上週五參加友人公子的喜宴，席間幾位投資界朋友高談闊論，整體而言似乎對後市展望的看法充滿不確定性，這也印證我近來的觀察，一般投資人甚至部分國內法人機構，目前對未來景氣看法都持保留態度，自然投資就顯得保守，股市成交值也就擴增不易；然而台股從此波低點反彈上來也有1300點了，幅度也不能說不大，有點驚驚漲，對照目前美國道瓊指數又重返1萬7000點左右，狐疑納悶者必然更多，我的解讀如下：
一、股市是景氣領先指標，股價代表的必定是未來情況而非現在，現今所公布的很多衰退數據 依然是落後指標，且前陣子市場已有心理準備，已反應差不多了。
二、美國Fed對升息又有可能延遲，失業率下降趨勢雖然確立，但原本就不可能充分就業以及步入復甦階段，就業人口增加幅度當然會逐漸減少，因此無論升息與否，美國景氣篤定是上來了。
三、美國延遲升息，短線來說，不免對前陣子極度失血的新興市場有些熱錢回流的助益，股市與貨幣都可望有起色。
四、國內政黨部分，縱然綠營極可能重新執政，但蔡英文的外交及兩岸政策要出現大意外的機會不大（從她過去言論即可得知），另外假如藍營由朱立倫競選，也許仍無勝算，但起碼也能在國會席次扳回一些，立法院部分制衡仍是國家之福，且資本市場的前朝部分錯誤政策早晚將修改，自然對股市有利。
五、目前全球利率仍處低檔，資金的機會成本非常低，績優企業或藍籌股的吸引力，還是不輸給一些偏貴的債券，更何況日本、歐洲還在QE，不虞匱乏。
六、全新的商業模式改變了許多傳統經濟統計數據，很多交易無國界、時間、地區限制，參與人口快速增加，許多央行如果只注重通膨率、失業率，可能無法察覺真實經濟現況。
關於基金部分，此刻我看好美、德、英、印度、日本股市，至於台股，我在幾個月前的看法沒變，今年底以前見到9千點應不是難事，明年上萬點的機會還是很大，假如整體市場氛圍是小心謹慎，那麼我奉勸諸位，投資方面也許可以再放大膽子吧！
作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。