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基金

發現還是有非常多投資人不知道基金「配息」、「累積」或是「配權」的差異，以下我就用超級白話文來翻譯一下，並用基金實務例子來讓大家更容易了解！

1.配息：指投資標的所產生的孳息，配發還給投資人。
2.累積：指投資標的所產生的孳息，不配發還給投資人，累積在資產價值中（反映在基金淨值）。

1.當相對看多市場，你應該投資累積型
因為你的孳息沒有配回給自己，一樣放在基金資產中，所累積的孳息與本金一起參與市場的波動，會隨著市場的上漲而一起增值；反之，若市場走跌，你也將面臨資產縮水的狀況，這就是所謂的「再投資風險/報酬」。

2.若對市場前景看法保守，你應該投資配息型
如同「看法1」所提，若你不太看好市場，資產所產生之孳息收益，當然要先入袋為安，以避免「再投資風險」。

1.股票型標的所產生的孳息
股票型標的所產生的孳息，就如同大家熟悉的台股一樣，當你拿到現金股利時，股價會下跌，因為股利原本就是從股票價值中去剝離開來，並配發還給投資人的（其實也是一種「配息來自於本金」的概念）。

2.債券型標的所產生的孳息
債券型標的所產生的孳息邏輯，就如同你借錢給別人一樣，別人除了到期時要還給你一筆錢（本金）之外，中間還要給付利息給你，而在給付利息的過程中，本金是不會減損的。

那麼，你一定想要問：「為何一堆債券型基金名稱後面，都要加上「配息來源可能為本金」的警語呢？」

這是因為債券型基金之配息來源，除了標的孳息以外，還有以下幾點：

1.前期未派發之利息收益：前幾期利息收比較多，先存在基金資產中（反映在基金淨值），等未來收到比較少利息時，再提撥出來配發。

2.資本利得：基金資產因為市場行情上漲，而使整體資產增值，並將資產增值的部分提撥出來配發。

3.本金：當整體市場表現不佳，基金資產沒有資本利得可以配發時，就可能會從本金當中提撥現金出來配發。

看到這裡，你可能又會想要問：「為何配息型基金的息都不夠了，還硬要配息呢？」

其實以前的配息型基金，是收到多少息就配多少息的，但多年前某檔主打每月固定配的高收益債券基金一炮而紅之後，基金業者紛紛模仿，推出類似的商品，所以才造成今日基金配息來自於本金的亂象。

這個做法我不討論是好或是壞，反而是應該問問台灣投資人，到底要這麼多配息幹嘛？原本只是很單純的投資標的，卻因為台灣投資畸形的偏好，而演變得如此怪異，已可堪稱世界奇景之一。

基金的配權，就是指配發基金單位，以目前台灣基金市場投資實務來說，基金配權已經非常、非常、非常少見了，一些很古老的境外股票型基金才有所謂的配權級別，但通常不會寫配權，而是寫成「年配息」，而且不一定每年配，偶而才會配個單位數給投資人開心一下而已。

另一種狀況是，若你直接跟台灣投信機購買基金，也會有所謂的配權機制，你可以選擇申購的月配息基金每月所配發出來的現金，當下轉買成基金單位數，這樣的話，就會是每月配息（配現金）變成每月配權（配單位）。

以上解釋完後，大家對於累積型、配息型、配權等機制應該更了解了吧，以後別再搞錯了喔。

註：本文所述之任何內容均不構成對金融商品的投資邀約，也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書

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