前一陣子全民瘋高股息ETF募集，平常一些對投資不感興趣的朋友，態度也隨著大眾風潮開始變得積極。有粉絲朋友問小車，對抵押房子、借房貸2%投資高股息ETF賺股利10%」的看法。

小車曾在第1本書《給存股新手的財富翻滾筆記》提到「閒錢投資」很重要，在我的觀念裡，有3種錢不能投入股市：

第1種》生活預備金

存好半年到1年的生活費，存在定存裡，以備不時之需。假設遇到失業、生病，急需用錢時，能靠這一筆錢救援，就不需要賤賣股票換現金。

第2種》自住房的頭期款

若規畫買自住房，且已在看房的情況下，頭期款千萬不要投入。雖說不一定短時間就找得到心儀的房子，但是買房子是很講究緣份的，也許頭期款閒置時一直找不到心儀物件，一旦在All in股市套牢的同時、又找到合適的房子，豈不是將自己陷入困境？

第3種》銀行貸款

房貸2%，股利10%，看似有利可圖，但前提是「股價不能大跌」。一旦大跌套好套滿，成了典型的「賺了股利、賠了價差」。

股價低檔時心情已經夠差了，若投資的錢還是借來的，就要面臨邊套牢邊還利息，等待不知道何時才能解套的股價。

以群益台灣精選高息（00919）為例。00919第2季配出令人驚豔的0.66元，即便以前一陣子的最高價27.01元來計算，年化配息率仍高達9.77%。

假設我們抵押房子借房貸100萬元，買進約37張00919，利率以地板價2.06%計，帳面上似乎能賺到7.71%（＝9.77%－2.06%）的差額，但實際上有沒有想像中美好呢？以下來試算看看：

買進成本：99萬9,370元（＝27.01元ｘ3萬7,000股）
第2季領息：2萬4,420元（＝0.66元ｘ3萬7,000股）
健保補充費（假設每季最慘所得皆為54C）：516元（＝2萬4,420ｘ2.11%）

第2季實際領息額為2萬3,904元（＝2萬4,420元－516元），粗估全年領息9萬5,616元（＝2萬3,904元ｘ4季），房貸全年利息為2萬600元（＝100萬ｘ2.06%），實際全年領息收入為7萬5,016元（9萬5,616元－2萬600元）。

今（4月10日）00919收盤價為25.3元，目前37張00919市值為93萬6,100元（＝25.3元ｘ3外7,000股）。

未實現損失為6萬3,270元（＝99萬9,370元－93萬6,100元）；領息收入扣除未實現損失1萬1,746元（＝7萬5,016元－6萬3,270元）。

所以借了100萬元房貸，很有可能全年只賺得約1萬2,000元，且還是目前跌幅不算太大的情況。倘若再持續下跌，未實現損失擴大至超過全年股利，屆時不僅要住著賺股利賠價差的套房，每年還要繳納2萬600元的貸款利息，等待不知何時才能回升的價格。

因此，若遇到標的大跌套牢，閒錢投資有的是時間跟它耗，不需要額外支付任何費用，但借貸投資卻是每年燒利息跟它耗。

所謂「關心則亂」，一個人過度關心某個人或者某件事，聽到任何相關的風吹草動就容易亂了陣腳，判斷失誤。

投資動用到這3種錢，都有遲早要「歸還」的壓力，易使人過度「關心」。尤其是急需用錢時恰巧遇到股市低檔，市值蒸發1/3、甚至1/2，處於這種有大幅未實現損失的壓力下，最容易誤判形勢，砍在阿呆谷。

本文獲「小車 x 存股實驗」授權轉載，原文：粉絲提問 11 ：借房貸套利高股息ETF，可行嗎？

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