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ETF

美國公債ETF價格跌不停，昨（8月22日）元大美債20年（00679B）收盤勉強守住30元大關，創下上市以來的最低價。投資等級公司債ETF同樣受到各種利空影響，價格也是一路下滑。

美國公債目前碰到5個問題：

市場傳言，美國9月可能繼續升息，甚至不排除11月再升息一次。升息不停止，債券價格只會持續空頭走勢。

美國單單8月初就預計發行高達1,000億美元以上的公債，供給大量增加，價格當然就弱勢。

美國為削弱中國實力，貨幣政策成為武器之一，藉由升息（美元升值）打擊中國的貿易擴張、促使國際資金流出中國，美債價格受到升息牽連，只能持續低檔盤整。

信評機構「惠譽」將美國公債降評1級，降評雖然對美債的影響不大，但多少還是有一些負面影響。

過去1年，主要美債持有國減持美債，尤其前2大美債持有國——日本與中國。

日本拋售美債可能是為了提振不斷貶值的日圓；中國拋售美債除了干預匯率，也可能是為了反制美國的貿易戰，事實上中國急欲去美化，以人民幣取代美元成為國際清算貨幣，因此中國拋售美債是可以預期的。

種種利空影響，債券價格恐怕還會低檔盤整一段時間。最主要還是要觀察聯準會的升息步調，9月與11月是否繼續升息，會深深影響債券走勢；升息循環停止，債券價格才能擺脫弱勢。

當前債券殖利率已來到近10年的高點，確實很適合酌量布局一些。價格最低點沒有人可以預知，但現在的價格肯定是位於低檔區間，想布局的投資人實不需一直等待，只要殖利率可以接受，就分批進場建倉。

不論是美國公債或投資級公司債，和股票對比，都算是相對更安全的產品。如果敢定期買元大台灣50（0050）與Vanguard標普500指數（VOO），為什麼不敢買00679B與中信高評級公司債（00772B）？

此外，債券的主要功能在於降低整體資產波動與提供固定收益（領息），不適合以賺價差的心態看待債券，最近版主周遭很多親友是以賺價差的心態搶進債券，似乎畫錯重點了。

以當前的價格投資債券，長期持有直到降息開始，債息與價差兼得是可以預期的。投資人實在不需每天打開下單App，每天看著低迷的債券唉聲嘆氣。存股應以「年」為單位，5年、10年以上才稱得上長期投資。

真的不用每天盯著盤勢，這種行為不過是徒增煩惱。至少等到聯準會停止升息態度明確，再來觀察債券走勢也不遲。

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