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圖片來源:達志影像

根據不同階段(退休前/退休後)的投資策略和財務狀況有所不同,反映出人們隨著年齡成長和退休臨近,他們的風險承受能力、收入來源和支出需求的變化。

在退休前的「累積期」,重點是積極的資產成長和積累財富;而在退休後的「領息期」則轉向保護資產並確保產生穩定的現金流收入,以滿足日常生活的開支。在退休之前,若能善用配息操作再投資(以息養股),投資績效及靈活度會比單純投資累積型市值型標的,更有機會獲得突出的報酬成績。

在實際操作上,首先我們將資產分成兩類資產,一是核心資產、二是衛星資產。

1.核心資產

核心資產是配息型ETF,也是整體投資組合的核心,通常可以占總資產(本金加配息金額)的70%至80%。它們的成分股通常是低風險、長期投資以及傾向大型企業,例如持有價值股或高股息、高ROE(股東權益報酬率)的企業或指數等。布建核心資產的投資目的在於獲得穩定的長期收益,管理原則是不頻繁交易,可能每半年做一次比例調整,事實上很多配息型ETF管理團隊也會定期的調整持股。

2.衛星資產

衛星資產則是投資組合中協助資產衝高增值幅度的部分,當每月配息金額累積到總資產的20%至30%,即可再投入核心資產中。通常衛星資產包括風險較高,但報酬潛力更大的標的,例如熱門主題股、成長題材股票等。衛星資產的管理需要更加的靈活,可能需要根據市場條件進行較高頻率的交易,也包括設定停利/停損點和擇時買賣。

以息養股,放大核心資產收益

「以息養股」是一種配息再投資的策略,利用核心資產(股票型ETF)所產生的配息收入作為衛星資產(個股)的再投資資金。在不影響原始本金的可控風險下,定期或不定期投入風險較高的市場,進一步增加整體投資組合的獲利成長潛力。

假設投資人將配息投入衛星資產後,每年年終檢視時,衛星資產占總資產的20%至30%以上時,可將超過占比的衛星資產部位,再投入核心資產,形成80:20或70:30的核心、衛星資產比例。這樣的「每年再平衡」,可形成衛星資產逢高賣出,再投入核心資產,加大配息金額,放大現金流收入的循環機制。

以息養股策略的優點是能夠在退休前的累積期,透過配息再投資,放大核心資產的收益,同時保持投資組合的整體穩定度,並利用衛星資產的獲利潛力來提升整體的投資回報。不過,這也意味著我們需要善加管理衛星資產的風險,因為這類型資產通常更易受市場波動的影響。

退休前(累積期)的投資策略

在30至50歲的退休前(累積期)階段,我們面臨的人生財務情況,可能還是薪資收入穩定且逐漸增加的狀態,負債可能包括房貸、車貸或子女教育費用,同時我們需要積極的為退休儲蓄和投資。所以在這個階段,投資者的主要目標是資產成長和財富積累。同時,投資者可以承擔相對較高的風險,因此在核心資產的配置上,可以偏重於股票型的配息型ETF。

在景氣復甦期及繁榮期,投資人可增加對股票型ETF的配置比例,尤其是那些專注於科技、消費品等高成長潛力的ETF。比如投資於創新科技、可再生能源或有著長期成長趨勢的產業。也可以考慮配置較大比例的股票ETF,特別是大型成長型股票或指數型ETF,並透過定期定額的操作策略平均成本,分散波動風險。

至於我們要將核心資產的配息再投入衛星資產時,由於大多數是以月配息投入,在操作方式上更適合定期定額分批進場,並且必須設定停利停損點。

另外,由於衛星資產可投入波動較大的股票,但在盡量控制風險的考量下,最好依照4種景氣週期階段,挑選強勢股或相對抗跌的大型股、產業進行配置,確保你的ETF投資組合的配息率,並持續優化整體的投資報酬率。

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作者:郭俊宏
出版社:天下雜誌
​​出版日期:2024/04/30

作者簡介_MK郭俊宏
中央大學企業管理系,從科技業轉戰金融業。擁有兩岸CFP國際金融理財規劃師、CFP認證理財培訓課程講師、財富管理執照及多張金融證照。現為多家企業員工、金融機構理專理財培訓講師、中國大陸千聊/騰訊視頻線上理財課程專案簽約講師,並創立MK陪伴式學習網路學校。

作者從風險管理、小錢變大錢、投資心理分析、生活趨勢預測,整理出一套簡易可行的CASH行動法則,不到50歲即達成月領10萬元配息的理財目標,並以「配息達人」的身分受邀至各大財經媒體分享投資經驗,著有《投資贏家的領息創富術》、《找到7%的定存》、《理財就是理未來》、《讓你更有錢的6ways》(簡/繁體中文版)。

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