時常在各大報章媒體分享自己投資理財經驗的「基金領息教主」郭俊宏，在37歲時遭受金融海嘯的衝擊，10多年累積的資產驟減一半，但他靠著景氣循環時鐘、選擇配息基金等方式，10年內打造月領10萬元「以息養股」的退休規畫，讓他在50歲就提早退休，不用為工作而工作，做自己的主人，他是怎麼做到的呢？

郭俊宏打造退休金的策略是「以息養股」，就是以債券型ETF（指數股票型基金）或債券型基金的配息，投資於股票型基金上，以創造穩定的現金流。他的資金配置組合是：7成放置於債券型ETF或配息基金，作為核心配置，固定領息；3成則視景氣循環，選擇合適的股票型基金或產業型基金作為衛星配置，進一步拉高資產報酬率。

首先，在核心配置工具的挑選上，郭俊宏認為，債券型ETF或配息基金都是合適的標的，因為債券型ETF採取被動式管理，資訊透明，平均總開支比率不會超過0.5%，是相對合理的數字，也是他中意的領息工具之一。因為債券型ETF種類眾多，所以郭俊宏在選擇時，通常會以配息率高的新興市場國家債或高收益債為主，可是這類債券的信用風險相對偏高，因此他提醒，投資人必須根據自身的風險承受度來選擇標的。

其次，郭俊宏會選擇流動性大的債券型ETF，他分析台灣的債券型ETF平均成交量後認為，至少要選擇平均月成交量在1,000張以上的ETF才適合。

最後，因為投資的目標是以創造配息為主，雖然長期持有能分散風險，但是，配息率太高，風險也會跟著提升，所以他會設定年化配息率3%為配息條件。如果能選到具有增值潛力的債券型ETF，最好是含息年化報酬率可達7%以上。

另外，投資人還能選擇配息基金，作為收息來源的核心，而挑選原則有3個：

原則1》選擇年配息7%以上的月配息基金

既然要追求被動收入，第1個檢視的自然是年配息率。郭俊宏會透過基金平台選擇符合心目中理想配息率的標的，也就是年配息率7%左右，而且最好是過去3年的年配息率都能維持此一水準。

原則2》選擇3類月配息基金，並且以強勢貨幣為主

因為要追求7%以上的高配息率，所以自然會以「高收益債」、「新興市場債」與「高股息╱特別股」等3種配息率相對較高的基金為主；此外，計價幣別最好是強勢貨幣，例如：美元、歐元或人民幣。

原則3》檢視基金過去10年的變化，須與成立時同水準

郭俊宏認為，優質的基金除了領息之外，也必須兼顧淨值長期穩定，以避免賺了利息、賠了本金，因此，一旦符合原則1與原則2之後，他會回溯標的過去10年的淨值變化。他會設定這個區間，是因為10年的時間可能也歷經了2～3次的股災，更能檢視基金的淨值，最好與基金成立初始的數據差別不大。

選定好了基金後，什麼時機上車最為理想呢？郭俊宏說：「跌了就買。」因為基金淨值愈低、代表配息率愈高。他通常會以景氣循環來檢視，當景氣從放緩期開始走下坡，再到衰退期，都是進場的好時機。

透過核心配置中的債券型ETF或配息基金，讓郭俊宏可以月月領息，但是他不會把配息都拿來當成日常生活費，反而是用在「養股」——投資在有前景、具成長性的股票型基金上，以達到資產增值的目的。

至於什麼是有前景、具成長性的股票型基金呢？郭俊宏主要是根據「美林投資時鐘」來提高投資勝率。郭俊宏表示，美林投資時鐘的橫軸為通貨膨脹、縱軸為經濟成長，再搭配利率變化後，就能藉由3個數據、4個象限來判斷某個市場或國家目前處於何種情況，進而決定要加減碼哪些標的。

在標的的選擇上，郭俊宏會優先挑選出該類型中，晨星（Morningstar）評級在3顆星以上的基金，然後觀察該檔基金近3年的績效是否位於同組別的前1/3，如果績效表現佳就投入資金配置，決定分批或單筆買進。若持有的基金短期間內漲太多（例如：1個月漲20%），或景氣循環已經進入下一個階段，他就會考慮獲利了結。

透過「以息養股」的方式，郭俊宏每個月可以創造10萬元的被動收入，進可攻、退可守，可以做自己想做的事，也能兼顧家人的生活品質。

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