巴菲特四兩撥千金

今年的波克夏海瑟威股東會，跟往常一樣人聲鼎沸，股神巴菲特一樣親臨現場跟股東們喝可樂同樂，不過這次巴菲特卻不像過去幾年一樣，大肆吹噓自己公司的成績，反而針對某一些投資案，向股東表達歉意。

最被大家關注的是，當有股東問及為什麼沒有買亞馬遜（Amazon）時，股神巴菲特簡單地回答說：「笨／蠢」，就揮揮手表示不願意再提這一件事。

錯過了500元的大立光

我認為問股神這一個問題，就像你問任何一個基金經理人：「為什麼沒有在500元的時候買進大立光」一樣地愚蠢（本月大立光股價突破5000元）。又或著是這位股東本身沒有太多的操作經驗，才會有這樣的提問。我相信股神當時一定也曾經評估過亞馬遜，也一定有他不願意買進的理由，只是「秀才遇到兵，有理說不清」，碰到這種投資人，大概也知道多說無益吧！

任何人都有投資看走眼的時候，但如果在一開始介入選對方向，大賠的機率應該就會小很多。如果巴菲特在台灣，會不會也同樣錯過500元的大立光呢？我認為錯過的機會很大，因為就巴菲特的選股精神，強調公司體質、獲利率、配發現金的多寡，股王大立光大概很難符合！為什麼呢？篩選看看就知道囉！

七項選股條件、篩出15檔個股

依照股神巴菲特的選股精神，我們可以試著用以下七項條件，篩選出來15檔分屬於不同產業的個股，提供給大家參考：

條件1. 近5年股東權益報酬率（ROE）皆大於10%
條件2. 近5年營業利益率皆大於10%
條件3. 連續10年以上發放現金股利
條件4. 近5年平均現金股利發放率大於50%
條件5. 股價淨值比小於2
條件6. 負債比小於50%
條件7. 市值大於30億

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15檔穩定配息且ROE連續5年大於10%之個股

選自己熟悉的公司

嚴格說起來，要滿足以上七項條件真的很不容易。然而在篩選結果出來之後，大家可能會覺得奇怪，怎麼市場上耳熟能詳的好股，例如：台積電（2330）、台塑（1301）或大立光（3008）都沒有被篩選出來，難道這些股不好、巴菲特不會去買嗎？

我認為這個沒有絕對關係，因為只要我們略微地把條件放寬，它們就會上榜了。台積電及大立光沒有上榜的原因是因為過去5年的現金股利發放率分別只有47%及37%，兩者都不到50%，因此沒有被選上；而台塑在各項配息條件上都表現不錯，但因為股價淨值比超過2倍，所以沒有被選上。因此也許你的股票是好股票，但因為短線上股價漲多沒被選上，也不要灰心唷～

至於上表中的個股，有些是唯泰曾親自到公司拜訪或參加過法說會的公司，例如：

翔名（8091）是半導體設備商，主要產品為離子佈植機，國內幾乎沒有一家設備業者可以跟它競爭。

巨路（6192）是世界級工業程控專業廠商，中油、台塑集團、台電、大陸中石油，台積電及台達電等高科技大廠，都是它的客戶，自然這家公司的產業地位，是被肯定的。

同欣電（6271）主要有3項產品：CIS影像產品的3D感測器、陶瓷基板、RF通訊高頻模組，分別掌握美國、車用晝行燈以及智慧手機市場。這些雖然不一定是大家耳熟能詳的公司，但是如果能好好學習巴菲特的選股精神，也一定有機會在台灣的股票市場上挖掘到鑽石唷！

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