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曾在和友人的一次聚餐閒聊中，聽到一位退休教授把畢生積蓄都拿去買了友達（2409）、宏碁（2353）、宏達電（2498）這些「台灣之光」的股票。他以為從此退休生活就可以高枕無憂，結果卻幾乎把退休金都賠光了。
這位教授買進這些股票的時候，都是它們經營績效最好，股價也處於相對高檔。當時，他一定是信心滿滿，而旁人看來也會認為是非常正確的決定。怎知日後在激烈的產業競爭中竟然一蹶不振，股價也是腰斬腰斬再腰斬。他如果早知道，就該去買大立光（3008），或台積電（2330）了。
大立光在2017年8月來到歷史天價6075元，但到了今年1月10日，當天收盤居然只剩下3775元，當天最低價甚至只有3725元。同一期間，大盤從10515點漲到10831點，大立光卻跌了38%。大立光股價太高了，就算一度一直漲，我想持有它恐怕還是不可能睡得安穩。
台積電總該安全吧？全球代工市占率超過五成，張忠謀又有很周延的交班計畫，不會再因個人退休或健康情形而干擾股價，至今應該是台股中最讓人放心的標的。不過，我在演講和文章中一再提醒大家，如果連當年不可一世的底片霸主柯達都會聲請破產，萬一科技有一天突然出現爆炸性的創新，人們不再需要半導體時，台積電仍可能發生經營上空前的危機。
猶記得當年廣達（2382）、華碩（2357）的經營績效和股價，都是遠遠超過台積電的。只不過因為它們都是上市公司，必須公開財務資訊，也就不可能再隱瞞當年未上市時的超高毛利率，所以當然也不可能維持超高的股價。台積電哪一天如果不能繼續維持在技術、研發上，領先競爭對手的優勢，股價恐怕就有很大的下修壓力。
電子股不可靠，傳產金融就比較沒問題嗎？或許波動性較小，但個別產業和公司的經營風險是依舊存在的。既然不可能有讓你可以高枕無憂的股票，所以奉勸大家一定要做到分散風險，也就是那句老話「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」。此外，如果看到外資不計價，而且持續狂賣某一支股票，不管它曾經多麼風光，多被看好，也請你別再留戀，即使認賠都該出場，因為外資的研究團隊真的比較厲害。
本文刊載於商業周刊1575期，原文：有可以高枕無憂的個股嗎？
作者簡介_施昇輝
四年級後段班，畢業自台大商學系。退伍後，曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃，然後在29歲進入證券業，負責協助企業申請股票上市。44歲，決定離開職場，作個全職的股票投資人，並靠著一檔股票養活一家七口。53歲，將投資心得，寫成《只買一支股，勝過18%》一書，成為作家。4年內總共出了8本書，內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新的著作是2017年2月出版的《只買4支股，年賺18%》。另在SOSreader網站也有開專欄「小資幸福講堂」，內容完全聚焦在小資理財，歡迎大家訂閱。半年150元，一年300元！詳情請見小資幸福講堂 | SOSreader
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