「波動愈大，部位要愈小；波動愈小，部位可以愈大。」是控部位的核心原則之一。

因為價格波動大，代表很容易觸及停損界線，若整體投資組合當中，有大部分配置在高波動性部位，那麼整體投資組合，就會因為標的不斷替換而變得很不穩定。

投資組合不穩定，績效就會不穩定，心理就會不穩定。

心理穩定，比較容易做出明智的決策判斷；心理不穩定，則犯錯機率會提高，降低了整體投資表現。

必須留意，波動性是雙向的，當市場進入大波動時，可能突然急跌但又馬上大幅度強勁反彈，甚至價格創高。多數投資人在大波動期間，若部位過大（無論是做多還是做空），就可能兩面挨耳光（停損之後價格馬上大漲；或買進之後沒多久又觸及停損界線）。

對於短線投機交易者而言，除非市場已經連續大跌了夠長的一段時間，市場進入打底階段，否則在「髮夾彎的賽道」上，到場外觀望是較佳的策略。

有些短線交易者在市場大幅震盪過程中損失過多本金，而整體指數其實只是在原地上下1～2成的幅度內震盪而已，或許事後來看指數已回到原來的位置，但本金卻已經損失超過3成。

所謂「髮夾彎的賽道」，就是突如其來的180度轉向，例如從原本一面倒看空的盤勢當中，突然拉出一根長紅K線。由於在連續跌勢之後，市場普遍已經悲觀看待後市，因此一天的上漲會被視為反彈（還是繼續看空），然而，後面若再繼續拉出長紅，等看空者確認盤勢已經轉向時，指數往往已經上漲超過了5%，甚至10%。

市場出現大波動的2種前兆

市場大波動的出現，往往會有前兆，波段操作者可以透過這些前兆，預先降低曝險部位。通常這些前兆可歸納為2大類：第1種是來自於市場走勢本身型態，第2種來自於重大利多或利空的事件影響。

市場走勢的型態有一個常見規律：通常量大波動就會大，量小就會波動小。

通常在一個連續漲勢的末段，若爆出巨量，往往就是反轉向下（或大幅度拉回）的開始；反之，原本的價格走勢為量縮緩跌，然而到了跌勢的尾聲，打底過程爆出大量、拉出長紅K棒，往往就是起漲訊號。

重大利多或利空事件的影響，又分成可以事先知道時程的（例如美國聯準會的利率決策會議時間），以及突如其來、意外發生的。

無論是哪一種，都是發生當下波動最大（通常是利空對市場價格的衝擊又比利多更大），然後波動逐漸變小的過程，有可能是持續量縮而價格呈現緩跌，直到下一次再度爆出大量、拉出長紅K棒就是起漲的開始；若重大利空出現而股價重挫，緊接著是小量而價格緩升，只要沒有再度出現大量長黑K棒去跌破之前低點，那麼應該利空影響已經過了。

重大利多或利空事件出現時，建議以「天秤的兩端」去測量市場的信心程度，來判斷是否要進場。並不是有利多就一定會漲；也不是有利空就會跌。

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