上週迎接耶誕節慶，股市相對來說也安靜了許多，即便12月22日上演了比較大的跌勢，也很快地收下影線。節慶前的雙巴盤，這其實十分常見，主要就是在量能偏低的情況下，買價跟賣價都很容易被打穿好幾格。

讀者試想一下就會明白，即便是大型股票，但左右（買賣）兩邊掛的單量少太多的時候，是不是稍微有點風吹草動，就容易導致價格跑比較遠？

也因此，我們通常會等節慶後再來做打算，除非是長線的定期定額則另當別論，要不然短線單實在沒必要在此時出手。

道瓊日線圖

S&P 500大企業股票回購金額略降

標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices）12月23日公布最新報告指出，由於企業參與度下降，S&P 500指數企業2022年Q3庫藏股總額為2,108億美元，比2022年Q2的2,196億美元下降4%。

蘋果（代號：AAPL）仍是2022年Q3回購股票規模最高的企業，最新報告指出，S&P 500企業2022年Q3累計回購2,108億美元的股票，也比2021年同期的2,346億美元下降10.1%，比2022年Q2的2,196億美元下降4%，也遠低於2022年Q1創紀錄的2,810億美元。

從產業別來看，科技股持續在總體股票回購中領先其他產業，儘管科技股所占比重有稍微下滑一點，但仍是很多；至於金融類股2022年Q3回購規模比Q2成長8.5%，但比2021年同期下降62.8%；能源類股則比2022年Q2成長64.5%，比2021年同期成長640%。

就個股來看，滿手現金的蘋果在2022年Q3回購247億美元的自家股票，再度拿下冠軍；緊隨其後的是Alphabet（代號：GOOGL）庫藏規模154億美元，高於2022年Q2的152億美元；Meta（代號：META）回購了74億美元的股票，位列第3名；微軟（代號：MSFT）和艾克森美孚（代號：XOM）分別位居第4名、第5名。

數量上來看，有384家公司2022年Q3執行部分庫藏股與Q2相同，也較2021年同期的371家有所增加。這些買盤的進入，讓總體的股東權益報酬率上升不少，即便現在經濟開始衰退，這些大公司帳面上現金還是太多了。

許多人把這次的回檔看得非常悲觀，甚至認為是金融海嘯級別，回顧2008年的金融海嘯，似乎背景條件有滿大的差異：其一是資金，前2年的大印鈔，後遺症還是很大，各大企業錢還是很滿；其二是現在的房市比當時健康許多，經歷過2008年之後，美國的銀行放貸標準明顯改變許多，因此這次的房市回檔沒有想像的大。

對於之後的經濟走勢，我認為軟著陸還是硬著陸都OK，最大的利多就是「正式宣布終止升息循環」，在這個利多出現之前，股市下跌都是正常的，順勢操作，沒必要在空頭行情下接刀。

交易週期很重要，長期投資者、被動投資人，就穩穩地定期定額，但波段或短線操作者，別想太多，靜靜的等待2023年第1季到來，現在的行情都只是盤來盤去，沒有明確多頭訊號之前，觀望即可。

結論》Q1為傳統旺季，不需過度操作

這次的回檔主要還是在科技股，因為庫存實在過於龐大，至少也要花4個月～6個月消化庫存，因此2023年第1季行情不會太好，但要大跌的機率也不大，傳統的多頭旺季，平心靜氣看待即可。

本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：耶誕連假交投清淡，靜待明年Q1行情，經濟衰退逆風下，S&P 500企業持續股票回購中，行情沒有誕生卻也不用過度絕望

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