先不管陸股了，7大「沙推」告訴你：台股選後行情到底怎麼走

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圖片來源：商業周刊/張家毓攝

先蹲後跳？ 先跳後蹲？

2016年1月中將面臨總統大選的不確定，考慮到政治面問題，目前市場上很多人認為，台股今年將先蹲後跳。但是，是否真是如此呢？ 或許可能，也或許不是這樣也說不定，也說不定可能會出現先跳後蹲也不無可能，至於實際上會怎麼表現？說真的，大家都在猜，可能大家都沒有把握。既然大家都在猜，都沒有把握，那麼我們也來射飛鏢，隨便做幾個假設來做分析。以下幾點說明，就當作我個人痴人夢話的野人獻曝，不見得對，僅供參考，大家就茶餘飯後隨便看看就好，不必太認真，因為誰也說不準，只能當作是算命吧。

一、今年1月中面臨總統大選，在目前選情對執政黨不利之下，我要是執政黨主事者，選前這兩週如果不大力護盤，可能根本不用選。因為去年一整年證所稅干擾，大盤指數下跌9百多點，期間還歷經大跌到7,203點，融資斷頭的悲慘狀況，這些都會算在執政黨身上。若是如此，可能這兩週更應該要大力拉抬行情，因為不拉抬一定輸，往上拉抬可能還有翻盤機會。而且，馬總統在2008年上任前一天，台股大盤收在9,295點，是否馬總統卸任之際更應該要向股民有所交代，在卸任之日讓台股大盤至少收在9,295點，做一個好的快樂結束呢？

二、許多投資人認為民進黨可能會贏得選舉，因而看空股市的人早就沒有持股（甚至還反向做空），以目前融資僅1,450多億水準，比高峰2,160億還少7百億，可能只有套牢的人還握有股票。但是大家別忘了，2015年4月底台股大盤最高點10,014點之際，融資餘額約2,100多億，跌到8月底台股最低跌到7,203點，融資大降至1,261億，少掉近900億，很多投資人早已被斷頭出場，基本上當時早已在反應台灣政治面利空，才會跌到如此慘烈。至於，目前真正還在市場上玩的，就剩下政府基金、外資、投信等必須有持股的單位持有股票，少數以股票為生的短線客，甚至市場做空的空單還大增。這樣情況，或許市場賣壓可能不如大家所想的大，也不無可能。

三、從許多企業的角度觀點來說，很多人對民進黨不放心也不會信任，若是民進黨執政，可能又會擔心出現像2000年一樣從年初最高點跌到年底最低點的情況，因為有前例可鑑。若是如此，是否可能很多公司會想盡辦法在今年上半年趁機拉高股價，然後再做逃命波呢？除非總統選情出現另一種情況。

四、或許有人會認為，外資將會成為台股未來最大潛在賣壓，這是可能的，不過還要看個別公司未來景氣、公司競爭力、獲利、本益比等因素。當然，對高估的股價可能連想都不用想，就會直接賣出；但對於價值低估的股票，可能還有一些機會。想想看，就區域型國際基金來說，若台灣許多公司尤其電子公司價值低估，陸資都想趁便值之際來插旗，難道外資不會看到這樣的情況，也想在股價便宜之際趁機買進，然後再高價轉賣出去嗎？ 當然也是可能。

請記得市場大戶的操作手法：拉高股價才好出貨，殺低股價可能賣不出去。因為拉高股價會有人氣、會有人跟，而且股價漲越多，跟的人越多；屆時股價在高檔區越好賣，即使後來股價殺下來，隨便賣都比殺低來得好賣，而且可能都是賺錢賣的（生技股不就是這樣嗎？）。相反地，殺低股價，可能會沒有人敢買，甚至還引發其他停損賣單殺出，到時候股票可能會出不掉，或是賣到不好的價格；除非這樣的殺盤勢是為了要在以後低接回來，策略上所做的運用。

五、目前市場上一面倒看壞國民黨選舉行情，可能利空已做大部分反應。但是，如果選情出乎預期好呢？ 那台股不就在選後可能出現軋空而大漲1千點以上呢？ 雖然市場認為機率低，但是2004年也曾發生過這樣的事情，只是當時選舉結果出乎預期的差，才使台股無量大跌數天。但如果國民黨贏，台灣股匯市很可能會出現軋空大漲的情況。就目前推論來說，近期三隻小豬回營的行情爆冷、首投族對某位民調領先的候選人支持度大降四成、近期生技股大幅回跌，不也是選民對某個人不信任及不放心嗎？ 這也是市場反應之一啊。

六、不過，若是選前指數及個股股價拉抬越多，可能選前仍將是賣點，這點應該是共識，大家比較會認同。畢竟，選舉結果如何，仍然有太多變數，因此股票大漲可能很多人在選前就會賣出。至於選前是否做空，那就自行判斷。

七、至於，如果選前很多股票沒有漲，股價還在低估的位置點，會不會選舉結果如何跟都他無太大關係呢？是否股價早已反應過利空了呢？因而股價就不太跌，或只跌個一兩天，然後就開始上漲呢？ 同理，若是選前指數沒什麼漲（也可能先漲然後回跌，指數沒什麼漲），那麼是否選後的結果也就不會太差了呢？ 是否會如上述第三點及第四點所述呢？

註：本人已盡量避談政治，僅以目前事實作分析，以上僅供參考。

本文獲「財子學堂」授權轉載，原文：今年行情怎麼走？