為遏阻高利貸對中小企業帶來衝擊，中國決定出手壓制影子銀行的借貸利率。然而，分析人士警告，這種作法恐切斷重要融資管道，反倒會對中小企業造成衝擊。

英國金融時報5日報導，多家借貸機構透露，在最高人民法院7月宣布要大砍影子銀行的利率後，他們的營運恐陷入虧損，未來將不再服務中高風險的借貸者。收取24%年息的高利貸業者坦言，新的規定生效後，其毛利率只剩下不到5%、甚至會因違約率大增而降至零。

根據熟知規定的人士說法，影子銀行放款的年利率可能會從原本的24%被下修至15%，影響將近人民幣7兆元(相當於1兆美元)的未償貸款。北京當局希望，此舉能預防中小型企業成為高利貸的受害者。中小型企業為中國提供大多數的就業機會。

根據一份2月進行的調查，疫情爆發後，受訪的2,069家小型企業中，超過1/5決定尋求影子銀行協助，但四個省分的影子銀行皆透露、其收取的年利率高達18-40%。相較之下，官方的銀行一年期貸款利率只有3.85%。這導致違約率大增。今年1-5月，影子銀行借貸的違約案例已高達21,000件，相較之下2019年全年只有33,590件。

日經新聞英文版2月21日報導，清華大學經濟管理學院教授朱武祥(Zhu Wuxiang)指出，中國多數中小企業，都是仰賴營運帶來的收入，融資的管道沒有大型及國營企業那麼多。疫情延續得愈久、燒錢的速度就愈快。之前已備受中美貿易戰影響的中小企業，有許多背負了大量債務，他們面臨更為嚴重的破產風險。

惠譽(Fitch Ratings)2019年底曾指出，2019年1-11月期間，中國民企發行的人民幣計價債券中，高達4.9%已違約、創下歷史新高紀錄。違約的陸企數量以及本金總額當中，約80%都屬於民企，這些業者比國企更易受到外部融資市場波動的影響，在信用緊縮環境中，面臨更大的流動性或再融資風險。

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