總以為期貨交易風險高?解析「保證金」交易:槓桿能自己控,資金效率更放大

Mr.Market市場先生,出自於班傑明‧葛拉罕的著作 《 The intelligent investor 》 (中譯 : 智慧型股票投資人)書中提到的一個虛構人物。
他是葛拉罕最喜歡的一則虛構人物,每天都會造訪投資人,提出買賣股票不同的價格。Mr. Market給的報價大多時候都很合理,但偶而也會非常的瘋狂,投資人可以自由地決定是否買賣或者完全忽略他給的報價,即使拒絕,Mr. Market也並不介意,明天他仍然會再次登門造訪,再次提出不同的價格。
葛拉罕的這則寓言提醒投資人,不該把Mr.Market在市場中隨興的報價當作股票真實價值。然而當這位市場先生犯傻的時候,投資人要勇於從中獲利。投資人若不想參與其中,則應該緊閉大門,別受市場先生的報價干擾,只需領取股利和受益於企業成長即可。
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總以為期貨交易風險高?解析「保證金」交易:槓桿能自己控,資金效率更放大

這篇文章市場先生會告訴你「保證金交易」是什麼,
包含保證金交易的由來以及該如何計算。
1. 什麼是保證金交易?
2. 保證金交易的由來
3. 保證金放在哪裡?
4. 要放多少保證金?
5. 保證金損益與報酬率怎麼計算?
6. 保證金的槓桿效果
7. 保證金交易要注意的2個風險

1. 什麼是保證金交易?

保證金交易的意思是,
買賣交易時不用拿出全部的資金,只需要拿出一部分的金額就允許做買賣。
你可以把保證金想像成是「訂金」的概念
差別在於,這些使用保證金的買賣通常不會真的有買賣交割
而是一段時間之後會結算買進賣出之間的賺賠,
然後把賺賠從保證金中新增或扣除

目前最常用到保證金交易的工具有:
1. 期貨交易 (股指、商品)
2. 選擇權交易
3. 外匯差價合約交易(外匯、股票、股指、商品、虛擬貨幣等)

2. 保證金交易的由來

下面市場先生講一個故事你就懂了,
古早時候,
種小麥的農夫會在小麥收成時,把小麥賣到麵粉工廠,
如果當時豐收,小麥價格就會下跌,對農夫來說損失很大、對工廠則是賺到,
反之如果歉收,小麥價格就會大漲,對農夫來說賺到、對工廠則是虧損。
於是雙方想到了一個方法,就是約定好一個合約:
例如:3個月後收成的小麥,用每公斤100元,交易1000公斤,
透過合約的方式,不管未來是漲是跌,
農夫都能避免大跌的風險,工廠也可以是先鎖定成本,
這就是期貨交易的由來,約定好的合約就是期貨合約。
但這中間有個問題,
就是萬一到時候漲太多,農夫想違約,
或是到時候跌太多,工廠想違約,那該怎麼辦?
為了避免對方跑路,所以買賣雙方都根據合約的總金額,
先拿出一筆小資金作為「保證金」,交給公正的第三方。
這筆保證金沒有總金額這麼大,所以雙方都拿得出來,
但通常也不會太少,否則沒有保證的效力。
通常金額是確保即使有大一點的波動,
也可以從對方的保證金中拿到錢,不怕對方跑路。

3. 保證金放在哪裡?

如果你是透過期貨交易券商做買賣,通常會有一個保證金虛擬帳戶,
只要把錢匯到保證金帳戶就可以了,
要注意的是虛擬帳戶中所有的資金都是你的保證金。
在帳戶中保證金的名稱通常叫做「權益數」。
而外匯交易商也是一樣,通常會有一個銀行信託帳戶,
只要匯進去的金額都算是保證金。
基本上保證金匯進去,沒有動用到的部分隨時都可以領出,
而手上有商品部位時,帳戶就要有對應足夠金額的保證金金額,
獲利時帳戶帳面的資金就會增加,也就是保證金增加,
虧損時則是造成保證金減少,如果保證金太少就會被追繳保證金,甚至斷頭。

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