每個人一開始接觸投資，總會思考「股市上下起伏一定能預測」，所以要怎麼「判斷漲跌」呢？實際上，我們很難精準判斷股市的漲跌，甚至可以說難如登天。
而不管是基本面、技術面、籌碼面、消息面，都非常廣泛而雜亂，到底要研究哪一個才能精準把股市提款密碼找出來，這幾乎是每個初學者心中的夢想。
因為科學的進步，我們能精確預知隔日的氣溫報告，雖然偶爾還是會失準，但已有相當高的準確度。在更早的年代，或許不知道隔天的正確氣溫，但四季變化衍生了不同的節氣，而有了農民曆這個工具。
畢德歐夫想要表達的是：「我們或許不知道每日的股市漲幅。但我們可以判斷現在是多頭或是空頭。」「我們可能不知道明天清晨的溫度，但我們肯定知道在夏季中，正中午平均氣溫將高達28度以上，甚至30度以上。」
我們是來市場獲利的，只要能順著趨勢走，賺多或賺少就是另一門課題。但至少你不會逆勢加碼、虧損後持續攤平！
就像今晚沒看氣象預報，你也不會在炎熱的夏季，穿上厚重的羽絨外套一樣，自然也不會熱到中暑。因為你只要穿短袖T-shirt，頂多再帶一件薄襯衫，這樣你就能舒的出外逛街吃飯。
投資莽撞的進出只是賺到了快感
沒有準則、又不會運用的結果，就是不斷的賺賺賠賠、賠賠賺賺。花了大把時間，卻幾乎是做白工。我們每個人在剛踏進股市的時候，總會這樣持續了好幾個月，每天都在狂喜和挫敗間擺盪。
終於有一天，一個念頭閃過腦海：有什麼方法是能一以貫之，徹頭徹尾適用的呢？有什麼道理是能讓錢變多，而且絕對正確的呢？我想到：「複利」。
複利，是大家耳熟能詳的名詞。「複利是人類第八大奇蹟」、「複利威力勝過原子彈」等熟悉的名言更是不用多提。而讓資產複利倍增、用錢滾錢，也是投資人的共同願景。
可惜的是，複利卻淪為保險的行銷話術、推銷技巧。很多業務人員紛紛用這名詞誘騙投資新手。以為只要每個月不停把錢投入保單或基金，就能源源不絕創造獲利！
那麼，複利在股市中，真的做得到嗎？應該說利用「成熟透明的市場」並且搭配「全球資產配置」。這樣絕對可以做得到。
而這樣的條件下，美國股市就是不二之選。因為美股是全世界最巨大的資本市場，極難被人為操控。所以當趨勢一漲起來，或一跌下去，都會是個長期且持續的過程。如此一來，我們就能透過系統化的進出場方式和有紀律的執行，來掌握美股的大波段，進而產生複利。
只是，這不會是每年穩穩10%的過程，而更像是去年5%、今年30%、明年-3%的狀況， 起伏更大。
輸贏不是加減，而是乘與除
該怎麼在真實股市中創造複利效果呢？我們可以先探討一個問題：我有100塊，虧損20%，剩下80塊。這80塊要獲利多少才能回到100塊呢？並不是20%，而是再獲利25%。(100 / 80 = 1.25 )
我們生活中常用的數學，都是加跟減。也就是花掉10塊錢，再賺10塊錢就回復了。所以當虧損20%時，直覺認為：只要獲利20%就能回本。但投資的盈虧卻是乘跟除，概念跟加減不一樣。所以當虧損越大時，需要彌補的獲利反而更多。
我們可以繼續延伸下去：100塊虧損30%，剩下70塊；70塊要獲利42.8%才能重回100塊；而100塊虧損50%，剩下50塊；50塊則要獲利100%，才能恢復原本的100塊。要能讓錢滾錢，得先有多出來的錢。如果沒有多出的錢，反而僅有剩餘的錢，那剩餘的錢就只能忙著挽救虧損，沒有餘力去生多餘的錢。
所以，要創造複利的第一原則：嚴格停損！而且當沒有把握時，別碰！寧可因為猶疑而沒有獲利，也別因為貿然進場而虧損。這個可怕的殺手就是「盤整盤」。「無謂的買賣進出，只是不斷削減你的資本」。
第二個問題，如果我有100塊，拿去投資在積極的標的。去年操作很順，賺40%，今年手氣不佳，虧20%，這樣今年底會變成多少？答案是：100x1.4 x 0.8 = 112。兩年下來獲利12%。
而如果這100塊，改配置在較穩健、波動較小的標的，因此去年沒有大賺40%，反而只賺10%，但今年也因此避開虧損，小賺了5%。這樣今年年底會變成多少？答案是：100 x 1.1 x 1.05 = 115.5，兩年下來獲利15.5%。比前者還要多。
10%和5%的報酬率，跟40%相比，像白開水一般平淡。但如果為了獲利40%，而去承擔虧損20%的風險，那麼，穩健的做法反而比較有利。原因跟前者一樣，因為盈虧的計算是乘跟除，所以一開始的大賺（獲利40%），不但沒有幫忙生錢，反而還跟著一起虧錢。
所以，與其追求短時間的高報酬，然後負擔可能大賠的風險，不如先專注於降低風險，再想辦法提高報酬。其實，所有好的投資系統，都是在創造複利報酬。巴菲特的價值投資法如此；成功的順勢交易系統也是如此。
彼得林區也認為市場有效率理論是荒唐的，因為市場永遠不可能是最有效率的，所以才存在著獲取利潤的機會。
不斷大賺小賠，久而久之複利就能讓第一桶金變成真正的財富。當然如果連第一桶金都還沒有存起來的人，真的必須下定決心先累積一些本錢，我們不會告訴你只用幾千元就可以創造幾百萬的財富，因為這幾乎是不可能的任務。相反的，如果在資本市場中你缺乏銀彈，那你在一開始就輸了，不是嗎？
以下三種群眾不適合這個活動：
1.想索取股票明牌的人
2.技術分析線圖狂熱者
3.以為參加完活動就能憑空賺到第一桶金
如果讀者屬於上述三者其中之一，很抱歉，本活動可能不適合您來學習。我們只能一步步教您了解美股市場，如何找到適合你的好公司，布局全球的市場。
[快速結論]
複利，是資產倍增的關鍵。只要能透過全球資產配置，盡可能地控制虧損，讓獲利奔跑，就能發揮複利的威力。
本文獲作者授權轉載，原文在此
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。