市場對美國升息近尾聲的預期，吸引投資人轉進債券ETF，雖然下半年來跌幅加速，但今年債券ETF投資熱度不減。觀察下半年至10月27日止，投資等級債ETF受益人數增加超過1000人的就有7檔。

受益人數增加超過1000人的7檔投等債ETF，按人數增幅依序為群益投資級電信債（增幅284.53%）、群益投資級金融債（102.98%）、元大AAA至A公司債（53.62%）、元大投資級公司債（44.31%）、中信高評級公司債（21.06%）、中信優先金融債（18.1%）、國泰投資級公司債（16.1%）。

不過由於下半年來美國經濟數據強勁，利率維持在高檔區，美國10年期公債殖利率近期一度彈升至5%，相關債券ETF價格下半年來都有6%至10%不等的跌幅，也推升投資級公司債收益率觸及7%以上。

惟市場解讀殖利率上升，將部分替代美國聯邦準備理事會（Fed）升息的效果，因此預期11月美國聯邦公開市場委員會（FOMC）繼續暫停升息的決議，已成市場共識，並看好2024年中有望轉向降息，使債券市場交易量大幅攀高。

投信法人表示，從資金流向角度來看，雖然去年Fed暴力升息使資金流出部分資產，不過觀察投資等級債ETF，卻是自2015年以來呈現年年淨流入狀態。

觀察台灣債券ETF市場動態，近兩週以來國泰20年美債居人氣王，10月19日單日交易量高達6萬1893張，規模在10月24日超越新台幣500億元大關，顯示投資人對債市機會的期待。

群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄表示，投資級債因殖利率具吸引力，加上市場仍受以巴衝突帶來的地緣政治不確定性影響，對於穩健型產品配置需求仍在，可望續獲資金關注。值得留意的是，投資級債中以ESG BBB級公司債殖利率水準最佳，且天期越長對未來升息轉折的受惠程度越高。

另外，考量債券ETF在兩次配息評價日之間出現大幅申購時，可能有配息被稀釋的情況，國泰投信今天也宣布，4檔債券ETF納入收益平準金機制與資本利得分配項目。

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