目前美股正經歷連續10年的上漲走勢，為史上最長的牛市行情，讓正2及正3這類槓桿型ETF躋身10年來表現最佳的前10檔基金，報酬率甚至高達近2,000%。但專家警告，槓桿型ETF波動性極高，並不適合一般投資人持有。

路透社24日報導，所謂的槓桿型ETF，指的是運用期貨契約等衍生性商品創造槓桿，以獲得標的指數單日報酬的倍數獲利。然而，槓桿型ETF需每日調整持股，所衍生的交易成本會侵蝕獲利，因此投資績效容易偏離標的指數。

根據研究公司晨星(Morningstar)的數據，自2010年初截至今年11月，Direxion每日三倍做多科技業ETF(TECL.US)累計報酬率高達1,920%，在美國市場約1萬檔共同基金及ETF中高居第一，而ProShares二倍做多納斯達克指數ETF(QLD.US)10年來漲幅也將近1,330%，排名市場第二。

雖然槓桿型ETF表現亮眼，但研究公司CFRA ETF與共同基金研究主管Todd Rosenbluth警告，槓桿型ETF為短線買賣的工具，較適合對沖基金等戰術性(tactical)投資機構，對一般長期投資人來說風險過高。

Rosenbluth指出，利用槓桿型ETF獲得的報酬非常兩極化，不是大好就是大壞，且容易在短期之間產生劇烈變化。舉例來說，2018年2月道瓊工業指數一度暴跌，導致槓桿型ETF投資人在一天內遭受90%的損失。

《華爾街日報》報導，隨著全球經濟成長前景趨於樂觀，加上中美貿易緊張局勢緩解，投資人的風險胃口受到提振，使得信用評等級別最低的垃圾債(又稱高收益債)在12月出現一波反彈行情。

根據彭博巴克萊指數(Bloomberg Barclays Indices)，以利息收入及買賣價差合計，截至12月23日，信評級別為CCC的債券總報酬率達到4.7%，反轉今年8月至11月虧損3.2%的趨勢。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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