世芯-KY（3661）跟信驊（5274）2家公司代表不同族群，這2檔的股王爭霸戰，會不會有帶動族群跟漲的機會？大叔這邊跟大家發表一下大叔的看法。

AI科技大浪潮，令微軟在OpenAI加持下，從蘋果手中搶回全球市值第一大的王座；輝達更是打敗Google、META、波克夏等巨頭，市值一路竄升到第3位。

信驊在全球BMC市占率高達7成，穩坐龍頭寶座；今年更因為輝達AI晶片GH200和GB200，將搭載數量倍增的管理晶片而成為實際受益者，公司估計今年在AI伺幅器在遠端控制晶片（BMC）的出貨可望較去年成長逾20%。

看好第4季AI伺服器出貨

輝達推出最新GB200 AI伺服器，該單一機櫃的BMC數量是前一世代AI伺服器的2倍 ( 4顆GPU搭配1顆BMC，H系列則為8顆GPU搭配1顆BMC，此外DPU有放置BMC )，在價格上傳統伺服器約1,500美元到3,000美元，AI伺服器則推升至3,000美元至2萬美元。今年在產品世代交替下，客戶將採購更多BMC，大叔預測市場需求會比預期佳，加上最近一般伺服器訂單也陸續回籠，預估首季營運可與上季持平並優於預期，第2季可再向上約有個位數的季增率，全年毛利率可維持在63%～65%的水準，因此大叔更看好第4季的AI伺服器出貨，營運將明顯優於去年，有望大幅成長。

信驊除了持續加深布局一般型與AI伺服器所需之BMC外，也提供客戶mini BMC，搭配全新資安晶片，規畫以模組化出貨創造更多晶片需求，藉此帶動營收規模及獲利表現。預計2026年可以見到4顆晶片同時用於伺服器，每台產值更將提升3倍。針對下一代BMC新產品AST2700、AST1700，信驊採用先進製程12奈米打造，送交客戶測試、驗證階段，雖然在明年才有機會進入量產，也為公司中長期營運增添成長契機。

世芯-KY是一間做先進製程IC設計服務公司，客戶會先做好前段晶片設計，再請世芯接手後段設計，甚至請它們代為向晶圓廠下單。隨著生成式AI大爆發，未來只會有更多像Meta、亞馬遜這類雲端、系統大廠自行設計晶片需求，這也意味著世芯將有更多生意，而被看好。然而，最近市場傳出世芯掉單的問題，股價自3月初開始下滑。

在AI熱潮對伺服器和遠端控制晶片的需求旺盛，產業上此消彼長，造成股王排名變動，這是良性競爭，有利於拉抬台股表現。事實上，台股在4月初也因AI熱潮推升加權指數一舉站上2萬點大關並創下歷史新高紀錄。

不過，現階段台股整體本益比及淨值比也已臨近平均20年高標區，不論是ASIC或BMC族群相關個股，操作上大叔均建議不追漲宜低接。

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