ETF

圖片來源:Adobe Firefly

網友詢問:「目前ETF的選擇這麼多,不僅更便宜,還都是月配息,為什麼我依然堅持看好國泰永續高股息(00878)?難道是因為號碼好記嗎?」

答:確實,目前ETF選擇愈來愈多樣,除了月配息外、發行價甚至進一步探低到10元,另外新商品在指數編制上也有了更多樣的設計,例如加入更多因子的組合,或是調整成分股前後有換檔機制,相較起來00878的確是越來越「樸實無華」了。

不過「樸實無華」不代表不好,就像有句廣告台詞說的「我真憨慢講話,但是我金實在」,本來是我的座右銘,現在我感覺它更適合00878。

00878值得投資的3原因

我認為它依舊值得投資的原因,主要基於3點:

1.指數邏輯

當前新發行的高股息ETF在編制規則上,除了擁有高股息之外,普遍還多了動能、alpha等令人眼花撩亂的特質,光是弄明白就要花費不少功夫。不過反觀00878,始終圍繞在高股息ETF的初衷——長期穩定配息的路線,這使得878的成份股與一票新發行的高股息ETF有明顯不同。

例如00878相較於這些新發行商品有更低的持股重疊性,以及較高的金融股占比、持股市值較大。這也是為什麼最近一段時間有別於其他高股息ETF進入修正,00878反而逆勢創新高的原因。

2.配息來自收益平準金通常不高

00878掛牌超過3年,除了有百萬股民,也累積了大量資本利得,這個時期的受益人數要再出現大幅波動的機率很低,所以配息來自平準金的比率通常也不高,更多是由資本利得與來自上市櫃公司配發的股息組成。

尤其是來自上市櫃公司配發的股息比重愈高,對於大部分適用所得稅率在5%及12%內的股民才有良好節稅效果,這是投資高股息ETF少有人會關心的特質。

3️.抗跌屬性

過去我們常反覆提及,00878的編製規則不見得是最會漲的,但是由於持有產業夠分散、比重夠平均,遇到空頭抗跌屬性也愈強,這樣放長線來看,績效不見得會輸。

尤其是「抗跌屬性」,我認為對於高股息ETF非常重要,畢竟會投這類商品的股民,大部分都是「為息而來」,也不想頻繁盯盤。所以如果要選一檔高股息ETF,放在多空都有合理表現,平時不需要盯盤,甚至可以忘了它的存在,我覺得00878就是最貼近這種需求的對應商品。

總之,台灣高股息同時又具備規模與流動性的股票,買來買去也就是那些。一盤豬肉不管是用煎的、蒸的、炒的、燙的,它不會變龍蝦,到底還是一盤豬肉。

所以我秉持一貫的原則,辣椒會辣一根就夠辣,真的可以放的挑1檔、2檔可以安心長抱就好,不要跟風買買一大堆,把自己的庫存買成「ETF柑仔店」。

本文獲「股添樂 股市新觀點」授權轉載,原文

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現職:精誠金融學院 專業講師
經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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