最近與股友們聊投資，話題不外乎是股市慘淡、房市後續發展及景氣何時好轉。

回顧2022年，股市從股民們一致看好變成一直看壞，利空不斷、拋售賣壓的狀況不斷湧出。台幣不如2021年下半年的強勢，近半年豬羊變色，連續跌破兌美元30、31、32的重要關卡。無論是壽險業、政府基金，乃至投資機構、證券投資基金、法人及個人戶都損失慘重，從近年的眉飛色舞變成談股色變。

不過，從許多面向來看，可以預期這一波的下跌修正已經快到一段落，首先是美國聯準會（Fed）的貨幣政策會隨著數據及外在因素而轉變，包含通膨降溫、景氣回穩、市場需求回升、美國其中選舉結束，已經不可能再鷹派。只需待聯準會何時付諸行動，正式轉鴿。俄烏戰事拖延迄今，烏克蘭連歐洲盟國都出現異音，談判隨時可能上場。 除了美國，沒有人是贏家。

隨著股市跌幅大，許多標的的估值已經呈現投資價值。只是投資人尚未回神過來，就如同先前太過樂觀，現在則是太過悲觀。至於房市，因這幾年處在榮景，導致房價漲幅非常大。但隨著現在利率上升、政策打壓，供給激增、需求保守，雖然房價尚未下降，但是買氣已經開始觀望，等待房價下修的時機到來。

景氣將開始反轉，建議投資人需要保守以對，雖然保留一些現金能以備不時之需，但記得不要忘記投資，配好攻擊型、防禦型股票比例，這是少數能對抗經濟衰退的方法。以長遠來看，報酬率仍是相當可觀，不要灰心放棄！

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤

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