單純在股市低點時存些股票，那這些全球日用品大廠絕對是值得參考的標的。
看完本週文章，別忘了分享給更多朋友！畢德歐夫美股專欄，我們下週見！
[快速結論]
科技產業日新月異，相較之下，這些日用品大廠雀巢、聯合利華、金百利克拉克幾乎數十年如一日，既不容易倒，漲跌又和緩。因此很適合想在低點時存股的投資朋友們。30幾年前用幫寶適的我，30年後的現在兒子還是用幫寶適，只能說太強了！
本文獲作者授權轉載，原文：你我的生活幾乎都被他們壟斷，美股好投資--全球最大嬰兒食品製造雀巢與消費日用品之王寶僑
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。