上市7年，元大台灣高息低波（00713）成為第6檔規模上千億ETF ，高股息仍然是主流商品。不過今年上半年由台積電帶動指數大漲，高股息ETF績效就會落後市值型ETF。難道高股息ETF在2023年的表現，只是倖存者偏差嗎？

玩股網執行長楚狂人在Youtube主頻道分享，常被網友問到投資ETF的相關問題，原本買ETF 是想要單純投資賺長線，但是愈想愈複雜，把ETF搞得像主動投資個股，甚至每個月想要因應盤勢換ETF。

買 ETF 要成功靠持續買進與長期持有，因此觀察長期表現，甚至大漲大跌時的反應，才有意義。因此整理了今年到目前的績效比較，歷經大漲與回檔，是高股息ETF 表現好，或是指數型 ETF 更值得投資呢？

3代指數型ETF績效比較

目前指數型ETF有3代，第1代以 0050 與 006208 為代表，純粹以市值大小來組成ETF成分股。隨著投信推陳出新，第2代ETF納入ESG標準，以元大臺灣ESG永續（00850）代表。第3代則是將ESG標準稍微放寬，納入一些低碳轉型中的大型股，以群益台灣ESG低碳50（00923）做代表。

以兩段回測時間觀察，分別是2024上半年，特色是台積電（2003）與加權指數大漲，以觀察ETF能吃到多少台積電紅利。第2段則是7月拉回修正，以比較ETF抗跌程度。

圖1：3檔市值型ETF績效比較（2024年上半年）

2024年上半年漲幅第1名是富邦台50（006208）、漲幅 41.54%，其餘兩代的績效就掉到3成多，先不討論台積電比重問題，以績效表現為主。

圖2：3檔市值型ETF績效比較（2024年下半回檔期）

再看到近3個月，由回檔至反彈的數據表現，最抗跌的依然是006208，跌幅為2.14%。00923 下跌幅度逾9%最多。

從跟漲、抗跌2個時間點來回測，純市值概念的006208表現最佳。

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5大高股息ETF績效比較

接著看，將高股息ETF具有代表性的幾種因子拉出來，如永續ESG代表的國泰永續高股息（00878），找動能飆股的統一台灣高息動能（00939），價值投資的元大臺灣價值高息（00940），預測隔年高股息的元大高股息（0056），再來是以低波動為優先考量的冷門股投資策略元大台灣高息低波（00713）。

圖3：5大高股息ETF績效（2024年上半年）

接著看上半年表現，由於都沒有買台積電，在沒有配息再投入的情況下，漲幅最多的是 00713（14.58%），其次依序為0056、00878、00940，00939甚至績效為負。

圖4：5大高股息ETF績效（2024年下半年回檔期）

但若觀察到近3個月表現， 0056則回檔最多、00940最抗跌，其次依序為00713、00939、 00878等。

綜合表現比較，在成分股沒有台積電的條件下，00713漲最多，回檔程度也在前段班，難怪最近規模能破千億元。

ETF募集難免畫大餅，但想穩健投資，就要將回測表現納入參考，才能找到夠強的標的持續買進、長期持有。

綜合表現來看，市值型第1代的元大台灣50（0050）或006208，高股息型的00713回測績效較佳。以投資的角度來看，當然可以按比率配置，積極就配置重市值型多一點，穩健就高息低波多配一點，多頭多賺一點，回檔時也可以降低資產的波動率。

本文獲「玩股網」授權轉載，原文：漲要漲多，跌要跌少，ETF 怎麼選、怎麼配，才能達成「我全都要」終極目標？

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