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2021最佳收益策略:抓住景氣循環,多元彈性配置

瑞銀債券組合基金黃金配置,在景氣復甦中掌握收益

瑞銀債券組合基金黃金配置,在景氣復甦中掌握收益

今年全球經濟展望普遍優於去年,脫離谷底情勢確立,不過全球疫情尚未獲得良好控制,全球仍將持續維持寬鬆貨幣政策,以維持經濟復甦火種,致目前全球負殖利率債券資產規模超過16兆美元(詳閱下圖),市場對尋求收益(Hunting for yield)的需求極高,投資人該如何跟著景氣復甦、寬鬆貨幣政策發「利」市?

2021全球經濟復甦,將由新興亞洲國家主導

瑞銀精選債券收益組合基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人周佑侖表示,根據世界銀行1月最新發佈的經濟展望報告,2021年全球經濟成長率預期可達4%,世界的主要二大經濟體:美國將成長3.5%,中國更有7.9%的增長。經濟合作暨發展組織(OECD)去年12月最新預測也預估,今年全球經濟將增長4.2%,美國為3.2%,中國則將高達8.0%。

周佑侖指出,二大機構的預測數值相近,彰顯全球經濟正復甦,不過各地區受疫情衝擊程度不一,復甦程度也不盡相同,但多家投資機構都認為,主導新一輪經濟復甦的主力,將是以中國為首的新興亞洲國家,主要是亞洲國家疫情控制普遍優於歐美國家,且經濟成長力道也較強。OECD便指出,後疫情時代的2022年,G20成員國中經濟成長率最高的前三名國家,將由新興亞洲國家的印尼、中國和印度包辦,經濟成長率分別達到5.1%、4.9%和4.8%。

跟著復甦潛力、殖利率布局 亞債最給「利」

景氣復甦與貨幣寬鬆政策的大環境,將有利風險性信用資產表現。周佑侖強調,在此情況下,具備較高殖利率、較高利差的高收益債券,今年頗被市場看好,包括亞洲高收益債、亞洲投資等級債、新興市場債等,其中尤以亞洲高收益債最具受青睞。

周佑侖指出,基於信貸基本面及較強的地區經濟成長,可說是目前風險/報酬平衡下擁有最佳殖利率的市場。加上美國總統當選人拜登1月14日宣布上任後,將推出新一輪1.9兆美元(約新台幣54兆元)的紓困方案,持續沈重的負債壓力恐將造成美元進一步走弱,預期將吸引更多資金流向亞洲高收益債市場。

根據彭博社截至1月12日的統計,亞洲高收益債殖利率為7.05%,較10年平均值6.56%高出49個基本點。周佑侖指出,相較其他債券種類多已到十年區間的下緣,亞洲高收益債顯然相對最具有利差收斂行情,是當前較有利基的債市標的,適合投資人做更深的布局。

2021年最佳收益策略:抓住景氣循環,多元彈性配置

周佑侖強調,整體來說,今年的債券市場充滿機會,但整體市場也潛藏病毒變異、疫苗進展等不確定性波動風險,既能一網打盡債券投資機會,又能控制風險追求收益的最佳布局對策,莫過於能抓住景氣循環、多元彈性配置的組合債,例如由第一銀行發行募集的瑞銀精選債券收益組合基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)就提供多項優勢,讓投資人穩健布局:

▲多元配置、均衡布局的債券組合,在降低波動度的同時,追求更多收益機會。瑞銀資產管理從過去幾大重大金融危機的研究中發現,以50-60%投資等級債搭配50%-40%風險性資產債券的組合,相較其他比例的配置投資組合,能抵禦下檔風險又能追求收益。

▲分散投資,駕馭波動。一般債券型基金持債數量70-150,國家分布8-12,產業分布8-12。瑞銀精選債券收益組合基金持債數量分散到3000個以上,超過70個市場,分布60個產業,多元程度比一般債券基金高,相對更能抓住不同景氣循環機會。

▲黑天鵝造成市場恐慌時,投資等級債券搭配風險性資產債券的組合,短中長期可帶來正報酬,有助累積長期資產。

瑞銀精選債券收益組合基金,一次掌握所有債市良機

全球景氣在波動中復甦,債券能在震盪市場裡提供資產保護力,但是如何選債是一大學問,與其傷腦筋,不妨布局組合債,讓瑞銀精選債券收益組合基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),一檔基金就輕鬆掌握債市投資契機。

單位:規模兆美元 資料來源:彭博,瑞銀投信整理。資料截至:2020年11月13日

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