最近最火熱的就是元大臺灣價值高息（00940）的募集，現在已經破千億元，預計募集結束後會衝到1,500億元，對，1,500億元相當於1／3個國安基金。

而這只是1檔高股息ETF而已，市場上還有很多高股息前輩，紛紛都已經搞了1,000億元～2,000億元、2,000億元～3,000億元，整體高股息ETF已經要上兆元了！

股市多頭下，ETF募集火熱的影響

我還是忍不住要提醒大家，ETF火爆的影響是，現在很多公司的大股東前3名都已經被高股息ETF占領了，持股比董事長還多，在多頭的時候ETF募資完成會買股票，股票就上漲，上漲就會帶起來ETF淨值，散戶看了就很嗨、就加碼買，ETF錢更多要買股票、股票往上漲。

像華碩（2357）的前幾大股東名單，你不覺得很眼熟嗎？

表1：華碩（2357）股東名單

這會有什麼問題？很好啊，看起來就是大家買買買，一起賺錢。

對，在多頭的時候的確是正向循環，但如果空頭來了會怎樣？

那就會形成「死亡螺旋」！因為企業獲利出問題，所以股價下跌，股價下跌影響ETF價格，ETF跌就會讓散戶想落跑贖回，散戶都贖回，就會逼ETF賣股票換現金，股票被大股東賣就會再跌，股票跌了就會讓ETF淨值也暴跌，這就是死亡螺旋。

我無法預測這波什麼時候會掛，但我知道過去20幾年來，每次遇到這種大家搶著買的時候，過沒多久，這些人都會套牢。

每次都一樣，沒有例外。

買ETF可以，但不要「只買ETF」

我不反對大家買ETF，但我建議不要「只買」ETF。更穩健的做法是：一部分資金放ETF，另一部分資金投入更積極的操作。

因為重點不是你這一波衝高能賺多少，而是修正回來你還能留下多少，然後長期下來，你的資產是不是可以持續成長。

本文獲「玩股網」授權轉載，原文：00940這麼好，解定存也要買，但現在衝進去的風險是什麼呢？

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