陸股兩會行情發動、走勢短多長空？漲勢3月初恐告終

摘要

陸股自農曆春節後悄悄反彈，今（22）日重回2,900點大關。一般認為，由於20國會議（G20）和中國兩會即將登場，短期內陸股將保持穩定，不過這波漲勢可能在三月戛然而止。

霸榮（Barronˋs）、《華爾街日報》報導，中國證監會主管換人，肖鋼遭免職、由中國農業銀行董事長劉士餘接手。與此同時，北京當局宣布削減第二套房屋稅款，上證指數受到激勵，22日攀升2.35%收在2,927.18點。農曆春節以來，A股走升將近6%，表現優於MSCI AC世界指數（MSCI All-Country World Index）的下跌4%。

分析師認為，三月初人大、政協兩會之前，北京應會想辦法維持股市平穩。過去15年來，兩會之前，上證指數多會走升。另外，G20峰會本週五（26日）於上海揭幕，當局也會避免股市過於動盪，以免失了面子。國金證券分析師Li Lifeng說，政府籌辦會議之時，會把市場穩定視為優先要務。

不過市場似乎對長期走勢信心缺缺。Wind Information數據顯示，中國本地經理人的股市資產配置降至65%，為2009年全球金融海嘯以來新低。上證交易量也遠不及去年高點。18日為止，陸股融資餘額減至人幣8,550億元，低於去年六月的人幣2兆元。

瑞士信貸分析師Li Chen預測，陸股反彈只能維持到三月初。Chen指出，中國信貸規模過於龐大，無法持續，實質流動性則陷入萎靡。其次，美國聯準會（Fed）三月十日召開會議，利率看法可能會引發新一波匯率震盪，造成A股和H股估值的不確定性。第三，中國股票首次公開發行（IPO）將重啟，也恐造成憂慮。

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