第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金，榮獲「2024年晨星暨Smart智富台灣基金獎」
2024年「Smart智富台灣基金獎(晨星技術指導)」最新得獎名單公布，第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金榮獲公用事業和基礎建設股票型基金獎。2023年金融市場面臨快速升息環境，對防禦型資產帶來投資大挑戰，第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金因應高利率環境，挑選獲利優質、高息、低波動的標的，掌握配息與填息機會，多因子投資標的評選機制展現穩健投資成果，榮獲本屆基金大獎。
晨星評選，2023年第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金累積型美元級別穩健表現(見表1)，受到台灣基金界奧斯卡獎2024年的「晨星暨Smart智富台灣基金獎」年度評選中獲得肯定，在升息急遽、防禦資產投資充滿變數與挑戰中，考驗基金操作難度，基金獲獎實屬難得。
資料來源：晨星，晨星暨Smart智富台灣基金獎年度評比數據引用統計期間截至2023/12/31止；註：*平均勝率是計算基金經理人在統計期間內，每月打敗指標指數**的機率，勝率越高表示基金每月績效一致性愈高。(**本基金之基準指數為OECD G7 Inflation Index +5.5%)
第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出，過去一年，公用事業類股，遭受歐洲天然氣庫存攀升、壓抑價格走勢，削弱電廠利潤，加上短期間能源轉型發展成本投入，投資回報仍待時間發酵，升息與債券殖利率攀升，壓抑公用事業類股估值，都帶來投資挑戰。
過去一年在升息與殖利率攀升期間，投資人在衡量防禦性資產投資價值，投資級債券受惠殖利率上揚，相對防禦型公用事業投資標的較易受投資人青睞，林志映說明，隨著升息止步，市場預期今年年中降息與寬鬆政策啟動的可能性，考慮投資評價與後市成長性，防禦類股可望有補漲的機會，且亦可望重新吸引配置於低波動資產的投資資金回流。
展望2024年，林志映分析，隨用電旺季、天然氣庫存出現回補，電價與獲利展望可望逐步改善，此外，從全球旅遊人口的變化觀察，交通建議包括：公路、橋樑、機場設備等運能，都逐漸回復到超越2019年疫情前的成長趨勢觀察，今、明年公用事業股平均獲利成長率可望回到雙位數成長率。
林志映進一步說明，從投資機構所統計的全球機場運量，相較2019年疫情爆發前的水準觀察(見表2)，2023年起像是歐洲、北美、拉丁美洲等地區，受惠旅遊、國際商務交通等量能恢復常態化水準，這些地區的機場平均客流量皆已超越2019年的運量，預估2024年全球運量都至少能回覆到2019年的水準，這也將有助基礎建設產業的持續性復甦，全面帶動旅客量，公路營收、利潤率提高，平均單客營收與利潤率都可望超過2019年水準。
資料來源：JP Morgan，2023/12
此外，在現代化、再生能源政策推動下，併網、電網現代化，政策支持資本支出持續擴大投入，美歐基礎建設優化發展計畫，預估至2030年前基建資本投入翻倍；具備電價可見性、行業監管收入提高，採取受監管資產基礎 (RAB) 模式的開發方案，預計至2025年前以年複合成長率6%持續增加。
歐美電力價格與需求改善，交通建設持續回溫、需求穩定，轉型題材可望在中長線挹注產業獲利能力，投資佈局策略宜選擇較低負債比、佈局較廣的整合型電廠及管線業者，林志映指出，公用事業股上半年除息旺月包括1、2月，及5、6月份，投資人不妨把握公用事業除息、填息投資機會，加上投資標的出現評價低估、長期價值揚升之際，採取定期定額方式，或資產配置穩健型核心資產部位考量，把握公用事業基礎建設基金長線收益的投資機會。
※本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦，亦不代表基金公司系列基金日後之必然持股。
第一金投信獨立經營管理。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用、反稀釋費用）及基金之相關投資風險已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，本公司及各銷售機構備有公開說明書，歡迎索取，或自行至本公司官網（www.fsitc.com.tw）、公開資訊觀測站（mops.twse.com.tw）或境外基金資訊觀測站（announce.fundclear.com.tw）下載。投資人應注意基金投資之風險包括匯率風險、利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，致延遲給付贖回價款之可能。基金非投資等級債券之投資占顯著比重者，適合能承受較高風險之非保守型之投資人。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，投資人應審慎評估。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。投資非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A 債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。部分可配息基金配息前未先扣除應負擔之相關費用，且基金的配息可能由基金的收益或本金或收益平準金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額以同等比例減損。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金經理公司不保證本基金最低之收益率或獲利，配息金額會因操作及收入來源而有變化，且投資之風險無法因分散投資而完全消除，投資人仍應自行承擔相關風險。投資人可至基金經理公司官網查詢最近12個月內由本金支付之配息組成項目。本基金得投資於符合美國Rule144A規定之債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。此外，本基金最高可投資基金總資產40%於具損失吸收能力債券(含應急可轉換債券(Contingent Convertible Bond, CoCo Bond)及具總損失吸收能力(Total Loss-Absorbing Capacity,TLAC)債券)，該類債券可能包括金融領域集中度風險、導致部分或全部債權減記、息票取消、流動性風險、債權轉換股權等變動風險，實際投資上限詳見基金公開說明書。由於轉換公司債同時兼具債券與股票之性質，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該可轉換公司債之價格波動而投資非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度較高，且政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，可能使資產價值受不同程度之影響。現階段法令限制投資於中國證券市場僅限掛牌上市之有價證券，且境外基金總金額不得超過基金淨資產價值20%。中國大陸為外匯管制市場，投資相關有價證券可能有資金無法即時匯回之風險，或可能因特殊情事致延遲給付買回價款，投資人另須留意中國巿場特定政治、經濟、法規與巿場等投資風險。匯率走勢可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。本資料提及之經濟走勢預測不必然代表該基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。以過去績效進行模擬投資組合之報酬率，僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表任何基金或相關投資組合之實際報酬率及未來績效保證；不同時間進行模擬操作，結果可能不同。本資料提及之企業、指數或投資標的，僅為舉例說明之用，不代表任何投資之推薦。有關未成立之基金初期資產配置，僅為暫訂之規劃，實際投資配置可能依市場狀況而改變。基金風險報酬等級，依投信投顧公會分類標準，由低至高分為RR1~RR5等五個等級。此分類係基於一般市況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金之個別風險，並考量個人風險承擔能力、資金可運用期間等，始為投資判斷。本基金之風險可能含有產業景氣循環變動、流動性不足、外匯管制、投資地區政經社會變動或其他投資風險。遞延手續費N級別，持有未滿1、2、3年，手續費率分別為3%、2%、1%，於買回時以申購金額、贖回金額孰低計收，滿3年者免付。本新聞稿內容僅供參考，若將新聞稿再編製者，應以本公司所公開資料為主，不得為誇大不實之報導。本基金屬環境、社會及治理相關主題基金，相關基金之風險可能含有產業景氣循環變動、流動性不足、外匯管制、投資地區政經社會變動、對第三方資料來源依賴、對特定ESG投資重點之集中度或其他投資風險。有關基金之ESG資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之所有特色及目標等資訊，可至本公司官網(https://www.fsitc.com.tw/)或至基金資訊觀測站(https://announce.fundclear.com.tw/MOPSFundWeb/ESG.jsp)進行查詢。
第一金證券投資信託股份有限公司｜台北市民權東路三段 6 號 7 樓｜02-2504-1000