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根據經濟日報，臺灣證券交易所於9月底向市場提出要求，命令指數股票型基金（Exchange Traded Fund，以下簡稱ETF）的負責單位提出ETF的收益來源。
舉個範例，一家名為「海明威基金」的公司推出「北京海明威ETF」。按照臺灣證券交易所的新要求，「海明威基金」需要名列其ETF配發利息的來源：多少金額來自股息收入、多少金額來自資本利得。
換言之，臺灣證券交易所要求業者將每月、每季、每年配發股利的來源，做更充實、透明的詳述，避免業者打著北牆的旗幟，挖東牆，來補西牆，最後讓消費者撞上南牆。
編按：2023年11月1日更新，金管會要求自11月1日起，收益平準金占配息比率需全部揭露，預計最快年底擬定收益平準金使用規範，並將溯及既往，另外也將要求投信顧公會加強審核ETF廣告文宣。
ETF收益平準金亂象
近幾年，一些ETF從1年配1次利息，改成1季配1次利息，甚或是1個月就發放1次利息。這些ETF就像是鐮刀一樣，不停地割韭菜；因為對韭菜們而言，「00XX」作為代號的ETF不只好記，也讓韭菜們以為，只要把錢丟進ETF的池子裡，放了一放，就一定能夠賺錢。
拿「元大高股息ETF」，也就是「0056」做為範例。以下是「元大高股息ETF」所選擇的企業與其占比，本圖表呈現出占比前15名的企業。
圖片來源：股感知識庫
基本上，0056不應該被稱作「高股息ETF」。0056權重最高的廣達，目前的股價區間為220元至260元，近年的平均現金股利約為5元，意味著殖利率約為2%。目前臺灣各家銀行的1年期美元定存為3.85 %，廣達股票的殖利率僅有一半，並不能算是高股息。
0056指數基金裡，真正達到每一季度都配息的企業，看不到幾家。所以，當0056鎖定的企業並沒有每個季度配息，但是0056本身卻可以1年配息4次，其配息的利益來源根本不是來自該ETF追蹤的企業，而是該金控集團從東牆、西牆搬來的磚。
股息不是孫悟空，不會從石頭縫裡蹦出來，也不是天下掉下來的午餐。
廣達每年股利
資料來源：Goodinfo!台灣股市資訊網
配息新制會帶來什麼影響？
一些金融業者在公司內成立廣告課，在Facebook、Line、Instagram上成立帳號與群組，美化ETF，或與YouTuber合作，以廣告方式來推銷指數股票型基金，以「月配高股息ETF來了！100%台灣電子科技股7月就開始除息，完整解析40檔成分」、「新月月配高股息ETF要掛牌了！具備填息跟成長性選股標準的中信成長高股息」的渲染型標題來編織ETF神話。
這些配息頻率以月、季為單位的ETF，其配息的基礎來源在根本上是不明確的，這正是臺灣證券交易所要求金融業者提出報告的原因。倘若讓這些不按規則的業者與業配人士在金融市場上亂竄，龐氏騙局將會一步步織起；因此，臺灣證券交易所的呼籲只是第一步，可以期待金管會在未來提出更完善的法案，例如「ETF配息次數不得超過商品名稱所屬企業之該年最高配息次數」。這是中央政府該負的金融責任，證券投資 信託公司再龐大，也沒有公權力大。
再度以0056為範例。假設在0056追蹤的企業裡，聯發科的年度配息次數最高，我們說就2次吧，那0056的1年配息次數最多就只能是2次，並且需要申報配息來源和權重比例，例如多少百分比的配息是來自聯發科，多少百分比的配息是來自廣達。
臺灣證券交易所本次的政策呼籲只是開端，將來將會透過中央政府的力量，將其法典化，管制市場，防範證券投資信託公司以ETF之名擾亂金融市場。
ETF的本質是什麼？
在臺灣，有些小資族、打工族、搬磚族對於薪水的成長率感到惆悵，因此想透過股票市場進行資產躍進、階級翻身。這是一個自然的現象：資本主義能夠良好運作，其根本在於人性的利己貪婪。
然而，購買股票≠理財。不論是0056，或者近年火熱的元大台灣50（0050），其本質為做多台股，而不是理財。
良好理財的根本是厚實地掌握總體經濟學的理論，讀取有深度的國際金融媒體，例如 Bloomberg、The Wall Street Journal、CNBC、財新，主動在Nasdaq的官方網站搜尋資料，並且預判國際局勢（北韓飛彈、以巴衝突、中美貿易額、美國聯準會利率）。
參考資料
「元大台灣高股息證券投資信託基金（本基金之配息來源可能為收益平準金）」，元大投信。
「0056 改季配息，想月月配只能搭 00713、00878 嗎？大俠武林建議這組合賺更多」，2023年5月31日，Money錢管家。
「消弭高股息，ETF平準金亂象，11月起須公告收益分配組成」，2023年9月28日，經濟日報。
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本文獲「股感知識庫」授權轉載，原文：收益平準金亂象！ETF配息新制即將上路！會如何影響ETF市場？
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