港系外資表示，電信業者台灣大受惠於電商事業持續成長，重申持有評等，目標價升到122元；中華電信恐受到5G頻譜折舊費用較高影響，維持減碼評等，但目標價升到97元。

港系外資發布研究報告指出，台灣大的行動業務稅息前折舊攤銷前利潤（EBITDA）今年第1季跌幅比同業更大，原因在於市場上缺乏吸睛的手機，導致更多客戶從補貼手機的合約轉為單門號方案。儘管台灣大認為今年底前會有20款5G手機問世，將扭轉目前態勢，但等到下半年5G開台後，頻譜折舊費用也可能成為隱憂。

港系外資觀察，台灣大受惠於電子商務事業momo持續成長，過去兩季電商的EBITDA貢獻度已超越有線電視業務，整體趨勢樂觀，將台灣大2020年、2021年每股盈餘預估值上調2.2%、5.3%至4.14元、3.57元，重申「持有」評等，目標價從121元升到122元。

港系外資指出，中華電信今年第1季營運受到手機銷售下滑、公部門資通訊專案延後影響，雖然電信產業仍看好5G開台將導致費率重新洗牌，但還是取決於所有業者能否自律、下半年5G手機供應是否充足，加上5G頻譜折舊較高可能拖累今年下半年及明年營運，將中華電信2021年每股盈餘預估值調降1.5%至3.97元，維持「減碼」評等，目標價從95元調高到97元。

亞系外資分析，台灣大今年第1季營收動能主要來自momo電商，抵銷了手機銷售下滑影響，但每股配息4.75元低於市場預期，恐導致近期股價回檔。

亞系外資表示，在武漢肺炎（2019冠狀病毒疾病，COVID-19）疫情影響下，中華電信和台灣大的5G布建進度仍符合預期，規劃於今年第3季開台。考量台灣大事業布局多元化，維持「優於大盤」評等和目標價109元；另重申中華電信「劣於大盤」評等和目標價106元。

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