即便美國經濟數據轉弱,或通膨還是貼躺在谷底,但據英國《金融時報》(FT)調查,截至目前為止,還是有多達近2/3的經濟學家認為聯準會(Fed)年內應該啟動升息循環。
經濟學家的觀點與市場預期南轅北轍,從利率期貨市場來看,基本上今年已被排除在外,一直到2016年三月,市場預期Fed升息的機率才超過五成。
在美國經濟復甦轉向前升息應是最理想的結果,否則拖的越久,未來只怕要需加大升息的幅度來趕上,屆時市場將更難以適應。不過,Fed遲遲沒動作,讓經濟學家越來越擔心擔心升息窗口越關越小。
升息通常被認為是抑制經濟活動過熱的手段,現在美國景氣既然已經降溫,為何還需升息的理由是,這7年來超寬鬆貨幣政策造成金融市場不穩定、資產泡沫化等問題待解決,國際清算銀行(BIS)對此已不止一次提出警告。
未來最差的狀況是如果Fed拖到美國經濟進入衰退後再被逼著升息,那麼將對經濟造成更大衝擊,就如同現在的巴西目前正面臨20年來最嚴重的經濟衰退一般。或許有人說巴西是因為通膨失控才落得如此田地,但就是因為通膨怪獸難以被掌控,Fed才更須提前出手預防。由近幾年美國物價水平始終達不到標準可知Fed並無控制的通膨能力,相反的,未來美國如果爆發惡性通膨,如何期待Fed有好的解決方案。
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