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美股11年牛市告終?唯長期能勝出

美股11年牛市告終?唯長期能勝出

2019年可說是投資市場波動預測最為困難的一年, 但MFS以穩健的2支基金得獎,國際獨立投資研究機構Morningstar, Inc.旗下晨星亞洲於2月底公佈2020最佳基金獎(台灣)得獎名單,6檔得獎基金中,MFS全盛旗下的MFS全盛美國密集成長基金與MFS全盛歐洲研究基金在美國股票與歐洲股票兩大類型中獲獎,在今年度6檔獲獎基金即獨占2項獎座,是晨星最佳基金獎的最大贏家。

MFS長期投資心法:當時間拉長,所有的「不確定」都變成確定

然而2020年,誰也想不到「新冠疫情」可能成為壓垮美國經濟的一根稻草 、或只是強勢經濟上升中突遇瘋狗浪 ? 待疫情消退美股將正式迎來U型衰退,還是出現大V反彈?美國走了11年多頭,牛市真的告終了嗎?新冠疫情恐慌全球,市場最擔憂的「不確定」終於來了。

1924年成立全美第一家共同基金的全盛投資MFS,走過將近100個年頭,歷經1930經濟大蕭條、1980石油危機、2001年互聯網泡沫、2008年金融海嘯,唯一不變的是他們對「長期投資」理念的始終堅持,「Time is an asset」不是一句口號,而是投資團隊每天的工作。他們看待投資,如同企業經營事業,願花10年以上的時間軸,釀出長期的投資價值。

 

MFS全盛不但今年獲得雙獎座肯定,特別的是,MFS全盛歐洲研究基金已連續兩年獲得晨星基金大獎(註1)這2檔基金著力最深之處,即在於堅守長期投資、深入研究的配置策略。

MFS全盛美國密集成長基金結合全球研究平台,訂定既深且廣的投資決策

1999年成立的MFS全盛美國密集成長基金,2019年,能創下如此令人激賞的成效,並非大幅調整投資組合,而是秉持其長期投資的投資主軸,尋找高品質、商業模式具有韌性、擁有高水準投入資本報酬率、且能以高於同業的速度連年複利成長之企業。

MFS全盛投資團隊以全盛全球研究平台的研究結晶作為後盾,投資團隊成員包括投資組合經理人Jeffrey Constantino(具有特許財務分析師資格)、Joseph Skorski、以及機構投資組合經理人Andrew Boyd,負責基金管理等相關事務。此外,截至2020年2月底,全盛全球研究平台共有109位研究分析師,分成8大全球產業研究團隊分工合作,不斷強化研究的深度與廣度。投資組合經理人與研究平台通力合作,依據研究分析師產出的研究結晶制訂投資決策;同時投資團隊更藉由投資組合建構與風險管理流程,由下而上精準選股並締造優異的投資成果,並避免過度偏重特定投資因子。

MFS全盛歐洲研究基金,以持續性、穩健性與高品質為選股關鍵

無獨有偶的,在此嚴謹的投資主軸與深廣度兼具的研究平台協助下,MFS全盛歐洲研究基金有賴全盛歐洲研究投資團隊透過優於同業且可持續成長的盈餘、穩健的資產負債表、優勢品牌通路、以及具吸引力的投資評價等關鍵指標,深入分析選出可長期投資的企業,在歐洲經濟前景與市場氛圍難以預測之情況下,仍可脫穎而出。

MFS口中的長期,看的不只是未來1到2年的投資前景。而是從總經與地緣政治的角度出發,不間斷地針對每一檔股票評估投資機會與風險。MFS投資的每一檔企業均擁有優異的經營團隊,因為唯有如此企業方能穩健度過不斷變化的外在市場,投資團隊在各個產業之中發掘70餘檔優異企業,以此建構多元分散的投資組合,不重壓單一產業或企業,以分散投資風險、降低波動。

MFS全盛歐洲研究基金由倫敦的研究分析師團隊合作管理,投資組合經理人Gabrielle Gourgey則負責監督投資策略、主持每週的分析師會議,同時監控投資組合的現金部位與風險特性。透過有效的溝通與有紀律的投資流程,讓團隊挖掘評價具吸引力且成長前景優於同業的投資標的,建議多元分散的歐洲股票投資組合。

2020市場紛擾,長期投資、多元分散仍是致勝關鍵

放眼2020年,全球投資市場原先已有美國總統大選與各國央行採取寬鬆貨幣政策等2大變數,突遇新冠肺炎疫情攪局,新增更多不確性因子,亦加快投資人對市場的恐慌性。此時是否為調整投資策略的好時機?對此,MFS全盛美國密集成長基金與MFS全盛歐洲研究基金研究團隊均認為,基金投資策略均以「長期」為目標,會以長期的投資眼光評估審視每一個投資機會,不會全然仰賴市場展望結果,也不會臆測各種資訊或新聞消息的短期走勢,仍會以企業的競爭態勢、訂價與現金流產生能力、資本報酬率以及經營團隊的能力好壞,決定投入配置的時機點。

註1.資料來源:Morningstar,2019/3、2020/3。




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