美股》Fed升息聲浪強勁，4大指數延續觀望震盪收紅

美國當週初領失業金人數錄得16萬6,000人，優於市場預期與前值的20萬人、20萬2,000人，令市場目光持續落於Fed會議紀要縮表速度高於市場預期，並且官員持續發表鷹派談話的事實。（編按：本文撰於2022年4月8日）

而聖路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）表示，支持美聯儲在2022年下半年將利率升至3%～3.25%，並認為，即使在金融市場收緊的情況下，美聯儲在抗擊通膨方面仍落後於形勢。

在西方國家對俄羅斯制裁的舉動上，美國國會表決通過2項法案，取消俄羅斯和白俄羅斯最惠國貿易地位，以及禁止進口俄國石油和天然氣，亦引發觀望，美股4大指數震盪收漲、保持觀望，漲幅介於0.06%～0.43%。

匯市上，由於Fed鷹聲普遍持續反應，且4月7日公布的當週請領失業金人數優於市場預期，布拉德再度出面放鷹，縱然亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）認為進行時需謹慎，但亦承認貨幣政策上由寬鬆轉往中性是合適的；而芝加哥聯儲銀行行長埃文斯（Charles Evans）樂觀看待Fed於貨幣政策上達到中性水平，並對在必須時期升息50個基點保持開放態度，整體升息預期仍為美元多方帶來上攻力道，美元指數4月7日終場收漲0.23%，續創波段高。

經濟數據上，英國3月Halifax季調後房價指數月率錄得1.4%，高於前值的0.8%，為近半年最大漲幅，但市場普遍預期英國央行（BoE）升息不如Fed，且Fed的3月份會議紀要公布後，美元指數重啟強多，亦限制英鎊兌美元短線多方發揮空間，4月7日英鎊兌美元持續於月線下維持震盪，終場收漲0.04%。

受俄烏戰爭影響較深的歐元區，歐洲央行（ECB）會議紀要顯示，部分官員認為升息條件已獲得或即將獲得滿足，呼籲央行採取更多行動，甚至認為資產購買計畫在夏季結束，可以為第3季度的加息鋪平道路，但升息前景不如Fed與英國央行。

而國際清算銀行（Bank for International Settlements）行長卡斯滕斯（Agustin Carstens）於4月5日出言警告，中俄與西方關係惡化，加上COVID-19疫情帶來的影響，預期未來2年，美國和歐洲大多地區通貨膨脹率會超過4.5%，加重歐盟統計局（Eurostat）先前於4月1日公布的歐元區3月CPI年率初值錄得7.5%，升幅創25年來高的事實。

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的2大施力點，短線持續聚焦俄烏和談進度，其進度持續延宕，令目光短線轉往西方國家制裁舉動與俄羅斯的報復反制。其中，歐盟國家雖有約45%的煤炭進口來自俄國，但歐盟表示，已通過禁止進口俄國煤炭，以及對俄國船隻關閉歐盟港口的制裁，並在德國的請求下，煤炭禁運令將於8月初生效。

俄羅斯亦出現報復反制舉動，俄聯邦電信、信息技術和大眾傳媒監管局4月7日於報導中指出，Google因「多次違反俄羅斯法律」，將出台禁止投放廣告的限制措施；而該國外交部亦提及，針對包括澳大利亞總理在內的228名澳大利亞高級官員和議員，以及包括紐西蘭總理在內的130名高層和議員實施個人制裁。

此外，加上普遍認定短線通膨居高不下的事實，雖為金市帶來支撐，但因Fed會議紀要公布後美元指數重啟強多，不利於美元計價的金市，且在美債殖利率攀高的背景下，黃金兌美元4月7日仍續處震盪整理，終場收漲0.33%，以每盎司1,931.67美元做收，可視為多為避險需求撐，多空皆等待俄烏會談是否出現具體風向球。

後市上，升息前景加強，短線應持續留意美國重點經濟數據能否支持升息前景，中長線則應持續留意Fed貨幣政策動向，以及供應鏈瓶頸是否順利解除。

油市上，API、EIA庫存數據雙雙高於市場預期與前值，部分淡化供需吃緊的觀望，而在需求面部分，中國上海、昆山相繼實施「封閉管理」後，上海單日確診病例數突破2萬人，昆山解封日後延4日至4月12日，持續削弱需求前景。

雖然歐盟於第5輪制裁中劃入能源，且4月1日～4月6日俄羅斯石油產量為每日1,052萬桶，比3月份平均每日1,101萬桶減少約4.5%，降幅為近2年來最大，但市場聚焦於國際能源署（IEA）宣布將釋放合併1億2,000萬桶的石油緊急儲備量，其中6,000萬桶來自美國，數量高於原先總統拜登（Joe Biden）「其他國家可能釋出3,000萬～5,000萬桶」的預期，美油、布油4月7日分別收跌1.37%、0.3%。

後市需求面短線聚焦中國引進國外疫苗進度，以及上海、昆山封控是否如期解封，帶動需求面憧憬回溫；國際事件仍落於俄烏會談進度。

S&P 500 11大板塊漲7跌4，其中醫療保健、能源2大板塊分別收漲1.85%、1.36%，表現較佳；房地產、通訊服務2大板塊終場分別收跌0.87%、0.73%，表現較弱。成分股中，Hewlett-Packard、Lamb Weston分別收漲14.75%、7.97%，表現最佳；Twitter、Esty分別收跌5.4%、3.6%，表現最弱。

Hewlett-Packard在2021年11月23日公布2021年度財報時，財務長Marie Myers曾表示，樂觀看待2022財年企業對PC和列印的需求續旺，但上半年仍將面臨供給短缺的問題，加上受到Morgan Stanley分析師Erik Woodring於2022年3月底，基於個人PC的需求轉趨疲弱，造成公司前景不確定性升高，除調降評等，亦將目標價由34美元下修至31美元，令股價回落並失守半年線。

但華倫．巴菲特（Warren Buffett）旗下的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）在4月6日時，揭露買進持有Hewlett-Packard約1億2,100萬股，以當天收盤價34.91美元作為計算基礎，總投資金額約42億美元，帶動投資人進場跟風，股價於4月7日向上跳空大漲14.75%，一舉回補3月31日空方缺口，並突破3月30日高點，創下波段高。

尖牙股跌多漲少，其中Meta跌幅0.16%，Amazon跌幅0.61%，Netflix跌幅1.68%，Apple漲幅0.18%，Alphabet跌幅0.48%。

道瓊成分股漲跌各半，其中Merck、Walgreens Boots Alliance分別收漲2.15%、1.81%，表現較穩；Visa、Dow Chemical分別收跌1.31%、0.68%，表現最弱。

值得留意的是，MMM所生產的全氟/多氟烷基物質（PFAS）冷卻劑，大多來自比利時位於Zwijndrecht的工廠，但由於配合該國政府的碳排放控制要求，台灣MMM子公司回覆，該工廠涉有PFAS的部分產品暫時停產，雖然MMM於3月底宣布投資約1億6,300萬美元以「解決PFAS遺留的製造和處置問題」，但於4月發布的聲明中提及，尚不確定何時能解決，並已通知各大客戶供應中斷的可能。

因韓媒Business Korea曾於報導中指出，該廠冷卻劑占全球半導體冷卻劑總產量達8成，而該數據於供應鏈監測公司Resilinc對該問題的研究報告有佐證以外，亦點出MMM在PFAS的客戶包括各大晶片製造商，Intel、Micron、SK-Hynix、Samsung和台積電（2330），引發市場對於半導體的觀望。

費半成分股跌多漲少，其中Applied Materials、KLA終場分別收漲2.57%、2.56%，表現較佳；II-VI Incorporated、Marvell終場分別收跌2.31%、1.17%，表現較弱。

台股》金傳撐場，加權收漲百點，量縮不足2500億元

受到Fed鷹派程度高於市場預期，持續影響股、匯、油、金等交易市場，4月7日美股4大指數雖震盪收紅，但費半回測大頸，台積電ADR失守所有均線後多方續弱，終場收跌0.65%，不排除有機會向下回測3月15日低點。

4月8日加權指數雖開高，試圖反彈守穩4月7日低點，但消費電子淡季，加上昆山列管停工期間延長，資金仍往多往金、傳發揮，族群各自發揮，金融、綠能、旅遊、鋼鐵、航運、化肥、疫苗檢測等族群於盤面多有表現，自行車亦獲買盤轉入，聯發科（2454）股價續弱，終場收跌1.18%，續探波段低；千金股矽力-KY（6415）、世芯-KY（3661）、祥碩（5269）、大立光（3008）、緯穎（6669）皆處弱勢，加權指數終場震盪收漲105.91點，以1萬7,284.54點作收，成交量2,456億6,500萬元。

3大類股指數全數收紅，29大類股指數漲多跌少，航運、化工2大類股指數終場收漲3.96%、3.68%，表現最佳，僅資訊服務、半導體2大類股指數終場收跌0.34%、0.03%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，雖然大國鋼（8415）隨族群走揚，且元太（8069）浮現買盤點火反彈收漲3.87%，但千金股同屬弱勢，信驊（5274）、譜瑞-KY（4966）、力旺（3529）終場全數收黑，OTC櫃買指數終場震盪收漲0.49%。

法人動向》3大法人合計為-103億5,400萬元，外資為-115億600萬元，投信為31億500萬元。

權值股》智易月、季營收雙創歷史高，昆山封城無影響

被動元件大廠國巨（2327）在工作天數恢復正常、利基型產品需求穩健之下，3月合併營收達106億2,500萬元、月增14.9%、年增21.8%，重返百億元水準並創單月歷史新高；而2022年Q1合併營收為達301億2,900萬元、季增17.3%、年增26.9%，單季營收僅次於2018年第3季的307億元，首季營收創歷史次高，市場樂觀看待國巨2022年Q1的單季EPS將重返雙位數。

董事長陳泰銘日前出席公開活動時坦言，利基型產品已達營收比重80%，該部分產品趨近滿載；標準型產品稼動率達60%～65%，景氣可望觸底。但全球疫情及國際局勢持續緊繃，且IC零組件短缺仍影響客戶端的出貨狀況，仍充滿不確定性，4月8日股價開高震盪，終場收漲0.98%，仍處所有均線下方。

網通大廠智易（3596）公布3月合併營收達36億2,000萬元、月增10.4%、年增6.54%，2022年Q1合併營收達103億元、年增7.01%，雙創歷史新高。針對2022年Q2市場關注的昆山封城，智易表示，封城前就已先出貨，故對業績沒有影響，且總經理曾釗鵬日前於法說會表示，歐美頻寬計畫拉抬，5G市場起飛，訂單能見度已達2023年Q1，表示零組件缺料情況相對2021年度轉佳，在客戶需求暢旺的背景下，仍樂觀看待2022年Q2挑戰季增，預期2022年H2有望優於2022年H1，4月8日股價於季線取得支撐後獲多單點火，漲幅一度擴大至6.69%，但逢前段壓力，終場漲幅收斂至4.6%。

族群》茂達月、季營收雙創歷史高，全年獲利上看1股本

金融、綠能、旅遊、鋼鐵、航運、化肥、疫苗檢測等族群於盤面多有表現，自行車亦獲買盤轉入。

鋼鐵族群中的大成鋼（2027）優先受惠於基礎建設利多，原物料價格攀升，帶動不銹鋼、鋁捲板及扣件銷售量價齊揚，加上全球鋼市景氣復甦，以及美國基礎建設需求增加，於3月合併營收達121億5,300萬元、月增35.11%、年增49.87%，2022年Q1合併營收達301億9,400萬元、季增23.6%、年增43.63%，單月、單季營收同創財報新制以來高點。

由於具備低價原料庫存優勢，加上報價上揚拉開利差，市場普遍看好2022年Q1獲利表現，展望後市，大成鋼北美市場銷售占比高達9成以上，於鋁材市占率達60%，不銹鋼則為全美4大供應商之一，扣件更為北美第1大供應商。隨著美國基礎建設展開，帶動相關金屬建材需求持續增加，2021年啟動美國廠產線去瓶頸工程與第2條冷軋產線建置，7月產能有望由每月1萬3,000噸提升至1萬8,000噸，市場亦樂觀看待不銹鋼、鋁捲板及扣件出貨有望逐季攀升，股價於突破月線後午盤出現買盤點火，終場漲幅擴大至4.62%。

IC設計廠茂達（6138）3月合併營收達6億7,700萬元、月增13.7%、年增32.9%，2022年Q1合併營收達19億4,000萬元、年增28.4%，雙創歷史新高；且5G、車用等相關市場需求起飛，在電源管理IC的使用量也呈倍數成長，全球8吋晶圓產能全面吃緊，茂達因應訂單動能強勁及成本提升，2022年Q1相繼調漲部分產品單價，有利2022年營運獲利動能。

市場樂觀看待2022年全年營運有望挑戰季季增，獲利上看1股本，雖激勵股價向上跳空開高一度漲逾5%，但逢前段壓力，終場漲幅收斂至0.21%。

盤面小結》

整體而言，Fed公布的3月會議紀要顯示執行縮表的速度遠高於市場預期，續為股、匯、油、金短線影響要角；而中國疫情擴散，除上海單日確診數直逼2萬人，且上海市副市長陳通於4月7日指出，目前電商平台末端配送能力明顯下降，昆山封控也宣布封城向後延長4日至4月12日，皆壓抑台股電子短多發揮空間。

此外，消費電子淡季令相關需求出現疲弱跡象，雖然台股基本面仍處良好，但國際事件觀望不斷，上海、昆山相繼封城，引發市場觀望，供應鏈問題未除，加上台灣疫情於清明連假出現爆發跡象，市場持續消化利空，但於防疫政策風向確定前放量不易，4月8日加權指數受到確診飆高帶來的觀望影響，終場收漲105.91點，以1萬7,284.54點作收，但成交量回降至2,456億6,500萬元，於收復年線並站穩前，仍宜適度降倉提高現金水位，並留意追價風險、嚴守停損。

註：本文所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險

本文獲「菜圃股倉」授權轉載，原文：2檔績優股月、季營收雙創歷史高，網通廠不受封城影響，主力不離不棄12連買

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