該換市值型ETF嗎？前陣子看到一些投資專家在比較市值型ETF與高股息ETF，認為市值型ETF在過去一年的績效遠遠超過高股息ETF，再加上根據證交所的統計，2024年底市值型ETF定期定額扣款金額達61億元，超車高股息ETF的58億元，這讓不少投資高股息ETF的朋友感到困惑，紛紛來信留言問道：「我是不是應該把高股息ETF換成市值型ETF？」

其實平心而論，沒有完美的投資商品，只有適不適合自己的需求，以及介入的時機點而已。別人如何我不知道，我只知道我有兩個可愛的寶貝，要讀書、要上學、要學才藝，家裡的固定支出少不了，所以穩定的現金流是重要的，也是我的需求。所以我的資金會有一大部份配置在穩定配息的ETF上，市值型ETF我會利用一筆平常不太動用的備用金，等到真的行情大跌，跌到爸媽都不認得我的時候才會進場（當然這有一點誇張啦）！

抄底市值型ETF請再等等

所以，現在是要進場抄底市值型ETF的時間嗎？我想我還會再等一等。原因有3個：

1.這次的回檔修正，主要是因為川普一連串地「新政」，所造成過去4年沒有經歷過的市場動盪。除了關稅之外，縮減政府支出也是造成未來1個月有可能美國政府關門的不確定因素。這些並不完全是經濟議題，預料資本市場會觀望一陣子才會恢復信心。

2.外資的賣超持續，針對權值股提款，這是讓市值型ETF淨值走低的原因。根據統計資料，自3月份以來，到3月10日為止，6個交易日外資已賣超2,079億，平均1天賣超346億5,000萬元。賣超的對象不是別人，正是權值股。請參考下表1。

表1是3月10日收盤價計算，市值前50大個股的近10日外資買賣超，在50檔個股中，近10日外資賣超的個股占了32檔，超過60%。難道這些個股基本面不好嗎？當然不是，只是這個時間點外資要提款，自然就會朝權值股下手，因為好賣又高價。

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3.部分權值股本益比仍相對較高，必須經過本益比修正。在表1中，本益比大於10倍的家數有45家，大於15倍的也有29家，超過50%。在現階段大家以為加權指數跌破年線，心想：「應該已經跌完了吧！」的同時，還有許多的權值股本益比仍高，所以我不會急著現在下去買市值型ETF。

先趁低加碼高股息，股息再去買市值型

因此，我現在會先把資金加碼可以讓我有穩定現金流的高股息ETF。因為如果越是怕股息縮水，就越要趁便宜的時候增加手中的部位，而這個時候也不一定要多投入很多錢，只要把過去配息的股利再做投入就可以省下很多成本了。拿到股息之後，再去投市值型ETF，一套錢做兩套用。

而剛好在下週（3月17日～3月21日）就有號稱「死亡之組」的4檔季配高股息ETF要Q1除息。請參考下表2。

表2是4檔3月季配高股息ETF股息及除息日，除了有配息金額之外，還有除息日，以及跟年線的負乖離率。為什麼要看負乖離率呢？因為我們想要在市場恐慌賣出的時候，找到股價技術性超跌的甜甜價，這樣才可以又賺股息又賺價差。

00915負乖離較大，最有機會反彈

以表2來看，目前距離年線負乖離最大的是凱基優選高股息30（00915）。目前距離年線的負乖離率超過6%，是接下來股價止跌時最有機會出現反彈的，而且在下週二就除息，較能抄到短線的低點。

如果從持股來看，就更能理解為什麼00915雖然現在跌得較多，因為前5大持股：聯電（2303）、中租-KY（5871）、長榮航（2618）、中信金（2891）、兆豐金（2886），只有一檔是電子股，自然在前一波電子大漲的時候漲幅會輸給其他同業。但就現在來看，股價先前漲多的比較容易有賣壓，聯電、中租-KY都在低檔，風險也較低，填息機率也較高。

客觀分析，主觀操作

投資這一件事，其實有客觀也有主觀。在分析的時候必須要客觀，用相同的標準進行分析；在選擇的時候可以主觀，依照自己的需求來進行選擇，選定之後就對自己的投資負責，其實投資可以就這麼簡單。祝大家操作順利囉！

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