筆者自1997年退伍進入股市，欣逢電腦科技資訊業大爆發時代，股王廣達（2382）股價最高來到850元、敦陽科（2480）550元、禾伸堂（3026）999元；因應千禧年，受到企業和民眾對於儲存資料強烈的需求，光碟大廠錸德（2349）最高價也來到355元，當年科技業挾著高獲利、高股利吸引眾諸多投資人的目光；但是好景不常，當需求不再，上述這些電腦、網路、零組件公司獲利大幅度衰退，股價也快速崩跌，筆者也損失慘重。

依稀記得當時股價從高點滑落之際，政府官員對投資人信心喊話，說明台股基本面良好、公司獲利穩健、高殖利率吸引投資人逢低不斷攤平，殊不知愈攤愈「貧」。

場景回到當前的2021年，1月中指數開始回跌，證期局官員被記者問到股市有沒有泡沫的疑慮？政府官員的回答如下：「台股下跌有3大原因：亞洲股市走弱、美國紓困案不確定性、全球疫情變化，台股雖然走跌，但是單日成交量還是有3,526億元；截至2020年底，台股本益比22.37倍，現金殖利率2.81%，2020年全年累積營收34兆4,300億元，在國際疫情下，逆勢成長1.12%，顯示台股基本面相當穩健。」

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股市成交量大　不代表投資安全無虞

針對官員上述說法，筆者有些不同的意見：

1.筆者不認為成交量還有3,000多億元叫做安全，如果是因為台股成交量大讓投資人方便短線進出，那4,000億元以上就更安全囉？反之，2008年金融海嘯期間，單日成交量最低甚至不到300億元，所以買進股票是危險的？筆者就是在2008年金融海嘯期間，大家都不敢買股票之際，努力存股才快速達到財富自由。

2.關於台股基本面穩健一說，筆者也舉個例子，2017年群創（3481）的每股盈餘（EPS）是3.72元，平均本益比只有3倍多，配息0.8元，殖利率高達6.6%，當時群創的基本面不只穩健，根本是高級績優股。但是當年如果你買進群創，2018年群創的EPS衰退至0.22元，2019年由盈轉虧，年度EPS變成-1.77元，而股價從16.65元跌到5.76元。

2017年8月，股王大立光（3008）挾著高獲利和高成長，股價最高衝上6,075元；宏達電（2498）在2011年股價衝到歷史最高價1,300元時，EPS和殖利率也很高，而本益比也不算高，當時看起來基本面也很穩健，所以也適合買進囉？不過，在宏達電失去競爭力之後，股價暴跌到25.4元；而大立光在可能失去華為（Huawei）訂單之後，至今股價也腰斬至3,000元左右。

若一股腦買進熱門股　虧損風險恐相當高

近1年來，有許多人靠著科技股賺到豐厚的獲利，而科技並非筆者投資的能力圈，無法教你分析科技股的產業變化。但如果你是徬徨的新手，或是打算安心存股的穩健型投資人，想趕在高科技電子股需求最旺盛、景氣循環股的景氣高峰、「基本面最穩健」、成交量最大時買進，根據筆者多年在股市的經驗，恐不是好事。

正如同在2020年中疫情最嚴峻、口罩銷路最好，恆大（1325）基本面最亮麗的時候買進，現在也面臨非常大的虧損。素有「德國巴菲特」之稱的安德烈・科斯托蘭尼（André Kostolany）說過：「逆向是成功的要素，在股票市場只有少數人能成功，關鍵在於與眾不同。」長期下來，如果你都是一股腦地投入當時的熱門股，虧損的風險恐怕是相對高的。

筆者存股16年來，對於獲利高度波動的股票一向興趣缺缺，筆者比較喜歡獲利穩健成長的民生消費股票，其中，具有「民以食為天」意義的食品股，就是可以考慮的存股標的。俗話說「吃飯皇帝大」，食物是人類維持生命基本需求的必需品，再不景氣也要吃，有疫情發生更要吃，因此選擇相關產業的龍頭股，是最不受大環境變動衝擊的產業，長期持有可創造相當不錯的報酬。

食品股的營收有一個特殊的節奏，只要在農曆春節的前1個月份，營收數字都會向上暴衝，甚至創下歷史新高。這是因為農曆春節期間放假，餐飲業者或消費者必須在前1個月就備貨。到了農曆春節當月，由於工作天數少，營收也通常是年度相對低點。

因此，如果公司本身基本面沒有什麼大變動，看到農曆春節當月的營收比上月大幅減少，不須過度擔心，若股價因此重挫，反而是可以趁機布局的機會。要注意每年的農曆春節月份不同，有時候會落在1月、有時候會落在2月，大家在比較營收年成長幅度時，就要注意比較基期的不同，以免過於高估或低估公司營收的成長狀況。

表1是佳格（1227）、大統益（1232）、鮮活果汁-KY（1256）、德麥（1264）過去幾年農曆年前後的營收表現，提供大家參考。

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