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中國這回經濟減速對全球經濟影響恐更勝預期,儘管中國國家主席習近平才對外重申今年經濟成長可保七,接下來更有能力維持中高速成長。但有分析師警告中國接下來 GDP 成長最低可能來到 2~4%,讓當前已深受拖累的全球大宗商品市場更難走出陰霾,建議減持商品交易相關的投資組合。

《YAHOO FINANCE》報導,受到中國需求減弱影響,大宗商品價格持續回落,連續商品總回報指數(CCITR)過去 12 個月來便下跌 22%。當然,該指數大跌中國只是原因之一,另一主因在於油價較去年同期腰斬所致。但受到中國經濟情勢放緩影響,未來對能源需求勢必減緩。

貨幣基金經理人 Chad Morganlander 指出,過去中國經濟火熱的原因主要出在整體信貸大幅成長,國際清算銀行統計,2006 年中國企業信貸金額僅 2.6 兆美元,如今已高達 16.7 兆美元,更一舉超過美國的 12.2 兆美元。他認為,這對新興市場與大宗商品的經濟來說都是一大扭曲。

如今中國對原物料下滑,對於商品市場,特別是仰賴大宗商品出口的新興市場經濟體是很大的壞消息,Morganlander 對中國經濟成長減速的預期更遠低於其他華爾街人士預測,並建議在投資組合中削減商品比例。

儘管中國國家主席習近平才在 G20 全球風會上重申中國有能力維持經濟中高速成長,今年更可實現 7% 左右的成長。不過 Morganlander 對中國經濟看法卻特別悲觀,認為在政策轉向和十三五計畫兩大因素下,未來中國 GDP 成長僅 2~4%,因此全球未來兩年的經濟成長也會低於外界原先預期。

不只新興市場,鄰近的日本也感受到中國經濟疲緩的相關影響。《紐約時報》報導,信評機構標準普爾首席全球經濟學家 Paul Sheard 指出,日本提供中國所有基礎建設擴張的任何事項,例如建造摩天大樓的相關機器設備與製造組件等,因此當中國擴張速度減緩時,日本也會受到傷害。

除了製造業,日本向來受歡迎的消費性電子產品在中國銷售成績也受影響,日本相機大廠佳能幾個月前便因中國需求減緩,調降全年獲利預期。日本兩大鋼鐵廠新日鐵住金與 JFE Holdings 也同樣受到中國需求下滑影響,調降全年獲利盈餘。