時間來到2021年的9月下旬，台股面臨量縮的問題。因為每日投入台股的資金變少了，所以股價漲不上去。所謂「有量才有價」，而主力選擇把籌碼投入台積電（2330）等大型權值股中，形成了拉積盤，只漲大型股，其他個股卻是不漲，如此一來，先前購買其他中小型股的投資人則是繼續被套牢。
先前超熱門的個股，例如天鈺（4961）或是新唐（4919）等，也開始迎來盤整；航海王則是因為運費報價上漲趨緩，而成為利空出盡之勢，除非有更大的利多消息出現，否則短時間內很難像之前那樣持續上漲。因此可得知，下半年的投資策略，絕不可能和上半年採取同樣的操作模式，要不就先放著觀望，要不就持續跟隨主力買入大型股。而因還沒有升息，熱錢都還在，相對於漲多的面板和航運股，更值得投入大型股。
來看台積電的情況，自從2021年1月股價衝高到679元後，就一路下跌至600元以下，盤整了許久，期間更一度跌至551元，但到了9月初又衝高至638元。如果有在551元布局的投資人，就已賺了一波，不管是賺價差或是存股族都有受惠。
上漲的原因，來自於台積電宣布要漲價的利多消息，畢竟台積電是擁有訂價權利的；而調漲價格，毛利率也就可望跟著上升，獲利自然也會跟著增加。而就台積電一躺躺半年的情況來看，晶圓代工族群並非喪失了本身的優勢，而是漲多了休息一下。
由於族群走向強勢，聯電（2303）和世界先進（5347）皆成為強勢股，同時也成了當下的熱門股，台股不再是由航海王所主導。這也可以解釋為，資金開始陸續流向晶圓代工族群，可以預期會有一波漲勢出現。從結果論來看，資金輪動是必然的。資金在投入某族群一段時間後，發現股價已經無法再往上走，自然就會轉移目標，將資金抽調往別的族群去。
當主力轉往晶圓代工、電信類股或金融股等，對應的族群自然就會籌碼帶動而上漲。就短期操作的投資人而言，將資金投入聯電要比投入台積電要好得多。原因是因為台積電的股價太高，股本太大，要大幅上漲並不容易。相對來說，1股不到百元的聯電，上漲的機會要大得多。
兩家公司雖然都很優秀，但股性卻有所不同，想要波動大一些以賺取價差的投資人，自然會傾向投資聯電。
月光想要強調的是，當下無論投資台積電或聯電，看起來都是好的抉擇。但別忘了，之前這2檔個股也都整理了有半年之久。如果投資人肯長抱半年以上，才能在上漲的第一時間就在車上了。
換言之，只要股價一上漲就利於不敗之地，除非是剛好買在前高的投資人，那可能需要多點耐心等待股價漲過前高。這樣說來，操作這類績優股的方式，可以簡化為「買黑不買紅，逢低就買入」，如此就可以輕鬆獲利，然後設定中長期持有，勝率會很高。雖然不會馬上獲利，但也不會馬上就虧損很多。
以台積電為例，是因為這可以用來解釋一些現象。在同一時間，月光也持有其他個股，很多都是跌深修正後躺平中，如果結局都可以跟台積電的結果一樣，躺久了還是會起身活動開始往上走的，那就不用太過擔心；如果是躺平後就一直無聲無息，那就必須承認當初買入是看錯了，可能會一直虧損下去，而且資金會持續被綁住。
如果要從台積電和聯電中選一檔來投資，月光會選擇台積電，因為台積電握有領先的技術，就算短時間沒有上漲機會，也會緩步向上。像是達人陳重銘已經持有台積電20多年的時間了，今年仍將繼續貢獻6位數的股利給他，可說是穩定的被動收入。如果台積電上漲到1,000元以上，那他就真的可以安心退休了。且還能利用台積電漲多時部分賣出以賺取價差，等到回檔修正再買回，一樣維持在固定的持有張數。
因此可以這樣說，只要領先技術的地位不變，操作的方法也是不變的。縱然當下外資主力狂賣，也不要輕易動搖。並且以此作為核心持股，再去布局其他衛星持股。當台積電上漲時，要保持平常心去看待，因為那是必然的，是可以預測的；當台積電下跌時，也要保持鎮定，將自己可運用的資金分成幾份，分批往下買進，買到資金用完或開始上漲為止。
專心做好這一件事，在面對量少不漲或是緩步下跌這類像是溫水煮青蛙的情況時，都不會太過恐慌。要跌就去跌，但積優的企業還是持續在獲利，並沒有停下腳步，只是還沒反映在股價上而已。
月光覺得，看到台積電久違的往上漲固然值得開心，但同時必須設想，有沒有一樣是躺平很久的類股，是不是有機會在第4季有所表現？
本文獲「方格子」授權轉載，原文：從台積電看個股輪動（上）、從台積電看個股輪動（下）
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