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投資難免要面對不順遂的時刻，但在經歷這幾年的多頭走勢，部份投資人或許會以為投資是件簡單的事，風險低利潤高，盡在掌握之中，過去幾年有位親戚只要買了股票套牢，不論基本面變化，就一直抱牢，直到股價超過成本才賣出，因為股市持續走高，這樣的方式在幾年時間幾乎沒有失敗過，當時就曾經提醒這樣的做法利潤有限卻風險無限，只要大盤一轉弱就會出大問題。例如去年6月以300元買進的股票，至今已跌到108，跌幅達64%，但同時期的大盤只跌不到10%......這樣的事只要遇到一次，不論之前賺多少，運氣有多好，都可將一切化為泡影，因此虧損的處理是長期投資相當重要的一環。
如何面對大盤起落？
今年7月份大盤跌了658點，以加權股價報酬指數來看跌幅是5.37%，但上櫃指數跌幅是12.47%，所以多數投資人的損失可能會超過大盤，很多小型股的跌幅甚至有30%以上。網友問到要如何面對大盤起落？我想最重要的還是先了解在自己的投資策略中，大盤扮演什麼樣的角色，就能知道要怎麼因應，有些人甚至不需要因應！
技術面操作者：應該會注意到這是2011年9月至今最大的月線跌幅，甚至跌破上升趨勢，原本做多者勢必會趁反彈減碼，積極者可能會轉手放空。
以大盤位置或市價淨值比來調整持股比重者：或許在9000點以上持股50%，8000～9000持股60%，每跌1000點加碼10%，就需要找自己喜歡的股票進場了。
長期投資者：可能會趁此崩盤時期，大力買進自己看好許久，卻因為過去幾年漲幅過高而無從下手的股票，這樣的股票目前已有不少的選擇。
配對交易者：可能會賣跌少股買跌多股，賣基本面惡化股買基本面轉強股，賣高PE（本益比）股買低PE股。
如何面對真假消息？
市場上雜訊很多，同一場法說會，不同記者寫的報導可能差異很大，同一間公司，不同外資給的目標價可能差距50%，這些都是很常見的情況，畢竟股市不是漲就是跌，一樣的資訊大家各自解讀，誰對誰錯只有事後才知道。而我一貫的方式就是決策時不參考任何人的主觀判斷與評價，只看客觀的數據與營運情勢，自己進行研判，才不會看到哪位大師或哪本雜誌介紹了就買，同時間看到另外的資訊提出反向看法而不知所措，我想，投資很重要的一點就是保持自己的獨立判斷，不受到任何人事物的鼓吹或打壓而影響自己的情緒與決定。
另外，要分別出自己的投資策略裡，哪些資訊扮演重要的角色，哪些資訊是較次要的角色，有些人看到GDP成長想買，看到貨幣供給量下跌又想賣，看到台幣貶值想買，看到中國股市崩盤又想賣，看到公司獲利成長想買，看到外資調降目標價又想賣，整天自相矛盾要怎麼執行呢？
如何面對帳面虧損？
最近這幾個月，多數投資人帳上獲利應該都有減少，甚至是產生虧損，心理上可能承受很大的壓力，甚至影響投資品質，但對我來說倒是沒什麼感覺。
因應之道之一：根據可能的情勢為自己打預防針，台股去年底許多個股的PE（本益比）都高到不合理，很難找到適合的股票進行投資，那時我就告訴自己，今年若是大盤轉弱，最慘可能要承受20%的損失，同時也依據這樣的看法，調整自己的持股與大盤和景氣的連動性，所以出現的損失就會比大盤少，雖然獲利一樣會減少，但心理反倒覺得自己的策略調整得不錯，沒什麼壓力。
因應之道之二：一直以來我只相信股利是真的，只要公司獲利維持，股利就能維持，不管目前是一萬點或五千點，我能領的股利都是不變的，投資人追求的通常是持股市值的增加，但除此之外，我的另一個目標是股利的增加，如果一樣持股市值1000萬，遇到崩盤時，別人的組合本益比高，獲利衰退，殖利率可能只有4%，但我的組合若是本益比較低，獲利又能成長，殖利率每年增加，不但股價抗跌，且領的股利可能高出人家一倍，那麼就不會太介意市值的增減了！
如何面對患得患失？
有時會被問到，如何決定漲多少要賣？目標價怎麼訂？漲多拉回沒有賣在高點要減碼嗎？營收減少多少要停損？獲利掉多少要停損？其實這些問題怎麼會有標準答案，每個人策略不同，心態不同，可承受風險不同，所以作法不可能一樣，股市的決策有時也沒那麼明確，常常是處於可買可不買，可賣可不賣的情況！
我能提供的建議，就是依據自己的各項條件決定要怎麼做，也不要想買最低，賣最高，也不要太苛求自己，任何投資方法都有缺點，但只要這個方法適合你，且能夠讓你長期賺錢就已足夠，千萬不要因為一檔股票大漲卻沒有賣在高點，少賺20%而感到痛苦，如果明明是獲利了結，卻因為少賺感到痛苦，那麼在股市的時間可能都是痛苦的，那就很難在市場存活到最後。
本文獲作者授權轉載，原文：投資逆境的因應之道
作者簡介_冷月
專職投資人。股齡超過十年，從摸索適合自己的投資工具和交易方式開始價值投資之路，至今僅累積獲利八位數並達到財務自由的目標。「自由之於我，就如同空氣之於生命般，不可或缺。而股權投資，則是我抵達財務自由的唯一路徑」抱著這樣的座右銘，將投資旅途的所知所想，分享給有意前往的朋友。