為什麼對財經新聞滾瓜爛熟，投資還是沒賺錢？

摘要

來源：@Doug88888@flickr, CC BY-NC-SA 2.0

最近有一個認識很久的朋友，問了我一些投資的問題；我們當初因為相同的興趣認識，不過並沒有討論過投資，聊了幾句之後才發現，原來他高中的時候就開始學投資，學到現在都快要二十年了！

知道朋友的投資經驗如此老道，本來想趁機跟他多學學，沒想到反而是他在投資上遇到了瓶頸，看到我常寫投資相關的文章，所以想要請教我應該怎麼突破。

我先問他，過去這二十年，已經學過了什麼？技術分析？財報？都怎麼決定自己的交易？不過他卻說，這些不是都是專家才要學的嗎？他每天光是看電視的解盤節目、報紙的財經版和幾本財經週刊，就已經沒時間了。

我一聽，就覺得不妙！看樣子我的朋友又是一個「華爾街雜事達人」所謂的華爾街雜事達人，就是對每天的財經新聞瞭若指掌，但是其實都只掌握了一些一個月後就完全沒有用處的資訊，卻沒有建立投資知識的系統。

華爾街雜事達人就像是鸚鵡一樣，媒體報導些什麼他就跟著講什麼，好像對市場或行情有非常清楚，每一家公司的股號、現在價格多少都滾瓜爛熟。但是知道這些到底有什麼用處呢？除非是要當券商營業員或銀行理專，不然把時間花在這上面真的是太浪費了。

我朋友說，他每天花在投資上面的時間大約是三個小時左右，算一算，二十年下來都已經超過兩萬個小時，如果這些時間運用得宜，真的能夠當一個專家了。如果以時薪100元來算，這些花下去的時間，至少應該要賺到兩百萬才划得來，因為兼差打零工賺得也不過就是這樣。

我問他，會不會從過去的價、量資料，來判斷目前持股的人，成本大概在哪裡？能不能從過去幾季的財報去分析這家公司是不是正在成長？投資的合理價格是多少？他聽了，露出迷惘貌，沒想到，二十年來花費的時間心力，幾乎等於白費。

我再問：「你是不是每天花三個小時，都在找明牌？」他很直率的回答：「當然啊！不然你以為我自己有辦法去分析那些專業的東西嗎？當然是從專家的推薦裡面去找自己想要投資的股票啊！」果然明牌還是人見人愛呀！

我一直認為，如果知道自己時間是多麼有價值的人，投資的成效一定不會太差。

把時間花在看盤、找明牌上面，就像是把錢放在一直下跌的股票一樣。今天知道台積電漲了一塊錢，股價站上一百元，那又如何？如果不是要下單了，這些資訊到了明天根本就不值錢。但是如果把時間花在好好看完一本投資經典書籍，認真學習怎麼分析一家公司是否有投資價值，或許不會馬上變成專家，但是經過十年、一萬個小時的努力，自己擁有研究、分析一家公司的能力也是很合理的。

就像棒球一樣。坐在沙發上看球賽轉播，看二十年也還是不會打棒球，頂多只能當一個球評。但是如果把這些看球賽的時間拿來學習怎麼打棒球，並且不斷重複的練習，或許達不到職棒球員的水準，不過要在比賽中贏球，相信也是很有機會的。

所以，我不見得知道今天股市漲了多少，因為我不會每天看盤；上市櫃公司的交易代號，我能記得的也有限，一來沒時間研究那麼多個別公司，二來，這些用Google就搜尋得到的資訊，為什麼要用自己的腦袋記呢。

但是，我知道指數是怎麼編出來的，技術分析的KD指標是怎麼算的，公式這樣設計有什麼意義，或是資產負債表要怎麼解讀，怎麼從冰冷的財報中讀出一家公司的營業數據背後的故事。

這些知識，不但對自己的投資決策有幫助，不必再依賴不見得有根據的「明牌」。重點在於，投資在這些扎實知識上的時間，不但不會貶值，反而能隨著經驗累積逐漸升值。

對投資還不熟的「投資人」，不該把時間花在看盤、找明牌，而是要好好充實自己的投資功力，多讀幾次重要的經典書籍是最重要的功課。當你對自己的功力有足夠的把握，接下來或許就跟巴菲特一樣，把大多數的時間都花在閱讀財報上。別讓自己變成一個「華爾街雜事達人」，總是只留意那些過幾天以後就毫無價值的資訊，或是其實當你發現也已經過期了的「明牌」，把時間花這些地方，是最糟糕的投資了。