「紅色供應鏈」來襲！這是今年股東會現場，台灣電子業老闆們最關注的話題，連台積電董事長張忠謀都帶頭呼籲，要大家不要怕。
從手機晶片、觸控面板、機殼……，都有中國對手正虎視眈眈，準備取代台廠，唯有iPhone 6、6 plus最主要鏡頭供應商股王大立光，身後始終看不到競爭者。
要當「鏡頭的雜貨店」
穩居蘋果最大鏡頭供應商
「我們就是戒慎恐懼、步步為營，其實每個對手在我們看來都很強。」六月十日大立光股東會後記者會上，大立光執行長林恩平談起中國第一大鏡頭廠舜宇光學的威脅，態度仍一貫保守。
林恩平接班逾四年，大立光去年大賺超過十四個股本，EPS（每股稅後盈餘）達一百四十四‧九元，今年五月底，股價更曾一度突破三千五百元，即便做為台股有史以來最強的股王，還是很難從他身上看到一絲自滿。
尤其，傳最新一代iPhone將於今年九月上市，根據法人估計，大立光將囊括逾八成訂單，站穩蘋果第一大鏡頭供應商，外資因此紛紛調高其目標價，最高達四千元，今年EPS上看一百七十元。
「事實上就是（產品線）布得越廣越好，產品的類別越多越好，希望公司就像﹃鏡頭的雜貨店﹄。」雖然言行低調，提到未來即將推出的新產品，林恩平難得宣示，不管客戶提出任何需求，大立光都將盡力滿足，不讓對手有切入空間。
受惠雙鏡頭明年大爆發
光一季就能賺到兩倍銷量
眼看新iPhone即將於下半年上市，外界最好奇的，還是蘋果會不會採用「雙鏡頭」技術？如果成真，大立光將是最大獲利者。
以iPhone 6系列機種去年第四季全球出貨量逾五千五百萬支計算，當一支新iPhone配備兩顆主鏡頭，一季需要的鏡頭數量便上看一億顆，「這對大立光來說，根本是直接賺到兩倍銷量。」一位光學廠高層說。
雖然，林恩平不願對蘋果何時採用雙鏡頭技術多加評論，但他也直言，除了高畫素以外，其他像雙鏡頭、防手震、大光圈等功能，都會是接下來的趨勢。而目前除了宏達電的旗艦機種M8、M9＋、中國手機大廠華為已經採用雙鏡頭，三星接下來上市的Galaxy S7也可能跟進。
提供宏達電雙鏡頭模組、影像解決方案的華晶科執行長夏汝文觀察，今年下半年開始，全球前十大手機品牌都會陸續採用雙鏡頭，「明年一定會大爆發。」
所謂的雙鏡頭，就像手機有了兩顆眼睛，可以達到自動變焦、增加景深，加強曝光效果，甚至做到3D拍照，解決在昏暗環境拍照造成的模糊問題，讓手機達到單眼相機水準，拍的照片比只有一顆眼睛時，看起來更清晰、立體。
「蘋果的應用早就開發好了，都在那邊等，就差技術和產能追上來。」夏汝文說，早在三年多前、甚至更早，蘋果就開始研究雙鏡頭，開發各種軟體應用，始終沒正式導入，因為供應鏈的動作還跟不上。
首先必須克服的，是模組廠技術問題。
當手機多了一隻眼睛，雙眼容易出現「視差」，過去模組廠只須把鏡頭、感測器、音圈馬達、軟板裝一起，便完成任務，現在必須精確計算兩顆鏡頭的擺放位置、角度，避免光軸偏差，導致畫面模糊。為了要讓兩隻眼睛同時運作，還得透過影像晶片、軟體即時控制，才能讓照片達到跟人類雙眼看到的一樣效果。
因此，為解決技術難題，根據《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導，蘋果日前買下一家以色列鏡頭模組廠LinX，看上的就是其在雙鏡頭的影像處理能力。
有了技術，卻還欠一道東風，放眼全球光學鏡頭廠，有誰能一季為蘋果貢獻一億顆的鏡頭數量？在去年十月之前，連大立光都很難做到。
這也是林恩平一直努力獵地的原因：補足蘋果所需的產能。
「Largan（大立光英文名）擴廠的速度簡直讓人感到恐怖，幾乎是過去的兩倍。」一位鏡頭廠總經理級人士感嘆。
去年十月，大立光順利買下台中精密機械科學園區總部旁土地，用於擴建新廠，同時又租了兩個廠房，計畫全數投入手機鏡頭生產，「它可能之前就掌握客戶對雙鏡頭的forecast（預測），動作才會那麼大。」
林恩平表示，等到今年第四季，兩個租用的廠房將正式投產。根據凱基證券分析師柯良蔚估計，供應部分iPhone 6前鏡頭的玉晶光，產能只有大立光的五到六成，若蘋果採用雙鏡頭，現階段想吃下大部分訂單，機會也渺茫。
「鏡頭規格只會一直往上升，不可能降回去。」夏汝文分析，即便中國智慧型手機市場成長放緩，大廠還是接連推出搭載高規格鏡頭的旗艦機種，一旦雙鏡頭趨勢引爆，以大立光現在的擴產速度，恐怕都還應付不了。
距離外傳的九月上市時間，僅剩不到三個月，即便技術、產能卡關，下一代iPhone仍無法採用雙鏡頭，從iPhone 4S開始的八百萬畫素鏡頭，卻很可能進一步提升到一千二百萬畫素。
當手機鏡頭畫素跨入千萬以上，注定都是大立光的天下。
全靠自製模具領先
對手技術至少落後十年
目前大立光千萬畫素以上手機鏡頭已占出貨量的兩到三成。為何對手無法跨越這道門檻？關鍵則在模具上。
「這已達到物理極限了！」某位光學廠總經理級人士說，千萬畫素以上的鏡頭只容許一根頭髮直徑四十分之一長的誤差，要做到如此精準，從協助塑膠鏡片成型的模具設計、製造階段，就得考量外在溫度、濕度、材料加熱變形程度……等因素，才能打造完美模具，生產突破物理極限的鏡片。
過去，多數鏡頭廠為了節省成本，選擇向外部廠商購買模具，只有大立光自製，把秘方握在自己手裡；現在，連模具廠都無法克服千萬畫素關卡，宣告投降，其他鏡頭廠才只好跳下來，從頭學做模具、成立模具廠，卻落後大立光至少十年，難以跨越眼前這道鴻溝。
甚至，老大建立起的門檻高到，連蘋果都得幫老二玉晶光一把，降低過度倚靠大立光的風險。
早在iPhone 4階段，玉晶光還能跟大立光分庭抗禮，但直到iPhone 5，主鏡頭幾乎都由大立光供應，玉晶光則以低階的iPhone 5C為主，到現在的iPhone 6，玉晶光因為良率問題，即便接到蘋果訂單，也無法賺錢，去年稅後虧損逾六億九千萬元，是上市以來虧最多的一年。
一位光學界經歷逾二十年人士就說，蘋果半年前還派了一組人進駐玉晶光工廠，為的就是拉抬其八百萬以上畫素鏡頭良率，和大立光抗衡。
但是，光學產業就像大部隊作戰，從鏡頭設計、射出成型、加工、自動化……，每個環節緊密扣連，大立光早在十三年前投入手機鏡片生產，年營收還不到今天的一半，所打下的根基，並非對手一夕就能破解，「我們就是努力經營。」林恩平說。
從技術扎根，這也是不管對手如何威脅，都無損於它在蘋果供應鏈享有獨大地位的真正原因。
【延伸閱讀】大沾蘋果光，預計今年可賺17個股本—大立光2015年營收、獲利與目標股價
˙2015年營收：585.9億元(蘋果占其營收約5成)
˙2015年EPS：168.5元(上看17個股本)
˙未來未來1年目標價：4,080元
註：數據為預估值 資料來源：凱基證券 整理：康育萍