金融股股利計算懶人包!高手分析:我會依殖利率高低來買進,賺價差選「這2檔」!

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金融股股利計算懶人包!高手分析:我會依殖利率高低來買進,賺價差選「這2檔」!

對於領息策略來說,有些人在去年底就開始布局,有些人會選擇EPS更明朗的時候再進一步加碼。最近金控終於公布2021年自結EPS,就算跟最後的年報有所出入,差距也不會很大,一般而言我們就此先論定這樣的結果。

以下我們用幾個步驟來估算金融存股族有可能會領到多少股息,第一步就是先算出過去3年的平均盈餘分配率(關於盈餘分配率的議題,大家可以參考這篇:存股要看殖利率,更要看盈餘分配率!),第二步就是用全年度的EPS乘上盈餘分配率,就可以獲得今年的預估股息,最後利用股息來推算你能夠接受的殖利率,用殖利率當作買進的參考依據。另外,去年在網路上看到大俠所教,可以從財政部預算書來推估官股行庫的配息,這方面也一併呈現出來讓大家參考。

我們先來看看,金控股2022年的表現如何!

簡單歸納幾個我看到的重點

1.多年的資優生寶座,在2021年起了變化,第1名到第5名分別是:富邦金、國泰金、元大金、中信金和開發金!
2.如果從增減幅度上來看,進步獎要頒發給開發金,172%的漲幅傲視群雄。其次是華南金的94%,但華南金導因於2020年的低基期所至,反而是國泰金的91%很實至名歸。
3.這次富邦金、國泰金沒有意外,都賺超過10元!
4.比較感到意外的是這幾年很熱門的兆豐金和玉山金,這兩家漲幅分別只有3%和4%。

步驟1》過去3年的盈餘分配率狀況

所謂的「盈餘分配率」指的就是一家公司從賺到的EPS裡面拿多少比例配息給股東,它的公式是:

股息/EPS×100%=盈餘分配率

盈餘分配率有人會取10年、5年、3年的平均,或者更簡單的是直接參考去年的數值。我採用3年的平均,理由是股息會隨著公司的政策變化,採取太多年以前的經驗或許會沒這麼準確。例如中信金在2016年之前有採取配股的策略,但之後卻是以現金為主。
綜觀15家金控公司,屬於官股行庫的華南金、兆豐金、第一金和合庫金大致上都有80%左右的表現,其他3年平均有80%以上表現的有玉山金、國票金和日盛金。

步驟2》使用平均盈餘分配率估算股息


接著,我們取個稍微保守的心態,也就是從3年平均盈餘分配中把小數點去掉,但是包括富邦金、國泰金和開發金這3家,因為外界給予很高的評價,數據上也有很突出的表現,所以把這3家的數據稍微提高。

然後將2021年的EPS乘上「預估」的盈餘分配率,先算出總股息,再依各家去年所配發現金及股票的比例大概抓一下,就會得到上表後兩欄所顯示的預估值啦。

這樣的調整方式有點主觀,不過目的是讓自己在今年的布局上心中有個底子,並不是非得準確命中作為目標。

官股行庫的特殊算法

今年從網路上學來的新招式,也就是從財政部預算書上的數據作為股息推算的參考,這方面詳細的作法請參閱文章:從財政部預算書推測金融股股息。而推算結果如下。


從官方數據推和過去數據所推算出來的結果,大家兩者差距算大嗎?至於真正的答案是多少,就讓我們期待看看啦!

個人看法》

1.「富邦金」和「國泰金」去年的EPS都衝破10元,以3年平均盈餘分配率來算,富邦金會破5元,國泰金也會接近5元,但網路上不少聲音希望這2家公司可以調高配息,若是2家都將盈餘分配率調整到50%,配息的數字會更高,相信去年若有布局到這2家的投資人,今年一定股息、價差兩邊賺。
2.另外一檔是吃下中壽的「開發金」,去年整個業績和股價漲幅都大噴發,EPS來到2.34元的當下,以過去數據配發6成左右來看,現金股息破1元應該是沒問題,如果股價在20元以下,殖利率都還有5%以上。
3.「元大金」也算是一個驚奇,EPS從前年的1.99元升到2.87元,硬生生擠下常年第3名的中信金,如果以接近6成的配發率來算,股息可能接近1.7元,和之前相比算是成長不少。
4.「中信金」去年擺脫1元金的封號,少少加碼了0.05元股利意思意思,今年如果照以往的盈餘分配率來看,希望能向1.3元股息邁進。

實務上我會怎麼操作?

1.如果想要進行價差操作的投資人,保險體系的公司如富邦金、國泰金,股價較高,漲跌比較明顯,如果買的價位不是太低,就拿來賺取價差吧。
2.另外,我會依據殖利率的高低來買進。殖利率=股息/股價,股息若是確定,股價愈高,殖利率愈低,因此會被我拿來當作進出的標準,一般而言我會以5%殖利率作為評估。關於這方面,我有製作了一個檔案放在雲端供各位觀察,使用手冊請參考這篇:2021金融股殖利率監控表

就以此篇揮別2021的金融股,讓我們在2022繼續打造存股領息,創造自由人生吧!

本文獲「AndyWorld」授權轉載,原文:2022金融股領息筆記預測篇

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