股市

美國10月就業數據超好,幾乎篤定升息!未來美股、美元只會強下去

來源:dreamstime

這個週末假日(11/7~11/8),打開電視報導滿滿都是馬習會的新聞。馬總統跟習近平主席的會面當是重要,國內外媒體評論也褒貶不一。在此同時,台灣投資人可能忽略了另一個事情,上週五美股市場公布了令人跌破眼鏡的經濟數據,美國10月非農就業人口增加27.1萬人,超過市場預期的18.2萬人,創下非農數據今年以來最佳表現。而公布的美國10月失業率5.0%,也創了2008年以來新低,低於9月的5.1%。

還記得我們過去提過,美國Fed現在最關心的三大數據,其中有兩項就是失業率跟非農就業數據,而這樣耀眼的成績,幾乎讓原本認為12月不升息的鴿派,硬是挨了一記悶棍。

看市場當日表現最能看出投資人的情緒與反應,任何新聞都只是事後去解讀盤勢所用。

債券價格與利率成反比,所以要觀察未來是否會升息,最快最有效率的方法,不是看財經台,也不是看雜誌,而是看債券價格。最有效率的方法就是觀察TLT的價格(美國20年期公債ETF),從走勢當中,大概就能知道市場的聲音:

圖為TLT當日5分K線圖

圖為TLT日線圖

一分鐘了解債券與利率的原理,請閱讀這篇:債券、股市、利率,今年投資不能不注意的三大風險

非農就業數據公布後,兩年期美債收益率也創下五年來新高,美元攀升至七個月以來高位。近期台幣貶破33的機率會大增。

第三季的季報讓股市表現依舊強於債市

過去美股多頭在這5年表現,幾乎讓看空的人屢屢扼腕,歷史新高看似「新高」,卻往往走向「更高」。

大盤一開盤下跌不到百點,隨後在高盛(股票代號:GS)與摩根大通(股票代號:JPM) 等金融股的攻堅下,道瓊終場還是上漲了47點,離歷史高點18351僅僅只差了441點,接下來隨時有可能再過歷史新高!

股市的多頭表現,除了反映企業獲利數字良好以外,更重要的就是「錢一直印」,當熱錢比股票多的時候,自然股市的表現就不會太差。

美國第三季的季報表現已經陸續出爐,高盛美國首席股票策略師整理了幾個重點,讀者可以參考看看:

從美國的Q3財報整理四大重點

1.消費品公司表現好於工業公司

蘋果(股票代號:AAPL)這一年的表現實在驚人,一年內成長的營收幾乎大於S&P500內90%公司的全年收入。公司經營能夠做到這樣,也真的是奇蹟了。

2.美國勞動力市場工資有所上漲

許多公司提高了勞工薪資,而政府公布的失業率數字也有效降低,美國的經濟狀況依舊在復甦的軌道上。

3.股票回購依然火熱

呼應畢德歐夫專欄所提到,當全球四大央行不斷寬鬆的情況下,許多賺錢的企業在2015年只能做兩件事情,「一是併購對手,二是股票回購」,這都讓股價更有支撐。

4.美元依舊強勢

因為預期美元升息,許多公司都表示外匯相關挑戰可能持續到明年。例如:寶鹼(股票代號:PG)、美國運通(股票代號:AXP)都已經表示匯率損失很可能減少全年營收5~6%的幅度。

這些反應也陸續在股價中表現出來,今年以來PG股價-17%,AXP股價-20.1%。而SPY卻上漲了2.19%。

當升息的預期走弱時,這兩家績優公司才有機會重新走強。

[快速結論]

美國Fed年底就算升息,幅度也不致於太大,未來升息的速度快慢才是關鍵,如果硬要說12月底的升息有什麼意義?或許就如同這次外國媒體對馬習會的看法一樣:象徵意義大於實質意義。

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本文獲作者授權轉載,原文在此


作者簡介_畢德歐夫

現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。