我在前幾天才跟大家分享,外資空單不斷增加,未來隨便找個藉口壓低台股都不奇怪。
結果還真的一語成讖...。
上週就已有消息傳出,美國將禁止台積電供應7奈米到中國,當時許多投資人認為是假消息,不以為意。
然而,隨著路透社等愈來愈多媒體報導此事,就算該消息仍沒有被證實,但外資還是先藉由台積電(2330)利空大殺四方,所以我才會多次提醒大家,必須尊重外資空單大增。
當然,更重要的是,假如美國的禁令為真,這對台積電和台股將造成什麼影響呢?
美國的禁令影響並不大
根據集邦科技指出,台積電的中國營收占比約為11%~13%,預估禁令可能影響台積電整體 5%~8%的營收表現,但台積電正在提高先進製程的營收占比,且對先進製程的漲價即將生效,有望稀釋部分衝擊。
簡單來說,美國的禁令影響並不大,且其他投行也有相似的看法。
值得注意的是,再換個角度思考的話,台積電碰到美國禁令,長遠來看反而有可能因禍得福,所以短線上讓失望和恐慌的浮額出場,將會讓長線走勢更穩健。
用白話舉例,我們可以參考一下2021年世芯-KY(3661)的狀況,當時世芯在中國的營收占比高達約80%,但世芯卻碰到美國禁令,造成出貨受阻,該狀況讓世芯的股價在短時間內從1,000元暴跌到400元以下,跌幅超過 60%。
然而,隨著世芯積極的將營運重心轉移到美國,不但脫離了中國的不穩定性,也搭上了美國的AI熱潮,所以我們才會看到世芯股價從低點一路走高,甚至在今年突破了4,000元大關。
假如當時世芯沒有碰到禁令,如今仍把大部分業務放在中國,我們今年就不太可能看到世芯創下超過4,000元的天價。
總之,雖然中國央行祭出強勁的寬鬆政策,經濟有望從谷底復甦,但隨著川普在明年上任,中國的經濟復甦之路將變得更艱難,且別忘了歐美國家隨時會出招,祭出各種禁令限制中國的發展。
由此可知,當我們看到企業被禁令影響,短期出現下殺時,反而可以先把眼光放遠,考慮看看一家企業把營運重心,從不穩定的中國轉移到穩定且成長性更好的歐美市場,後續會有怎樣的發展。
本文獲「狄驤的資本主義求生筆記」授權轉載,原文:台股崩跌500點,超跌了嗎?
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{DS}