ETF

國泰永續高股息ETF(00878)在2020年掛牌上市後,一直都是市場熱門扣款ETF,當年更是少數結合高股息、ESG、季季配的特質,完全打中存股族想要穩定現金流的痛點!

值得一提的是,00878在上市的第一天,成交量就高達8萬5,000張,也打破台股原型ETF的史上最大量,而且募資規模達到68億元、受益人數超過2萬1,000人都成為台股歷史新高。時至今日2023年又是如何?我們一起來看看近況!

00878產業配置

圖片來源:玩股網

首先第1個就是要看ETF「產業配置」,這也是幾年前我在撰寫ETF這系列文章時,就一直不斷強調的重點,當ETF主要產業出現多空頭行情時,其實就會影響投資績效及淨值變化。

從00878來看,目前最高的是電腦及週邊設備族群,占比將近是3成(29.3%);第2大則是金融保險族群,占比也來到25.09%。如果把前2大合起來看,就占整體配置過半了,這兩大族群過去表現如何?大家應該都記憶猶新吧,尤其電腦類股更是漲到近期!

00878成立至今投資績效

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拉開00878成立至今的投資績效,可以看到2020年上市時,正好搭上台股V轉向上的熱潮,加上00878前2大族群是電腦股及金融股為主,分別因為電腦市場拉貨帶動、降息拉高金融股的投資績效,於是淨值及股價也開始一路往上漲。

但2022年年初則開始下殺,首先要先記得基金持股2大族群,成敗都在他們身上,其實新年一開始就進入電腦庫存堆高的問題,加上科技股受到通膨影響導致下殺,接著是烏俄戰爭啟動,所以上半年的淨值大幅縮水,接著升息啟動之後,又讓00878淨值持續殺到10月份,其實這正好是大盤殺最慘的時候,只能說是非戰之罪啦。

不過在2022年底之後,股價及淨值開始反彈,因此又從16元一路衝到目前18元以上,其實漲跌的原因都差不多,就是持股前2大族群漲跌而帶動淨值變化。

00878基金資產總淨值

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不過上面說的都是「每單位淨值」,並不代表大家買得多或少,接著你要看的是基金資產淨額,前面已經提過2020年剛上市的時候,募資規模達到68億元,所以這代表基金是用68億元進場開始操盤買股,來到現在呢?居然已經高達2,014億元!

我這麼說好了,2022年國安基金進場時,總共投入金額是545億元,而國安基金護盤的歷史紀錄是2000年的1,227億元,所以你再回頭看一下目前00878所投入的資金,是不是完全碾壓國安基金?

重點是00878從2020年開始就愈來愈多人定期定額扣款,目前受益人數也超過百萬,散戶股東們依舊每個月加碼,尤其00878有一個魔力,只要季配息只要拿到錢,大家心情又會更好,再者,當大家扣款看到股價上漲,心情就好了,會願意愈砸愈多錢,這跟個股投資的態度可是完全相反,如果散戶買到個股上漲,通常就會抱不住而賣掉,失去後面的大行情。

但是變成00878之後呢?有趣的事情就來了,他們看到愈漲就愈買,下跌也是不定期加碼,反而比較不會有短線亂賣的想法。因此淨值帶動股價成長之後,大家又繼續買00878,然後00878又不斷買進成份股,這些成份股就繼續受到ETF資金追捧,於是也讓這些成份股多了一個籌碼安定的力量。

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00878的前10大持股

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從國泰投信最新公告00878的前10大持股來看,前10名有6名確實是電腦及週邊設備(有興趣可點我看深度報導),電腦產業末端的電子通路則有聯強、大聯大這2家老牌電子通路公司,基本上你可以說這8檔股票就是同屬電腦產業鍊,另外2檔則分別是水泥龍頭的台泥、台塑4寶之一的南亞。

有趣的事情來了,金融股居然都沒排進去,而近期這些電腦產業族群漲翻天,也難怪00878的淨值不斷往上增加,進而帶動股價動能愈來愈強。那麼這些成份股是不是如我上面說的,當00878規模愈來愈大,就會一直加碼既有持股?其實看看前5大持股的數據,從年報揭露的10大股東就能找到答案。

00878最大成分股:持股5.53%的華碩(2357)

華碩(2357)主要股東

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華碩一直以來,因為配息穩定又是國內的產業龍頭,是資深存股族的最愛。從最新公布的年報顯示來看,10大股東的第1名毫無意外是00878,目前持有3萬6,712張現股,過去施崇棠都一直是最大持股的大股東,這00878真的可以說是橫空出世,才ETF短短成立不到3年,竟然就取代老闆成為華碩的新科大股東,目前持股占整體流通股數比重4.94%。

另外元大高股息(0056)也進入第6大股東,持有1萬8,151張現股,占整體流通在外股票的比重為2.44%。再進一步來說,這2檔大型ETF合計持股超過7%以上的華碩流通股權,只要散戶不停買進,那麼華碩的股票就有機會持續被買上去。

00878第2大成分股:持股4.53%的英業達(2356)

英業達(2356)主要股東

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英業達同樣出現00878效應,目前持股排行第1真的是很誇張,占公司整體持股比例高達7.12%,第2名老闆葉國一持有4.92%,但老三的0056已經買到4.21%,如果0056的資產規模再持續放大,那麼超越老闆張數並來到第2名或許不是什麼難事。

00878第3大成分股:持股4.34%的仁寶(2324)

仁寶(2324)主要股東

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再看到仁寶,大家覺得很詫異,為什麼仁寶漲上去之後也不太下跌?除了電腦族群受惠資金湧入之外,3大高股息ETF也相當用力買進。

根據2021年年報顯示(2022年還沒出爐),0056是最大戶,持有19萬4,000張現股並占據流通股權比率的4.4%,另外00878則是在第4名的位置,持股比例為2.48%。而第9名則是00900持股1.18%。

不過這邊要先提醒一下,0056、00878總資產規模都愈來愈大,因此持股比率及張數是有機會「再上一層樓」,另外00900這種就是飄忽不定的籌碼了,跟著高股息走,或許今年就把仁寶清光也說不定,但就目前狀況而言,仁寶持續上漲除了外資大買之外,如果你去認真看投信籌碼其實也不斷往上走,其實這也很明顯是來自0056+00878的買盤,我們等2022年年報的數據公布就知道了。

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00878第4大成分股:持股4.2%的廣達(2382)

廣達(2382)主要股東

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最近超車鴻海的廣達,氣勢非常旺盛,內部人持有大量自家公司現股,這也已經不是什麼大新聞,但我們可以特別看的是,00878持股廣達9萬2,000張現股已經來到排行榜第3,持股比例為2.38%其實相當高,畢竟排行再上去就是老闆持股比例的雙位數了,要超越有很高的難度。

另外0056也買進第7名的位置,目前持有將近7萬張的現股。所以最近廣達股價狂飆,00878、0056可不只是坐享高股息而已,上漲之後的資本利得肯定也能挹注不少投資績效及淨值!

00878第5大成分股:持股3.85%的聯強(2347)

聯強(2347)主要股東

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第5名的是聯強,這也是一家超老牌的電子通路商,所屬聯華神通集團,所以目前最大股東就是持有26萬張現股的神通電腦,這算是內部人持股。

再延伸到外部的大股東來看,第2名是00878、持股比率高達7%,並擁有11萬6,700張現股;第3名則是0056,持股比率為4.69%並握有7萬8,300張現股。

如果我們將第2名、第3名合併起來,也就是以同性質的高股息ETF持股來看,整體持股比率會達到11.69%,如果這2檔ETF規模再持續成長下去,那麼未來其實很有機會超越神通電腦,如果真的出現這種狀況,那麽ETF就很有可能開始出現撼動營運及股價的影響力了。

ETF規模愈來愈大的隱憂?

看到00878不斷成長到底是好事還是壞事?其實就悲觀者角度來說,假使哪一天高股息ETF開始被散戶大量贖回之後,那麼這些ETF就要被迫賣出成分股,屆時我說出現史詩級的崩盤也不爲過,原因是ETF資金被抽走,成份股又被大量賣出,導致這些股票市值大幅衰退,又讓ETF的淨值接著受傷,於是投資人看到淨值下跌,又引發第2度的恐慌賣壓,於是ETF資金再被抽走,成分股又被大量賣出...,這樣無限循環之下,很有可能引發人踩人的大崩盤事件。

但樂觀來說,就會如同目前的市場氛圍,大家持股這些高股息的個股,上漲之後賣掉,轉往更穩健的ETF,而ETF又開始買入這些高股息的公司,於是又帶動股價上漲,因此ETF受惠而拉高淨值,大家心情好了就繼續買更多的ETF,接著ETF又去加碼這些高股息個股,所以又上漲...。

如果大家投資都能像這樣順利獲利,長期吃到股息或資本利得,這當然是好事一樁,但投資永遠沒有這麼簡單,上面我說的下殺循環,大家也要記得可能會出現,千萬不要真的All in了這些高股息ETF,而增加更高的風險!

本文獲「玩股網」授權轉載,原文:國安基金沒用了啦...00878高達兩千億護盤台股才是強!

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