葉倫人馬Williams：總統大選也阻止不了Fed升息！

摘要

聯邦公開市場委員會（FOMC）4月會議記錄出爐後，聯準會（Fed）鷹派終於得到市場重視，雖然許多懷疑論者認為，美國即將在11月舉行總統大選，可能干擾央行升息行動，但最近頻頻高呼Fed今（2016）年應該升息2-3次的舊金山聯邦儲備銀行總裁John Williams （見圖）卻強硬表示，兩者完全不相干。

Williams週日（5月22日）在接受Fox News電視專訪時指出，過去Fed就一再證明，總統大選年完全不會干擾貨幣決策，還強調「央行之前做過、未來還會這麼做」；Fed的任何決定都是以經濟數據、央行內部分析為考量，完全不受政治左右。

Williams認為，美國經濟逐漸改善、足以承受更高利率，但各種不確定因素、尤其是歐洲與亞洲疲軟經濟帶來的國際風險，卻抵銷美國的經濟利多。他說本次若升息，應該能為這兩大互相拉鋸的力量帶來平衡。

Williams今年雖不是FOMC的投票成員，但他被視為Fed主席葉倫（Janet Yellen）的人馬、深具影響力，談話備受市場矚目。在FOMC 6月會議召開前，葉倫將兩度發表談話，第一次會在5月27日，至於6月6日在費城的演說則很可能會是關鍵。

之前的歷史證明Willians所言不假。Fed曾在1984年、1988年、2000年與2004年這幾個總統大選年升息，也曾在1992年、2008年決定降息。在2012年，Fed還推出了備受爭議的第三輪量化寬鬆貨幣政策（QE3）。

不過，Williams雖堅稱政治不會影響貨幣政策決定，但美國總統歐巴馬（Barack Obama）、聯準會主席葉倫（Janet Yellen）4月11日才剛在橢圓形辦公室進行罕見的一對一閉門會議。

MarketWatch報導，歐巴馬、葉倫上一次一對一碰面是在2014年底。然而，白宮發言人Josh Earnest強調，便在未公開場合，歐巴馬也不會跟聯準會主席討論利率問題。

根據白宮發布的新聞稿，歐巴馬與葉倫討論經濟展望、勞動市場、所得失衡以及美國/全球經濟面臨的潛在風險。

Business Insider 5月19日報導，德意志銀行首席國際經濟學家Torsten Slok發表研究報告指出，固定收益投資人對經濟數據的解讀跟Fed完全不同。Fed把重點放在「充分就業」、「物價穩定」這兩大央行法定任務，這兩者看來的確有改善（或許通膨應該要更高一些），但市場卻認為企業每股盈餘、聘僱人數必須有所增長後，央行才能升息，而這兩大項目顯然表現都不好。投資人也關注一大堆Fed無法掌控的因素，例如中國經濟、美國總統大選以及英國脫歐公投等。

Slok直指，當經濟達到充分就業，薪資、通膨就會逐步上升，Fed就是想搶在轉折點到來之前，趕緊調高利率。

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