今年七月一日《虛擬資產服務法》正式上路，為台灣虛擬資產產業翻開新頁。全盛時期多達二十餘家的虛擬資產服務商（VASP），歷經市場洗牌與嚴格的合規檢視，如今精煉至僅剩八家；這象徵產業正從早期的探索期，正式跨入必須取得特許執照才能營運的「大牌照時代」。

這場監理變革不僅是幣圈洗牌，更牽動整體金融產業。隨著穩定幣與真實世界資產代幣化（RWA）應用崛起，傳統金融與數位資產的邊界加速模糊，合規亦從昔日的防弊代價，轉變為進入主流金融市場的必要門檻。面對這波「合規即競爭力」的賽局，長期橫跨雙領域的 KPMG 安侯建業則扮演企業轉型的關鍵推手，協助將嚴苛的法遵要求，內化為市場信任與長期商業效益。

傳統金融跨足虛擬資產的轉捩點

「當產業從登記制轉為許可制，主管機關大幅調升防制洗錢（AML）、資訊安全與資本額等審查標準，勢必會淘汰體質不佳的業者。」KPMG 安侯建業顧問部營運長賴偉晏觀察，主管機關的角色已從早期的被動防守，轉為積極的價值創造，更設立法規調適平台，讓業者就現行法規的衝突點提出具體建議，盼引導市場邁向多贏，「其實主管機關的積極度，比外界想像中更給力。」

另一方面，傳統銀行也已無法置身事外。賴偉晏分析，過去談金融科技（FinTech）服務，架構多半是「七成金融、三成科技」，如今科技比重已攀升至七成，兩者幾乎對調。尤其，這次的《虛擬資產服務法》母法只是起點，後續還有八加一部子法陸續登場，銀行究竟要積極備戰？抑或選擇觀望？無不考驗決策者的判斷力。

同時，這場轉型背後也攸關全球的貨幣主權戰。去年美國才推出《天才法案》（GENIUS Act），為穩定幣確立聯邦監管框架，加速各國接軌立法。回看亞洲，香港金融管理局也在數十家機構角逐下，最終發出兩張穩定幣發行人牌照，用意正是希望在嚴謹法規支持下鎖住創新動能。

試想，當全球供應鏈逐漸習慣以穩定幣進行全天候跨境支付，甚至未來當 AI Agent 普及、機器人自動執行任務，皆須仰賴 Web3 底層基礎設施進行微型支付與自動結算，缺乏收付與技術對接能力的傳統銀行，恐將面臨被國際鏈結邊緣化的危機。

然而賴偉晏坦言，這段合規與應用的轉型之路還很漫長，金融機構即便意識到這股趨勢，在實際布局時，仍面臨政策與產品定位尚未明朗的挑戰，「虛擬資產、穩定幣到底該由誰來發行？央行是否要發行數位貨幣？與金融機構發行存款型代幣如何應用？這裡面還有很多需要釐清楚的地方。」

轉型的三大高牆：技術、治理、知識素養

「轉型最怕的就是看不懂、學不會、跑不快。」賴偉晏坦言，傳統金融機構要加入虛擬資產戰局，極容易在技術、治理與知識三個層面卡關。

技術架構是第一道關卡。「銀行有自己的核心系統，要如何嫁接進來？是要打掉重練，還是介接既有系統？」像是冷錢包、熱錢包、鏈上資產託管與幣流追蹤等概念，對過去未曾涉獵的銀行來說光是理解就足以令人頭昏腦脹，遑論要進一步牽動整體 IT 架構的重新設計。以及隨著債券、基金等資產代幣化進入實務測試階段，會計準則卻尚未定調加密貨幣的資產屬性，都是對傳統金融流程的衝擊。

第二道關卡，治理層面的落差也很大。「獨立董事裡面通常有三種人才：財會、法務、企業管理，但常缺乏科技專業。」當虛擬資產發展與前瞻技術高度連動，若董事會對冷熱錢包機制、私鑰分片保管或區塊鏈預言機等底層邏輯缺乏基礎理解，討論相關發展策略自然舉步維艱。

最卡關的，還是知識素養。「台灣的金融識字率過去大概只有五成多，到了 Web3 的世界恐怕會更低！」從企業高層到一般客戶，普遍看得到趨勢卻看不懂規則，導致許多機構即便想布局，也因缺乏認知而猶豫觀望，更難以將法遵要求落地為轉型藍圖。但在此同時，傳統金融機構最大的優勢也在於深厚風控底蘊，一旦治理層突破這層認知門檻，將既有合規經驗與 Web3 技術有效對接，其爆發出的商業量能與信任紅利將遠超乎想像。

從合規到信任，KPMG 如何協助轉型

面對大牌照時代，傳統金融與 VASP 業者並非零和博弈，而是契合的「矛與盾」——傳統銀行擁有充沛資金、廣大客戶信任與成熟的風控合規經驗，而 VASP 業者則具備前瞻鏈上技術能力與原生用戶基礎。因此，當銀行尋求數位創新，虛擬資產業者渴望對接主流金融時，雙方若能透過轉投資或企業併購等方式走向優勢互補，將可為生態圈開創雙贏新局，更是將合規成本轉化為效益的關鍵突破點。

在發展的轉捩點上，KPMG 即扮演「媒人」角色。「我們的供應鏈金融，如果能透過虛擬資產讓流程更順遂、把效益放大，就有機會彎道超車。」賴偉晏表示，KPMG 協助企業實現「負責任的創新」，一方面協助企業踩油門，如創造商模、跨境合作、設計定價模式等；另一方面也適時踩煞車，為雙方建構跨界對話的信任錨點，包含嚴格把關防制洗錢、輔導取得 SOC 1/SOC 2 等國際資安認證，並承接併購案中涵蓋財會、法規與 IT 技術底層的盡職調查。

賴偉晏也分享，「轉型關鍵的第一步，永遠是先做科普教育，把高層的知識水平拉上來後，再做成熟度分析，一步一步跟上。」因此 KPMG 的輔導重點，是先協助企業高層與董事會建立 Web3 基礎認知，並診斷機構在技術或治理上的卡關環節，再進一步釐清資產保管、移轉與交換等特許執照的申請方向。

「KPMG 能協助企業建構一份涵蓋營業範疇、法規推進時程與執照規劃的動態藍圖，並隨著政策進行滾動式修正。」為了提供全方位支援，KPMG 也已整合跨領域專家成立專責小組，陪伴企業走過這段策略投資之路。

隨著全球虛擬資產與穩定幣的競爭跨越國界，台灣企業與金融機構要打國際盃，勢必沒有退路。「我認為這一題非接不可，雖然各家節奏不同，但整體目標終究會往這個方向走。」賴偉晏強調，唯有快速建立知識、找對夥伴，才能在大牌照時代中，將合規成本精準轉化為市場信任與長期商業紅利。