投資組合重複性太高的風險

這個週末跟過往一樣，整個家族提前到爺爺及奶奶的寶塔掃墓，原本是想要避開清明連假的人潮，沒想到還是人山人海，以往只要40分鐘車程的距離，這次開了90分鐘，可能大家想的都是同一件事吧！都想趁連假外出遊玩，想提早到先人的墓前慎終追遠。

結束了追思，家族的人一同到附近的餐廳用餐，免不了要聊一下股票。我爸拿出手機很得意的說：「台積電我買在565元還有580元。」如果以上週五的收盤598元來看，大概賺了4%吧！

我爸之後又接著說：「我還有買鴻海，還有第一金工業30 ETF。」「接下來如果元大台灣50（0050）回來我也會買一些」。雖然說得輕描淡寫，但聽得出來有一點雄心壯志，呵呵。因為在用餐席間，我也不好說什麼掃他的興。本來每個人要投資什麼，都有自我的觀點，旁人不一定有辦法置喙的。不過，在餐後各自離去之前，我還是走到他身邊，跟他說：「你的投資組合重複性太高，並沒有達到分散風險的目的。」

下手ETF前要清楚持股明細

為什麼我會這麼說呢？先從股票的部分來說吧！買台積電（2330）及鴻海（2317）沒有不好，兩者都是台北股市當中非常具指標性的電子股，OK的。問題出在他的另外2檔ETF。

第1檔是第一金工業30（00728）。它是第一金投信，根據臺灣工業菁英30指數，利用完全複製法，發行的國內指數股票型ETF。我爸會看上他的原因，應該是因為他每年會配息1次。持股比重第1名是台積電，占整體資金的29.2%。第2名是聯發科（2454），占整體資金的15%。第3名是台塑（1301），但是只占整體資金的5.8%。請參考附圖1。

圖1、第一金工業30持股明細

第2檔想買但還沒有買的是大家耳熟能詳的元大台灣50（0050）。它是元大投信，根據臺灣50指數，利用完全複製法，發行的國內指數股票型ETF。我爸會看上他的原因，應該是因為他名氣比較大，而且周遭的人都有買吧。台灣50持股比重第1名也是台積電，占整體資金的46.9%。第2名也是聯發科，占整體資金的4.7%。第3名是鴻海，占整體資金的4.1%。請參考附圖2。

圖2、元大台灣50持股明細

所以，看了我爸的投資組合，表面上有做到分散投資，因為有股票也有ETF，但說穿了其實就是：台積電（2330）、鴻海（2317）以及少量的聯發科（2454）吧。這種投資組合的好處是，一但電子股展開多頭行情，投資組合裡的股票及ETF都會漲。但換句話說，當電子股行情出現修正，尤其是像這次外資大提款台股時，台積電連續18天大賣超，這時不僅手中的台積電持股會跌，持有台積電做為主要成分股的ETF也會跌。

同一商品不用重複投資

我的建議是，如果真的是看好台積電，那就不一定要買這些以台積電為主要成分股的ETF；又或是選擇這些以台積電為主要成分股的ETF，那就不需要再拿一筆錢去買台積電了，這筆錢可以去做其他類股或是標的的投資。

我相信可能有其他人，像我爸一樣，聽了理專的推薦，也沒有仔細去研究就下去買了，卻不清楚自己到底買了什麼。現在的投資資訊公開也透明，大多數的資料都可以上網找到。以我剛才舉的例子，每1檔ETF的持股明細，至少前10名都會在投信公司的官網找得到，其實只要動動手指就可以找到，一點都不難。所以，各位朋友現在應該把自己手上的投資組合，拿出來好好地檢視一番吧！最後祝大家投資順利，操作愉快。

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