來源：yummyporky@flickr, CC BY 2.0
近日來許多媒體報導，慈濟在美國投資證券的事蹟。身為台灣慈善機構龍頭，海外的投資對象竟是軍火公司、石油公司、菸草公司、基改食品企業...，這和佛家愛好和平、不菸不酒、愛惜生命、保護環境的宗旨完全違背。
慈濟美國總會副執行長出面表示，「美國總會」是在美國立案的慈善基金會，財務獨立運作，由當地募集善款當地使用，非台灣本會提供。和美國各大慈善基金會一樣，為求保值，會將部分資產做投資規畫；慈濟在美國的善款投資同樣以「保值穩健」為主，過去即使直接進場買股票，也是以S&P500等大型企業為投資標的，由專業經理人判斷，以維持這個基金的價值不要下墜。另外，美國總會設有投資管理委員會，聘請理財專員執行投資管理。
2002-2005年 慈濟基金會在美國的相關投資標的
但慈濟的說法，還是有些問題存在。
查詢慈濟基金會登記在美國無營利組織的董事會名單，除了證嚴本人（釋證嚴）之外，還有：
創辦人證嚴的胞弟，同時是慈濟基金會副總執行長王端正
慈濟基金會副總執行長林碧玉
慈濟大愛電視總監姚仁祿
慈濟志工總督導黃思賢
慈濟基金會宗教處主任謝景貴
慈濟基金會副總執行長陳紹明
二位靜思堂出家衆（釋德宸、釋德明），與美國各地分會的負責人
這些名單是台灣慈濟本會高階幹部，同時身兼美國分會的證券投資，只要證券投資有獲利，這些董事就有權決定獲利的分配，把本會和分會切割，這邏輯實在說不過去。證嚴本身在董事會的職稱是Chairman，其他還有CEO、CFO、Secretary等頭銜，明顯和其他董事職位不同，如果證嚴對美國分會的證券投資絲毫不知情，這樣的說法實在是太矯情了。
另外，慈濟說，和美國各大慈善基金會一樣，為求保值會將部分資產做投資規畫，慈濟在美國的善款投資只求保值穩健，主要在定存、債券、基金。但查詢交易紀錄，標的從買進到賣出，間隔時間從一天到兩年不等，短期、中期、長期都有。
2003年短期交易約1100多筆，長期交易約150筆
2004年短期交易約1500多筆，長期交易約450筆
2005年短期交易約1400多筆，長期交易約550筆
單筆交易金額落差非常大，不管是大中小型企業的股票，竟然只持有幾天，好像在賭短線的行情；整個交易紀錄操作其實非常頻繁，交易標的還有個股股票，這樣的交易模式，怎麼會是穩健保值，感覺更像是積極型的操作策略。
另外，
2003年的交易金額590多萬美元，虧損21.44萬美元，資產登記3538萬美元
2004年的交易金額4000多萬美元，獲利72.69萬美元，資產登記4553萬美元
2005年的交易金額1400多萬美元，獲利18.47萬美元，資產登記5274萬美元
以2005年為例，如果考慮基金會管理人員的薪資支出20.8萬美元，入不敷出，這樣的投資效益還不如購買美國債券，顯然還省事許多，效益也未必比較差。
總地來說，慈濟基金會在美國的證券投資惹人非議：
第一，投資標的的營運內容不符合慈濟是慈善團體的形象，先不管波音公司到底算不算軍火商，慈濟投資雷神（Raytheon）、孟山都（Monsanto）、雷諾菸草（Reynolds Tobacco）都是明顯讓社會觀感不佳的企業。
第二，慈濟高層切割台灣和美國的關係，但董事會主要成員是同一批人，這實在不能完全撇清責任歸屬。
第三，證券操作的效益太低，交易頻率太高，這不像穩健投資的操作策略，甚至可能讓人誤以為基金會頻繁進出賺交易退佣。
整體來看，慈濟做了這些傷害形象，又沒有豐厚利潤的事，實在啟人疑竇，不禁讓人思考著，或許慈濟在美國分會表面是炒股，實際上醉翁之意不在酒……？
作者簡介_Joe
台灣最大國際商品部落格主編，曾任經濟日報專欄作家；財訊雜誌、今周刊、天下雜誌、非凡周刊等媒體特邀財經作者。專長為全球人口結構分析與統計、各國總體經濟和趨勢分析、波浪技術分析、全球外匯系統、美股ETF商品操作。著有《看線圖輕鬆賺外匯》、《看線圖高效率賺外匯》、《自主投資之鑰》。
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