華爾街地獄般的一週！一次搞懂，讓金融圈崩潰的瑞郎風暴

摘要

1月15日瑞士央行宣布放棄維持3年的瑞士法郎對歐元匯率下限，導致瑞士法郎匯率出乎市場預期漲翻了天。

或許讀者會問：「不就是瑞士的貨幣大漲而已，有什麼好大驚小怪？」

是的，對於大多數的讀者而言，可能還是對股票市場比較熟悉，台股尤其是主要戰場，再不然就台指期貨與選擇權，或權證。

這次瑞士法郎到底影響了什麼重要的事情？畢德歐夫試著用最簡單的文字，讓大家快速了解上週的外匯市場有多慘烈！

外匯槓桿讓一堆人破產，還有一堆公司也破產

瑞士法郎的暴漲事件，讓很多家「全球外匯券商」集體爆虧，不只有一家華爾街的券商賠爆，而是有「很多家」都賠爆！

彭博社報導，一個旗下管理資產8.3億美元的基金，因瑞士法郎大漲，幾乎損失全部投資資金，將要進行解散清算（簡單來說就是基金賠光光了），此外：

• 巴克萊銀行虧損數千萬美元
• 盈透證券（Interactive Brokers）損失1.2億美元
• 德意志銀行虧損1.5億美元
• 花旗銀行損失超過1.5億美元
• Alpari UK宣布破產（等買家出價併購）
• 紐西蘭外匯券商Excel Markets宣布破產

FXCM也是這次受災戶，這也是台灣許多外匯操作者常用的平台之一，相信週遭一定有朋友聽過這家公司。

這家公司市值，從6億美元暴跌至9千萬美元。

因為許多客戶所放的保證金根本不足以抵抗這次的損失，客戶如果賠太大索性不認帳了...非常可怕。

這次損失2.25億美元的福匯集團（FXCM）已經獲得了投資銀行Jefferies集團母公司3億美元救助貸款。

FXCM日線圖

外匯交易跟股票現貨交易不同，槓桿效用往往會好幾倍的擴大，因為一般人所認知的外匯，可能是去銀行櫃台買進2千美元或3萬日幣出國使用，這樣金額的匯率風險其實並不大。例如，某甲在（對美元匯率）1比31換了2千美元（新台幣62,000元）；就算某已在台幣「重重貶值」到1比32才兌換（新台幣64,000元），某乙也只比某甲賺了2千元新台幣。

所以對於一般民眾來說，匯率感受較小。但是如果是外匯保證金交易或者期貨交易，槓桿效果都會放大10倍到30倍不等，有些甚至會更大。

意思是說，你只有5萬元，但是你可以玩100萬的生意，而100萬每天的漲跌幅度可能就是2~3%，你的輸贏就是2萬或3萬，相對於本金來說，相當的「有感」。

瑞郎對歐元大漲，同樣對美元也是大漲

先前投資人大量押瑞士法郎匯率下跌（因為美元相對於全球貨幣都是走揚），截至瑞士央行宣布消息的前兩天，投資人押注瑞士法郎對美元走貶的淨空單市值達32.4億美元。

瑞士央行取消匯率下限的決定一公佈，瑞士法郎對美元匯率應聲猛漲，漲幅高達21%。巨量空單當然面臨巨額損失。

而瑞士法郎對歐元上漲接近28%。美聯社把這樣恐怖的幅度形容為「像見到哈雷彗星那樣罕見」。

歐元對瑞郎週線圖

美元兌瑞郎日線圖

有在交易期貨的讀者一定知道，外匯期貨的跳動點為1點12.5美元，0.0001為1個跳動點，所以當天瑞郎瞬間升值從1.02到0.85，跳動了1700多點，等於一口單要虧損1700x12.5美元=21250美元，真的是非常的驚人！

說白話文：作錯邊你直接掉進地獄裡。

事實上，如果不是瑞士央行意外突襲，瑞士法郎匯率幾乎毫無翻身餘地。

在歐洲央行近期將要推出全面QE的預期下，本月歐元對美元匯率連創九年新低。而瑞士央行要履行瑞士法郎對歐元匯率不得低於1.20的承諾，就不得不大量買入流入國內的歐元「熱錢」，成為市場上唯一的歐元對瑞士法郎匯率「多頭」（事實上沒人想要買一直貶值的歐元）。

歐元的貶值有目共睹...不，是慘不忍睹。

歐元兌美元日線圖

所以瑞士央行為了履行1比1.20的承諾，只能不斷不斷的購買歐元，當唯一的大買家瑞士央行退場之後，當然歐元大跌了，而瑞郎大漲了。悲慘的世界也來臨了！

每當市場動盪嚴重時，資金常流往美元跟美債

過去幾季內，投資人對美元資產的偏好程度開始上升（像是流入美股的資金越來越多），瑞士央行的行動加上市場的不確定性，大幅增加人們對美元資產的偏好。試想你是身價100億的大富豪，市場亂成一團你會怎麼作？

美國仍然是最安全和最強勁的經濟體，無論從經濟成長或者企業盈利，甚至今年中或年底潛在的美元升值趨勢。

金融操作的風險時時刻刻都存在，明天與破產哪一個會先到？槓桿的操作必須思考最壞的狀況，不管你有什麼再好的操作策略，你都不能忽略破產後的悲慘人生...

[快速結論]

獲利的策略固然很重要，但是虧損時如何去處置你的虧錢部位更是要學習，資產配置與有限制的股票操作才是可長可久之道，如果一味的放大槓桿，你即便賺到了這次，恐怕也沒有下一次。

本文獲作者授權轉載，原文在此