編按：歷經2020年上沖下洗的股市震盪洗禮，不少投資新手，紛紛低點認賠殺出，又沒跟上股市反彈大漲的契機。如果只是想要每年穩定領到投資收入，又不想忍受過大的波動，有沒有更勝定存，又比股票穩健的投資方法？

擁有逾20年收息投資經驗，曾任外商銀行交易室主管的MissQ，認為投資於「收息資產」的「穩收息」投資法就是最佳解答。她在最新著作《學會穩收息　養出我的搖錢樹：比存股簡單、比0050穩健，年年賺進穩定現金流》，詳細介紹了最適合台灣人投資的3大類收息資產，不僅平時可以領取穩定的利息，遇到股市崩盤時不僅抗跌，甚至還會反向上漲！無論是小資族想要存到第一桶金、股票族想要平衡波動、退休族想要穩穩領息，都適合使用這套投資法。以下是本書精彩摘要：

許多人為了每年獲得現金流，會選擇「存股」。不過，股票的價格波動度大，就算是事業本身相當穩健的個股，也可能在1年內產生20%以上的漲跌幅度。若遇到如2020年新冠肺炎疫情這類危機，下跌的幅度更大，導致許多剛開始存股的投資人難以承受，選擇認賠出場，賺了股息卻賠了價差。

MissQ也常常接到讀者來信，內容都相當類似：「工作非常忙碌，不喜歡在股市裡殺進殺出，有沒有什麼投資標的，每年可以有穩定的4%～5%現金收入，退休時也不用擔心成為下流老人？」

最符合大家需求的，當然是收息資產，不需花費太多時間關心，這項投資商品就會隨著時間「穩收息」，為你帶來穩健又長久的投資收入。

3類收息資產　台股市場即能交易

什麼是收息資產？答案是，能提供「穩定現金流」的「債券或類債券商品」。台股交易市場裡有沒有新台幣計價的收息資產？有的，主要有3大類——台灣掛牌債券ETF（指數股票型基金）、台灣掛牌特別股、台灣掛牌REITs（不動產投資信託）。

要特別注意，這裡不包含會配發本金的商品，有些商品所謂的配息，是來自於本金（例如許多高收益債基金），就不在收息資產討論之列。

1.台灣掛牌債券ETF：目前台灣市場掛牌的債券ETF可大致分為公債、公司債。若購買的是公司債ETF，代表你持有一籃子公司債券，因為債券的意義是公司跟你借錢，因此不論公司是否有賺錢，都會提供穩定的配息。換句話說，除非這檔ETF所投資的公司全部倒閉消失、所有債券都違約，否則投資人每年都能享有穩定的配息收入，配息不來自於投資本金。

公債則是由政府發行的債券，投資公債ETF就等於持有一籃子公債，利息通常少於公司債，因政府倒債機率低於一般公司，但穩定度相對更高。

2.台灣掛牌特別股：台灣資本市場是一個高股利的金融市場，大多數公司會提供穩定的股利，台灣的特別股發行時就會約定股利。

相較普通股股東，特別股股東擁有優先權，所以特別股又稱為「類債券」。跟另外兩類收息資產相比，特別股的現金流相對穩定。

3.台灣掛牌REITs：REITs的全名是不動產投資信託（Real Estate Investment Trust），以信託的方式持有多棟商業不動產的所有權，再分割為小單位供一般投資人認購，並於台股掛牌。投資人可以直接在股市買賣REITs，持有期間也能每年領取股利；而REITs的股利主要來源是其持有不動產的租金及所投資金融資產的收益。由於商用不動產租賃市場都是長期租約，因此REITs的股利具備長期且穩定的特性。

收息資產具穩定現金流　可提供3效果

持有收息資產主要是為了穩定的現金流，具備3大效果：

1.提供投資人「加薪」效果：收息資產的穩定現金流，可以提供投資人「加薪」效果，假設投資120萬元在年配息3%的商品，每年領取3萬6,000元的現金收入，換算成每月就是加薪3,000元。在職場上加薪不容易，必須要有良好表現及賣力工作，甚至每日兢兢業業，成天看老闆臉色；但透過投資，不需要額外付出時間跟精神討好老闆跟同事，也不需要特別優異的工作表現，只需要累積一筆本金，就可以幫自己穩定加薪。只要維持這份投資，未來離開這家公司後，仍能持續為自己加薪。

2.提供退休族「充實退休金」效果：退休族可以將收息資產的配息，用來充實自己的退休金，甚至是未來生活費用的補貼；擔心未來退休金不足的投資人，更可以提前布局收息資產，屆時退休時，就可以支應退休生活的現金流支出。

3.提供股市空頭時的避風港及「加碼股市的資金」：在股市空頭時，通常伴隨著央行降息刺激經濟，支持金融市場；然而降息之後，原先收息資產的配息率，遠高於降息後的市場配息利率，進而讓收息資產價值水漲船高。對空頭市場投資人來說，收息資產提供避險效果，有助於降低投資組合的波動，甚至可以賣出，作為在低點加碼股市的資金。

股市空頭時　收息資產避險且抗跌

由於收息資產本身的固定現金流性質，在股市空頭以及央行救市情境下，特別能展現高度避險與抗跌能力。以2020年第1季為例，受當時發生全球新冠肺炎（COVID-19）疫情、油價崩盤影響，美股在2020年3月陸續發生4次熔斷（股市漲跌幅過大而暫停交易，詳見名詞解釋）。

比較2020年1月～3月全球股市與收息資產的表現，台股大盤累積下跌19%，美股道瓊工業平均指數下跌24%（詳見表1）；而4檔台灣股市掛牌的收息資產，含息總報酬率分別如下：

1.台灣掛牌債券ETF——元大美債20年（00679B）：上漲21%。
2.台灣掛牌債券ETF——群益15年IG科技債（00723B）：上漲4%。
3.台灣掛牌REITs——兆豐新光R1（01003T）：上漲8%。
4.台灣掛牌特別股——台泥乙特（1101B）：下跌0.9%。

可以觀察到，在股市大幅下跌的情況下，債券ETF及REITs反而呈現上漲，特別股則是持平；可見，股市空頭時，收息資產的增值與抗跌性，不僅能提供投資人心理面的穩定支持，還能讓投資人擁有資金來源，可掌握逢低加碼的契機。

身處股市多頭環境，投資人經常忽略配置債券等收息資產，認為其報酬率太低；但是當股市空頭來臨，如前述的2020年新冠肺炎疫情，全球央行降息救市，若能手握美國公債商品，資產價值不但能逆勢上漲10%以上，還可以選擇賣出，運用債券的報酬，在低檔投資股市。

而大多數的投資人，平時缺乏配置收息資產的習慣，往往在股災時才想到收息資產的好，反而會陷入要不要追高加碼債券的煩惱，更沒有將債券變現去加碼股市的選項。若要重新配置已經上漲的債券，又會錯過逢低加碼股市的報酬，這一來一回的機會成本，就是沒有提早配置收息資產所造成的損失。

留意利率走勢　就能安穩投資收息資產

投資報酬率除了計算投入的金錢，更要加計投入的時間成本。許多投資人因為在股市裡載浮載沉，傷神、傷眼，也傷時間，若沒有辦法從大量耗費時間的投資賺取更多的報酬，換算每單位時間的報酬其實並不高。

相較之下，無論是投資股市、黃金、石油，都需要高度關注國際市場，例如個別公司訂單變化、公司每季財報與每月營收變化、每日市場重大訊息、難以預料的國際情勢變化（如2018年以來的中美貿易戰、重要國家大選造成的政治不確定性）等。

若是持有3大類收息資產，所需花費的投資時間與心力相對非常低，僅需留意總體市場利率走勢以及各國央行政策就可以了，CP值非常高；可以說，投資收息資產不但賺到利息，也賺到時間跟心情自由。

而在成功財富自由之後，更需要善用收息資產賺取現金收入；如果時間仍被股市綁架，分分秒秒牽掛股市、國際情勢，成日為金融市場傷神，那麼根本不能算是理想的財富自由境界，只能說是「有財富但沒有自由」。若能善用收息資產投資，你將能同時享有真正的財富與自由，擁有走得慢，但走得遠、走得穩的佛系收息自由人生。（本文摘自《學會穩收息　養出我的搖錢樹：比存股簡單、比0050穩健，年年賺進穩定現金流》第1篇）

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