地表CP值最高的投資！這一檔ETF裡的公司，你全都認識：FB、Google、StarBucks、Costco...

摘要

今年美國NASDAQ創下歷史新高，突破2000年網路科技泡沫的高點，不過當年的網路科技泡沫並沒有被世人拋諸腦後，美國媒體仍然不時提醒投資人，美國股市的價值超過實體的經濟成長，但放眼美國科技產業，除了Microsoft、Intel、Comcast等傳統科技大廠，近年來和網路沾上邊的Yahoo、Apple、Amazon、Facebook、Google、Netflix等網路科技公司，都是NASDAQ的成分股，他們擁有許多著名的產品，擁有廣大的消費者，像是Apple的iphone手機、Netflix的紙牌屋（House of Cards），Amazon的網路購物網站等，在北美市場紅透整片天，看到NASDAQ的股價站上歷史新高，實際上真的是泡沫來臨嗎？

 

美國近年來，民間消費其實相對熱絡，雖然成長力道不如1990〜2000年與2002〜2007年時期，但每季都對GDP成長率有一定的貢獻度，而且隨著美國就業人口成長，人民收入跟著成長，2014年的民間消費更強勁，如果美國2014年和2015年第一季沒有遭遇嚴寒氣候，美國民間消費很可能連續7季都有2%以上的GDP貢獻度，算是經濟復甦的好兆頭。

 

反觀美國民間投資就沒有那麼樂觀，美國許多企業從2006年開始，美國房地產開始衰退，接下來進入次級房貸大蕭條，2010年景氣暫時復甦，緊接著2011年歐債危機，2012年美債違約風險提升，2014年和2015年第一季又遭逢天氣寒害，美國企業經歷數年的景氣震盪，早已不敢擴大投資，深怕資金投資下去，沒有吸引到消費浪潮，資金無法回收，於是美國企業近年來，把賺到的資金回收，手上握有大量現金，但卻不敢擴大投資，2014年第四季，美國整體企業現金一度來到2.25兆美元的歷史新高，S&P500的整體企業負債佔資產比重更是來到1990年代以來的低點，數據顯示，美國企業只是靠龐大的民間消費獲得收益，真正的投資高峰潮根本還沒出現，而民間投資是科技產業的重點項目，當民間投資進入穩定成長，甚至高速成長時，才容易出現泡沫，而以美國目前的民間投資熱度來看，要產生泡沫的推力顯然還遠遠不足。

 

 

 

但是更進一步的投資層面，如果美國科技產業還沒有達到景氣循環的巔峰，未來還有投資的價值，那麼該投資哪家公司呢？以目前最熱門的科技產業資優生來說，Google是全球搜尋引擎的龍頭，旗下還有YouTube、Google創投、Google資本等項目，搜尋引擎在目前網路世界的發展前景仍然有相當大的成長空間，Google看起來是值得投資的企業，Microsoft是老牌企業，目前依然擁有全球作業系統最多使用者，Facebook是社群網站，按照目前全球社群的蓬勃發展熱度，Facebook依然是明日之星，Amazon是美國線上購物網站的領頭羊，北美市場電子商務每年快速成長，加上Amazon仍然擴大投資，對Amazon的營運非常有幫助，Apple處於競爭最激烈的產業，Jobs建立的強大手機品牌，讓Apple依然是同業最怕的競爭者。

想要在全球電子商務和網路科技取得強大優勢，行動通訊、雲端平台、社群網站在未來數年內都會是網路科技公司的競爭重點，上述的五大企業其實都直接或間接跟這三大領域有關，不過科技產業的潮流瞬息萬變，十年河東，十年河西，台灣的宏達電就是典型的例子，只要競爭力稍微跟不上潮流，就會被市場機制給淘汰掉，Facebook擁有龐大的用戶和大量的資訊流，可以吸引大量的群眾，大家也願意花時間在上面瀏覽，甚至是許多新聞媒體取材的來源，有人潮就有錢潮，但今日的明日之星，誰敢保證未來幾年不會有新的社群網站取代Facebook，曾經最風光的MSN，一轉眼就被打敗了，歷史隨時可能再重演。

 

所以投資科技類股的妥當方式，不能用萬中選一的作法，因為挑錯目標的機率相當高，而且競爭激烈瞬息萬變，如果沒有在該公司最風光的時候了結獲利，很可能到最後做白工，但要長期不停地準確挑到優質標的幾乎不可能，所以最好的方式是，把整個產業都圈選下來，例如QQQ這種ETF，掌握NASDAQ前100大的優質企業。

 

花0.2%的管理費用，就能掌握美國科技產業的理想組合標的，從Facebook、Google、Microsoft、Apple到Amazon全都掌握在持股中，甚至StarBucks、Costco、eBay、Netflix、DirecTV等NASDAQ中的優質企業也能同時往握在手中，而且持有QQQ的投資效益其實相當高，從2009年初開始，NASDAQ就展現相當強勁的爆發力，而且漲勢穩定，不是那種讓投資人持倉過夜輾轉難眠的大震盪股市，7年來NASDAQ最高和最低的漲幅價差約380%，全球幾乎找不到能相抗衡的大盤，但這樣的績效仍然比不上QQQ，換句話說，只要確保美國景氣是正向循環，持有QQQ等於持有美國NASDAQ科技指數，前100大優質企業的股票組合，地球上有這樣高CP值得投資標的，幾乎只有這檔，這也是切入美國科技類股最好的做法。

投資ETF的好處很多，像是台灣投資人熟悉的0050就是一個標的，但美國NASDAQ和台灣加權指數不同，NASDAQ在美國景氣正向循環時，只要民間投資能穩定輸出，美國科技產業的成長力驚人，經常出現屢創新高的股價成長，但台灣加權指數就沒有這樣的效益，天花板效益明顯，QQQ的投資風險在於，美國景氣轉差，或是升息初期的緊縮貨幣，只要避開這些時間點，在美國景氣正循環時期，QQQ的長線上漲機率極高，投資人如果對美國科技產業有信心，不妨等美國升息數次後，考慮像QQQ這樣的指數化ETF。